巨头纷纷入场，AIPC迎来发展元年，给产业链带来哪些机会？

AI（人工智能）技术巨大突破后，产业无不在思考如何落地与变现。AIPC作为最可能的“AI普惠首选终端”，吸引了科技巨头纷纷入场。

1月17日，联想发布联想拯救者与联想小新等多款AIPC新产品；此前在1月4日，微软宣布新款笔记本电脑和PC将搭载Copilot键，一键唤出微软内置AI助手Windows Copilot；英特尔也已启动“AIPC加速计划”，计划在2025年前为超过1亿台PC实现人工智能特性……

IDC预计，2024年中国AIPC新机出货占比将超过50%，AIPC有望迎来发展元年；Canalys预计，到2027年60%的PC将具备人工智能功能；波士顿咨询更是预测到2028年，AIPC将占PC市场的80%。

作为AI时代PC变革的新产品，AIPC与传统PC有什么区别？又将给产业链带来哪些机会？

AIPC与传统PC的区别

根据《AIPC产业白皮书》，AIPC具有五大特性：内嵌个人大模型，拥有个性化本地知识库；具备CPU、GPU、NPU本地混合AI算力；拥有开放的AI应用生态；可运用自然语言交互；拥有设备级个人数据和隐私安全保护。

相比传统PC，硬件方面，AIPC在传统PC职能的基础上，集成了混合AI算力单元，以支持复杂的人工智能算法和大量的数据处理。AIPC通常配备了高性能的处理器，能够支持包括CPU、GPU、NPU在内的异构计算，整体算力支撑能力更强，能够本地运行“个人大模型”、创建个性化的本地知识库，实现自然语言人机交互。

据悉，NPU（神经网络处理单元）是一种专门设计用于进行人工神经网络计算的处理器或芯片，被广泛用于加速人工智能任务，特别是深度学习和机器学习算法。NPU在人工智能落地应用中更多应用于端侧AI，将和传统的CPU和GPU共同构成AIPC核心算力，这也成为其卖点之一。

从交互方式来看，AIPC通过语音、手势等多种方提高与用户交互便捷性和流畅度，降低用户的使用门槛，从原有的使用工具变成为每个人量身定制的个人AI助理。

从应用来看，AIPC应用生态更加开放，能够匹配病理分析、智能制造等高算力、高智能化场景使用需求。

从安全性来看，应对大模型应用时产生的庞大数据量，AIPC通过汇聚个性化本地知识库、本地推理机制和硬件级安全芯片等技术支撑，能够有效保障数据安全性。

AIPC有望带动C端消费热潮

“AIPC将是推动大模型落地最重要的‘第一终端’。”赛迪顾问电子信息和人工智能产业研究中心分析师杨天宇告诉第一财经，从算力承载力来看，PC相较于手机、智能手表等其他终端产品体积更大能够配置更多更强的处理器、内存等部件，具有支持百亿级参数大模型运行的能力；从算力应用场景来看，PC相较于其他终端产品，应用领域更加广阔，能够承载娱乐、生活、工作等多场景，有利于推动端侧大模型的应用推广；从人机交互方式来看，PC能够支持全模态人机交互，既包括精准、专业的键鼠操作方式，也涵盖直观、便捷的触控、语音、手势等操作方式，能够支持大模型更好地适应用户需求。

IDC中国高级研究经理陈舒歆也持类似观点。“PC确实具备很多AI大模型落地的优势。从计算能力、存储量、多模态交互能力，以及最全面的多场景应用看，PC有极大可能性成为AI普惠的首选终端。”

随着越来越多AIPC产品进入市场，应用场景不断拓宽，未来几年，AIPC市场规模和渗透率将呈加速增长态势。

赛迪顾问预计，到2025年AIPC渗透率有望接近30%。IDC则更为乐观，预计2024-2027年AIPC在中国的渗透率将分别达到55%/75%/80%/85%。

同时，AIPC也有望带动新一轮换机潮。

传统PC消费市场的主流换机周期为3-5年，2022年仅有10%左右的用户有两年内置换PC的计划。在AIPC拉动下，IDC预计，两年内换机用户将提升至20%甚至更高，换机潮有望提前，同时消费群体向高端化发展。

“AIPC能够满足用户包括作图、撰文等在内的个性化服务需求，将缩短用户换机周期。考虑部分保守用户观望时间，预计2025年前后，AIPC有望大规模撬动C端消费市场。”杨天宇告诉第一财经。

AIPC产业链打开想象空间

AIPC渗透率提升的同时，也给产业链带来了更多的想象空间。

杨天宇表示，从产业链角度看，AIPC最具有投资价值、最值得关注的领域包括上游芯片制造环节和中游整机制造环节，特别是主营业务为CPU、GPU、NPU、存储等的上游芯片制造公司。

CPU领域，国内主要公司包括华为、中国长城（000066.SZ）、海光信息（688041.SH）；GPU领域，主要包括华为、寒武纪（688256.SH）、海光信息（688041.SH）、壁仞科技、燧原科技、摩尔线程等。

NPU领域则主要包括华为、瑞芯微（603893.SH）等，后者已形成一系列内置自研NPU的SoC芯片产品，主要应用于端侧和边缘计算。国科微（300672.SZ）称其推出的GK76系列IPC芯片集成自研NPU引擎，可配合云端在边缘侧实现部分AI任务，NPU完全源自自研，聚焦边缘计算。

上游IP方面，芯原股份（688521.SH）表示，在AIoT领域，其用于人工智能的神经网络处理器IP（NPU）业界领先，已被68家客户用于其120余款人工智能芯片中。

同时，内存向DDR5升级，其渗透率有望跟随AIPC渗透率提升，带动内存接口芯片市场。澜起科技（688008.SH）在DDR5内存接口芯片领域市场份额全球第三、国内第一，聚辰股份（688123.SH）与澜起科技合作开发了配套新一代DDR5内存条的SPD产品，内置SPD EEPROM，用于存储内存模组的相关信息以及模组上内存颗粒和相关器件的所有配置参数。

此外，AIPC作为高端产品逐步起量，也将带动散热、结构件等部件量价齐升。