盘前必读丨证监会发布市值管理指引；同花顺子公司收到行政监管措施决定书

当地时间上周五，美股三大指数集体收跌。道指跌0.7%，报43444.99点；纳指跌2.24%，报18680.12点；标普500指数跌1.32%，报5870.62点。

科技股多数下跌，亚马逊、Meta跌超4%，英伟达跌超3%，微软跌超2%，苹果、奈飞、谷歌跌超1%，特斯拉涨超3%。

纳斯达克中国金龙指数收涨0.82%，热门中概股多数上涨，京东涨近5%，理想汽车涨超2%，蔚来、新东方涨超1%，阿里巴巴跌超2%。

制药板块走弱，医疗保健行业指数创半年新低，其中安进跌4.2%，莫德纳跌7.3%。

►►据央视新闻，当地时间11月16日下午，国家主席习近平在利马同美国总统拜登举行会晤。习近平指出，过去4年的经验值得总结、启示需要记取，我认为至少有以下几条。一是要有正确的战略认知；二是要言必信、行必果；三是要平等相待；四是不能挑战红线、底线；五是要多搞对话和合作；六是要回应人民期待；七是要展现大国担当。

►►证监会制定了《上市公司监管指引第10号——市值管理》（简称《指引》），《指引》要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

►►证监会“市值管理指引”正式版相较意见稿删去“依规发布股价异动公告”的要求，引发市场高度关注，并出现部分“异动不用披露了”“游资重大利好”“利好妖股”等误读观点。第一财经记者向监管求证获悉，证券交易所对股价偏离构成异常波动有明确的量化披露标准，对所有原因造成的股价异动均适用，“市值管理指引”无需单独再作披露规定，相关内容删除既是避免实操过程中的误解，也是避免规则重复。

►►11月15日，财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告。一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。三、本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。

►►工信部等四部门印发《国家锂电池产业标准体系建设指南（2024版）》。其中提到，到2026年，新制定国家标准和行业标准100项以上，引领锂电池产业高质量发展的标准体系更加健全，标准服务行业巩固优势地位的作用持续增强。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加突显。参与制定国际标准10项以上，我国锂电池标准的国际影响力进一步提升。

►►鉴于和合期货有限公司治理混乱，管理失控且情节严重，为保护期货交易者合法权益，维护期货市场秩序，根据《期货和衍生品法》第七十四条第一款、《期货交易管理条例》第五十六条，以及《证券公司风险处置条例》第八条、第六十二条的有关规定，中国证监会决定自2024年11月15日至2025年11月14日，对和合期货依法实施接管。

►►据新华社，2024中国医药工业发展大会与上海国际生物医药产业周11月16日在上海举行。大会公布数据显示，“十四五”以来，我国国产创新药数量和质量齐升，共有113个国产创新药获批上市，是“十三五”获批新药数量的2.8倍，市场规模达1000亿元。

同花顺：子公司浙江同花顺云软件有限公司收到行政监管措施决定书

同花顺公告，子公司云软件公司收到行政监管措施决定书，违规行为有营销人员存在运用部分客户成功案例、展示客户称赞截图、个股过往业绩等进行展示宣传，且缺乏风险提示的情形等；所谓公司“非法荐股、被立案调查”的传闻与事实不符，子公司云软件公司具有证券投资咨询资格，公司及子公司不存在被立案调查的情况。

阿里巴巴：2025财年Q2收入2365.03亿元，同比增长5%

阿里巴巴集团发布2025财年Q2财报，季度收入2365.03亿元，同比增长5%，经调整EBITA 405.61亿元，符合市场预期。淘天订单量同比双位数增长带动线上GMV增长，88VIP会员数同比双位数增长至4600万。淘宝天猫双11 GMV强劲增长，买家数量创历史新高。阿里云较此前数个季度加速增长，公共云产品收入实现双位数增长，AI相关产品收入连续五个季度实现三位数增长。

京东方A：拟增资北电集成用于建设12英寸集成电路生产线项目

京东方A公告，公司拟通过下属全资子公司天津京东方创新投资有限公司（简称“天津京东方创投”）与北京燕东微电子科技有限公司等共同向北京电控集成电路制造有限责任公司（简称“北电集成”）增资，用于投资建设12英寸集成电路生产线项目。项目总投资330亿元，其中建设投资315亿元，流动资金15亿元。项目公司注册资本金200亿元，天津京东方创投现金出资20亿元。

*ST景峰：股票交易异常波动 停牌核查

*ST景峰晚间公告，公司股票自7月3日至11月15日价格涨幅为752.78%，股价波动较大，投资者较为关注，为维护投资者利益，公司将就股票交易波动情况进行核查。经公司申请，公司股票自2024年11月18日开市起停牌，待核查结束并披露相关公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。

顾家家居：股东顾家集团所持股份被轮候冻结

顾家家居晚间公告，持股12.55%的股东顾家集团所持公司股份累计被轮候冻结1.03亿股，占其所持有本公司股数的100%。顾家集团不属于公司控股股东、实际控制人，该事项不会导致公司控制权发生变更，不会对公司日常经营和管理造成影响。

光大证券：近期A股市场波动较大，而历史来看，A股在牛市中出现较大幅度波动的情况并不少见，尤其是在预期改善驱动的市场中。预计市场风格将在均衡与成长间摆动，行业配置方面，中长期建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线。

平安证券：短期外部风险扰动下，A股波动加大，但内部积极因素仍在累积，市场中期上行方向保持不变。中期继续建议关注政策支持和产业转型方向，包括以新质生产力和高端制造业为代表的成长风格、国企改革以及资本市场并购重组方面的机会。

银河证券：展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注以下几个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。随着消费品以旧换新工作持续推进，带动汽车、家电、家居家装等重点消费品销量快速增长，有利于带动业绩复苏，同时，大消费板块目前估值处于历史中低水平，投资价值较高。（3）继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。