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爆仓者说

锤子财富2024-02-06 10:49:160
1月31日的爆仓惨烈程度,逼近2015年股灾时的惨状。

1月31日,沪指下跌1.48%,但实际沪深5112支股票整体暴跌了4.74%。这一天,重庆股民牛四眼在爆仓前一刻,自行清仓离场,以避免爆仓后影响未来在证券公司的融资信用。

牛四眼的一些朋友在此前一周已经开始陆续爆仓,他们通过不断存入现金或斩仓的方式,追加股票保证金,但仍有一部分人因跌穿与所在券商签约的融资担保比率(牛四眼账户该比率为130%)遭到强行平仓或自我清仓。

1月31日的爆仓惨烈程度,逼近2015年股灾时的惨状。

问题在于,不知道这是否还只是开始。

2月2日,沪深A股整体下挫4.29%,当日沪深股市5112支个股的整体最大跌幅高达7.28%,逼近全面跌停的地步,惊心动魄。

此时,已经提前2天就爆仓了的牛四眼和林青等一干人群,静静地看着其他融资盘次第爆仓,被强平或自我了断。

更能准确反应沪深5112支股票实际涨跌的某全A(沪深)股指,自2023年12月4日推出以来,至2月5日时,跌幅为31.67%,这表明沪深A股在此间的总体跌幅为31.67%。

挥泪清仓

“你明早9:15打集合竞价清仓吧。”1月31日19:25,牛四眼拿起手机,看了一下有关股市的消息后,对林青说:卖吧。

在爆仓前选择自我清仓,亏损额度与爆仓基本一样,账上的资金,基本接近清零。林青清仓,就意味着其账户上去年高达387万的资金接近归零。但二者还是有区别,坐等账户爆仓,遭到证券公司强行平仓,会导致个人在证券公司的融资信用受损,多次爆仓会导致未来无法使用证券公司的融资融券功能。

而在爆仓前自我清仓,则不会影响该信用。

所以,做融资融券的人,有不少人选择在爆仓前,对账上的股票进行“自我了结”。

牛四眼的这个回复,是针对林青3个小时前问题的确认。当时牛四眼给出的答复是,等晚上看看消息再说。

其实,至2月1日零时,股市中也没有进一步救市的信息。这意味着2月1日的市场表现,大概率仍然不妙。

1月30日晚,市场上也没有任何有关救市的消息,1月31日,某全A(沪深)指数暴跌了4.74%。

之所以用某全A(沪深)指数来衡量市道,是因为这是目前最直观反映A股全部二级市场参与者盈亏状况指数。牛四眼说,自该指数2023年12月4日推出后,他所在的炒股圈,基本都只看这一指数。因为他们认为,跟2015年那一轮股灾一样,常见的上证指数及深证成指,因样板数量极为有限,且银行股占了33%的比重,股灾来时,银行股受护盘等因素跌得少,导致看上去股指下跌幅度并不大。

以1月31日为例,沪指只下跌了1.48%,但实际把沪深所有股票都作为指数样本的某全A(沪深)指数,暴跌了4.74%。

牛四眼说,沪深所有股票集合的这一指数暴跌4.7%,沪深5112支股票中,除306支股票上涨外,其余4806支股票中,除十几支股票平盘或停盘,其中有1784支股票的跌幅超过6%。

收市1小时后,林青很焦虑,连续3天以来,林青每天都会斩仓一部分股票,以将自己的信用账户持仓的融资担保比例维持在130%的强制平仓线之上。

其实这并不只是林青第一次持续焦虑。

上一周,林青一样持续焦虑。区别在于,上一周他忙于到处找钱补保证金,预防爆仓;这一周,因为已经四处借不到钱了,只有不断斩仓,通过不断卖掉账上的股票,来确保融资比例不低于130%,防止被强行平仓。

这种斩仓式卖法,是不计成本式卖票,只要能卖得掉,凑得够足够的钱,跌停也得卖。

林青说,他上周的具体操作方式是,在证券公司客服的指引下,先直接用现金救,通过向信用交易账户存入现金的方式,让融资担保比例维持在136%以上。之所以要留有一定余量,主要需要规避股市短期波动,避免突然触发券商交易系统被强制平仓。

这周则没那么折腾,每天收市前15分钟,算一下融资担保比率,就在证券公司客服的指导下,直接砍票。

他说,多砍几天,麻木了,心就没那么痛了。

因为日夜担心股票还可能巨幅下跌,无法借、筹集到足够的保证金,以及爆仓、强平,近2周以来,他心理压力很大,极度焦虑,晚上根本睡不好,主要靠安眠药“麻晕”后睡一会,白头发也增加了很多。

因为手里有票,还看不到底,每天往里面填钱,无底洞,不知道哪天才是尽头。

但是第二天以后就好了。

因为清仓了。

起码不用再担心了。

尽管亏损成了现实,林青一度高达387万元资金的账户,先后投入了20多万元现金补仓,仍然无济于事。2月1日早上清仓后,林青卖光所有股票,换掉融资部分,账上实际净资产只有几万元。也就是说,只剩下几万元现金了。

因为要清仓,浮亏兑现,几百万现金就这么没了,林青极度焦虑。

牛四眼安慰林青说,下一次再赚吧。

林青反问一句,本钱呢?

自我了结

牛四眼自己也好不到哪去。

1月21日,他已经做了自我了结,清仓了。

牛四眼去年股票账户上的最高金额,是667万元。他与林青一样,喜欢满仓 满融操作,也就是用100万元做质押,先向证券公司以年息8%的利息融入100万元现金,用融入这100万元现金买入股票。再用自有的那100万元现金买入股票。

在满仓 满融操作模式下,100万元现金,实际上可以当200万元用。

这一次,是牛四眼这辈子第四次爆仓了。

前2次,发生在2015年股灾。

2000年时,牛四眼用大致18万元本金,遇到2015年股市大跌前的大牛市,一举将账户上的资金做到了440万元。在沪指2015年6月中旬突破5000点时,他感觉市场有点疯过头了,就号召朋友们全部把股票卖光了。

但牛四眼自己没有卖。

当时他认为,自己比较敏感,会在市场变盘时立马就跑,全部清空。

谁知几天后,监管层整顿配资,市场立即开始狂跌——因为配资必须立即强行割票出场,大致2万亿元配资蜂拥而出,绝大多数股票从一开始就连续跌停,每支股票的卖盘上都有几十万手(每手100股)股票排队出售,封死跌停板,根本没法出售。

如果有融资,3个跌停(下跌30%)之后,融资盘爆仓,又一批斩仓割肉盘不得不蜂拥而出,市场再次发生严重踩踏:整个市场基本没有对手交易盘。特别是大户或基金,没跌停时,你要想卖500手股票出去,市场上的买一到买五序列,全部加起来可能还不足100手的买单。也就是说,你想卖,也没几个人买,导致根本卖不掉。

牛四眼在2015年股灾中爆仓后,不服,立即从其他方面调集资金后,在股市暴跌至3000点附近进场抄底,继续满仓 满融,想借此快速回本。

谁知,融资盘爆仓后,紧接着上市公司的质押股爆仓了,大股东通常都会将自己持有的上市公司股票质押给银行,贷款出来用于生产经营。一旦股票跌至质押时价格的60%时,启动平仓机制强行平仓,以确保银行质押品的安全。

这是2015年股灾的第三轮暴跌。

牛四眼再一次爆仓,他新投入的近100万元资金,只剩3万元。

此后,牛四眼暂时远离股市,去开了一家中餐厅,谁知3年下来,又亏了近100万元,其中大部分钱还是向亲戚朋友借的。

如何翻本?

他再一次用融资方式,高息借入了30万元,2018年11月28日在73元的高位买入宁德时代。2018年,除茅台等股票外,没有几只股票超过这一价格。但是牛四眼认为,以宁德时代的质地及成长性,其股价第一目标应该在128元以上,至于今后能涨多少,要看其下一年的成长性。

他还号召一批朋友买入了该股票。他认为,宁德时代要是在美国市场上市,就是美股中的苹果或特斯拉。

但是,宁德时代在长达一年多的时间,并未上涨。此后几年,该票如开挂一般一路上涨至692元(复权,下同)。牛四眼在宁德时代488元的时候清仓了,清仓原因不是因为该票不好,而是他认为该票的市值过高,当时已经接近1.5万亿元了,在A股市场当时只有65万亿市值的前提下,A股的存量资金无法支撑宁德时代在500元左右再翻一番,所以走了。

2023年3月,A股暴跌,换票后的牛四眼逼近爆仓,后找朋友借了60万现金补保证金救场,躲过了一劫。

谁知2024年底至1月份,又遇到股市大幅波动。

与前几次的快速暴跌不同,这次是每日慢慢阴跌。用牛四眼及其几个炒股朋友的话说,是“钝刀子割肉”,看上去每天跌得不多,但是连续下跌一个月,累积下来,多数股票跌幅超过40%。

前几次都是急跌,4天就能跌掉40%。融资客把该跌法称之为“猝死”。因为一旦满仓 满融,只要跌幅达到40%,就相当于账上资金损失80%,在3个跌停时就会触及强行平仓红线,就立马死定了。

如果买的是创业板,涨跌幅是20%,死得更快,根本用不着3天,一天半就可以了。

关灯,吃面

“出来喝酒?”

1月31日收市后,牛四眼的朋友得知他爆仓了,想约他散散心。

“算了,我想静静。”牛四眼说。

牛四眼的解闷方式是,一个人呆着,做一些无需脑子的机械式事务。第一次爆仓,是深夜打扫厨房,一做五六个小时,喷除油剂、小苏打,戴上手套,一点一点地抹,抹了一次抹第二次,抹了第二次抹第三次。

第二次爆仓,他开始学做葡萄酒,买了几个大玻璃罐,买几十斤葡萄慢慢清洗,然后晾干,再抓起一把,捏碎,铺一层捏碎的葡萄,撒一层白糖,如此反复。

第三次爆仓,是一个人到长江边,闷坐到凌晨3点。他不想跳江,只是想坐坐,看着江水无脑地流淌。

其实,牛四眼的每一次爆仓,并不孤独,都会有一批人跟他一样爆仓。最近2周以来,牛四眼所在的证券公司客服说,“爆得太多了,每天都有一批”。

得知牛四眼爆仓后,他的一位在做港股的企业老板朋友在微信上甩了一张截图过来,上面显示,盈利196万港元。“从盈利这个数字到爆仓(爆仓通常连本金都爆得颗粒不剩),具体多惨我就不说了,数字不算小”,文末连附3个掩面而泣的卡通表情。

牛四眼安慰道:难兄难弟。

对方回复:关灯,吃面。

关灯吃面是股市里的一句隐语,意指股票亏得很惨,连灯都开不起了,连饭都吃不起了,只能吃泡面了,因为泡面便宜。另一层意思是,哭的时候眼泪滴入碗里,别人看不到。

想喊牛四眼喝酒的那位,是学金融的。他躲过了这次股灾。

躲过的原因是,前些年他做期货,输掉了2套房子,后来就不做期货了,改做股票,但经过期货洗礼后,他风险意识极高,特别是在这种形势不好的前提下做股票,风险更高,所以2023年初他就早早清仓了。

牛四眼另一位同样做过期货的大咖,输掉的是一幢别墅的钱。他也在2023年初就将全部资金调出股市不做了,坐等机会。他认为,得等到风险出清,时机到了才能进场。

这两位跟牛四眼这种“死多粉”坚持看多不一样,牛四眼不只是在弱市下看多,还总是喜欢满仓 满融,这种操作模式下,赚起来很快,死起来也很快,双刃剑。

第四次爆仓后,牛四眼也做了深刻反思,一是风险意识严重不够,在当前市场环境下仍然坚持满仓 满融;其次是在下跌趋势已经明确的前提下,没有立即清空现金买入部分的股票,以降低损失并控制风险;三是对市场政策研究不细致、不到位,本次监管方出台的系列禁止限售股出借只限制了今后不能做,并未限制已借出的股票“转融通”减持。

据WIND数据,1月28日的个股融资融券交易统计,874支300、301字头的创业板股票的融券余额为850亿元,融资余额为2319亿元。此外,上市一年的股票的融券余额只有6.13亿元。

也就是说,市场一直担忧的创业板融券问题,其实只有850亿元,完全不足以砸烂总市值70万亿的股市。

融资盘集中爆仓,才是真正的原因。

牛四眼的一位管理过亿资金的私募基金经理朋友认为,市场跌至此时,全市场都感觉天塌了。他说,“创业板指数跌破1600点和主板跌破2800点的市场影响和心理是一样的,这次部分投资者在市场中的遭遇已堪比2016年的熔断状态了”。

所谓“熔断”,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。目前A股的熔断基准是沪深300指数,阈值为5%、7%。股指期货与股票市场的熔断机制都将以沪深300指数作为熔断的基准指数,并设置5%、7%两档指数熔断阈值,涨跌达到此阀值都会熔断。

牛四眼说,遗憾的是,目前沪深300指数比沪指更失真:1月31日沪深300指数只跌了0.91%,但某全A(沪深)指数暴跌了4.74%。

谁知,2月2日,市场再一次感受到“天塌了”。

2月2日收市后,牛四眼在朋友圈转发了一张图片,上面是一句话:今天又是4500支股票下跌,上次见到这种大规模下跌,还是在本周的周一、周二、周三和周四……

除了融资的风险,后面市场又会担心大股东的质押盘的问题。

“不过,那个时候,也是新资金进场的最佳时机。”牛四眼说。

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