上交所王泊：完善扶优汰劣的资本市场新陈代谢体系

作为经济发展的“晴雨表”，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，资本市场的高质量发展对于我国经济高质量转型、现代化产业体系建设具有重要的作用。

本周末，上海证券交易所副总经理王泊在由民建中央上市公司专委会、上交所、深交所、浙江财经大学、锦天城律师事务所共同主办，温州商学院协办的“2023中国上市公司论坛”上表示，接下来有几大方面的改革。

一是以科创板改革试验田为支点，加大制度供给，增强市场资源配置功能，持续健全资本市场服务科技创新的支持机制。探索完善适应科创企业发展特征的制度工具，包括建立突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组的绿色通道，完善科技型企业股权激励制度机制，研究更多满足科技型企业需求的融资品种和方式方法，适当提高轻资产、科技型企业重组估值包容性等。

同时，以科创板发挥改革试验田功能为牵引，持续优化资本市场各项制度供给，增强市场资源配置，服务产业体系发展的能级。

二是多维度提升产业支持精度和力度，提高金融服务产业体系建设的能级，瞄准产业链关键环节，更加精准高效支持科技创新。进一步在补链、固链、强链方面支持更多企业融资发展，加强链主的企业培育，优化分类监管机制，支持龙头企业发挥更多的带头作用，助力提升产业体系韧性和自主水平。继续深化绿色股权融资服务，支持更多符合双碳战略企业上市，发行绿色债券，拓展绿色投资产品，强化企业ESG信息披露的意识，引导产业体系绿色化发展。支持上市公司通过发行GDR等境外融资，进一步发挥境外市场的资源要素配置功能，拓宽产业发展路径。

三是加快推进投资端和交易端改革，提升资本市场活跃度。首先是牢抓提高上市公司质量这一本质要求，强化以分红回购等方式回报投资者的导向，加大市场化并购重组支持力度，探索建立再融资的市值评价维度，提高上市公司投资吸引力。

其次，加快投资端改革，丰富优质产品供给，增强资金吸引力，完善场内基金产品体系和配套机制，引导头部基金公司增加权益类基金发行比例。研究推出更多适合中长期资金参与的投资产品，加大中长期资金入市吸引力，推动基金市场高质量发展，完善指数体系，聚焦宽基央企国企，红利低波、科技创新等领域，增加指数供给，大力发展ETF等基金产品，优化指数编制，提升指数的表征性和可投资性，充分发挥证券公司财富管理功能，进一步畅通资金入市的渠道。

再者，推动交易端改革，优化完善交易制度，提升交易便利性和畅通性。进一步拓展优化股票做市机制，便利投资者交易，提升股票定价效率和流动性。完善市场多空平衡机制，研究扩大融资融券标的，拓展证券出借券源，优化相关费率。此外，进一步完善衍生品市场建设，丰富衍生产品供给，充分发挥其风险管理的功能。

王泊还提到，要推动提高上市公司质量，夯实市场生态基础，完善扶优汰劣的资本市场新陈代谢体系。他表示，持续提升上市公司质量，是中国特色估值体系的基石，是金融更好服务实体经济的内在要求，我们始终重视提升上市公司的五种能力。推动公司练好内功，打好高质量发展的扎实基础。

其一，是坚持注册制改革三原则，把好六方面关系，充分贯彻以信息披露为中心的监管理念，加大发行端监管力度，推进审核公开、透明、可预期，从源头上提高上市公司质量。

其二，持续推进常态化退市，坚持对违法违规行为零容忍，对于不良企业予以坚决出清。2022年以来，沪市强制退市公司共32家，占沪市历史强制退市公司43%左右，常态化退市格局基本形成，市场基础生态不断净化。

其三，持续提升上市公司治理水平。在证监会的指导下，修订完善独立董事配套制度，推动形成更加科学合理的独董制度，持续完善信息披露规则体系，加强监管协同，严惩财务造假、资金占用、违规担保等违法违规行为。

其四，坚持“三开门”，切实提升全链条监管和服务的效能，持续推动走深走实，做好调查研究，更好服务高质量发展。