今年前8个月美企债务违约率飙升176%，美联储的锅？

自上世纪80年代以来，美国最大幅度的利率飙升正将更多美国企业推向财务困境。

标普全球的数据显示，今年前8个月，多达69家美国企业债务违约，比2022年同期增长176%。8月尤其严重，出现了16起企业债务违约事件，录得2009年以来最高8月违约率，而2009年时，美国经济仍面临2008年全球金融危机的余波。

其中，媒体和娱乐业企业今年受到的信贷紧缩冲击最大，前8个月的违约率比去年同期增加了六倍，达到24起。

穆迪稍早的数据也显示，2023年上半年，美国的企业债务违约数量已经超过了去年的违约总数，且占全球企业上半年债务违约的大部分。

企业往往通过再融资，即借新还旧的方式来偿还债务。而美联储大幅加息显著提高了再融资成本，令企业在低成本债务到期时无力偿还，从而陷入违约，甚至破产的境地。美联储自去年初以来已将实际利率提高了525个基点，联邦基金利率目前处于5.25%-5.5%之间，为2001年以来的最高水平。基准美债收益率也随着美联储加息而飙升。自2020年底以来，10年期美国国债收益率已跃升约340个基点。

高盛策略师在上个月的一份报告中表示，美国企业即将”撞上一堵巨大的债务墙”。根据其估计，2024年将有7900亿美元的债务到期，2025年这一规模将达到1.07万亿美元。在高盛看来，这将引发新一波裁员潮，从而动摇美国经济。

企业债务压力越来越大，也促使更多美国企业破产。标普全球的数据显示，今年上半年，美国企业创下2010年以来最高的半年破产水平。在刚刚过去的8月，美国企业破产数量继续激增。根据美国破产申请数据提供商Epiq Bankruptcy发布的数据，今年8月，美国商业破产数量较7月增加了近17%。硅谷银行、Bed Bath&Beyond、Lordstown Motors和Mediamath Holdings是今年破产的一些知名企业。

研究公司Macro Mavens的创始人兼总裁庞贝（Stephanie Pomboy）表示，美国企业倒闭的激增体现了市场上许多人所担心的更大经济风险，并可能预示着一场令2008年金融危机也相形见绌的事件。