机构这样看丨火线解读

申万宏源认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。央行5月11日发布数据显示，4月末，广义货币(M2)余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。

机构指出，在宏观经济回暖、消费修复推动下，10月CPI环比会继续保持上涨势头，同比也将恢复正增长，有望升至0.3%左右。10月13日，国家统计局数据显示，全国居民消费价格（CPI）同比持平，环比上涨0.2%；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.5%，环比上涨0.4%。CPI环比继续回升，经济复苏势头转强

多家券商认为，美联储加息的必要性下降，美债收益率或继续停留高位。美国劳工部12日公布的数据显示，美国9月CPI同比上涨3.7%，涨幅与8月持平，高于市场预期值3.6%；环比上涨0.4%，较8月0.6%的涨幅略有放缓，亦高于市场预期值0.3%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨4.1%、环比上涨0.3%，与市场预期一致。

8月份，消费市场继续恢复，供求关系持续改善，CPI环比涨幅略有扩大，同比由降转涨。9月9日，国家统计局发布数据显示，8月份，CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%；PPI同比下降3.0%，环比上涨0.2%。CPI同比由负转正8月份，消费市场继续恢复，供求关系持续改善，CPI环比涨幅略有扩大，同比由降转涨。