MLF小幅加量续作

4月LPR报价预计仍保持不变，下调政策利率的必要性不高。央行连续第5个月超额续做MLF，后续降息可能性还有多大？4月17日，为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行开展1700亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.75%，当日有1500亿元MLF到期；同时，央行还开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，净投放20亿元。

下半年，MLF降息的概率相对有限，降准的概率较大。稳增长政策持续发力，7月MLF（中期借贷便利）小幅加量续作，释放支持三季度银行加大信贷投放力度的信号。7月17日，央行开展1030亿元MLF操作，本月MLF到期量为1000亿元；本月MLF操作利率为2.65%，与上月持平。