储值卡“先用后付”成套现新渠道，两周利率高达56%

一张价值1700元的储值卡，与部分廉价优惠券组合后，摇身一变成为一款“先用后付”的2500元“超值套餐”……第一财经记者发现，最近在多个商城购物平台上，出现了不少这类储值卡套餐，不少商品月销量都超过百件。

在其背后，一种新型套现方式浮出水面。套现者以远高于市场价的价格赊账购买上述套餐，并约定在7～15天后还清。随后转手再将其中的储值卡卖出以套取现金。

与此前盛行的租机“套现”相比，这种模式在隐蔽性上有所升级、资金成本可能更高。一方面，采用的“储值卡 优惠券”“先用后付”两类工具在电商圈子内较为常见，界定更加困难，具有较强的隐蔽性。另一方面，这种模式的时限、利率类似“714高炮”（高息短期网络贷款），实际借贷成本或更高。

值得注意的是，目前这类借“先用后付”储值卡名义非法套现的“套路”正在快速扩张。产业链条逐渐浮现，平台方、推广方、中介各自分工，在市场中“跑马圈地”。

专属定制的“先用后付”商品

事实上，“先用后付”在电商圈并非新鲜事，泛指一类信用支付方式，消费者可先使用商品，然后再进行支付，盛行于各大电商平台。

但12月以来，部分非法中介机构开始利用“先用后付”定制专属商品，变相为投资者提供非法套现途径。

来自广东的一名商户李荷（化名）近期因生意周转困难，接触过这类模式。李荷向记者描述了大致的操作流程，按照中介指引，李荷通过扫描二维码进入某商城的产品页面，按要求拍下一款名为“随心购XX型”的权益产品。产品中包含1500元的京东E卡和号称价值1188元的权益礼包，售价为2096元。拍下后，平台专员会审核购买人的信用资格，如通过信用审核，即可享受15天的“先用后付”服务。中介随后引导李荷将套餐中的京东E卡在二手市场上快速卖出，套出现金。在14天后，李荷则需要在购物平台上支付商品“全款”2096元。

一名业内人士分析，实际上这类套路与租机套现的模式类似，看似表面是正常交易，实则假借商品名义，帮助客户非法套现，并赚取高额中间手续费。双方的不同点仅在于，租赁套现中客户支付资金成本的方式是租金。而在“先用后付”模式下，客户支付的成本是套餐组合“虚高”的价格。

不过，与租机套现动辄上万元的规模不同，“先用后付”的单笔规模通常较小，随着使用深入逐级放大。

“个人信用资质不同、参与程度不同，可套现的金额也不同。”李荷告诉记者，如果是此前已购买过产品并还款的老客户，卖家会陆续提高额度。甚至针对部分资深客户，会开放专属商城。

上述业内人士也指出，在商城首次购买商品实际是一种筛选，精准锁定意向客户。如果达成首次交易，后续会对这类客户陆续开放更多产品，逐步放大套现金额上限。

12月以来，这类储值卡套餐套现模式兴起，并开始快速扩张。据记者不完全统计，在金牛商城、随心易购、白马易购等10多个中小商城线上购物平台中，都有此类产品出售，产品内容基本都为“储值卡 权益”，价格在2500元～3000元不等。

这类中小购物平台多以网页形式存在，较为隐蔽。客户需要通过扫描二维码或链接跳转才能进入对应商城界面。以其中一家“多余商城”为例，记者仅能通过链接打开该商城网页，在百度、微信、支付宝、软件应用端等常用渠道进行搜索，均无对应结果。

高昂的资金成本

“先用后付”模式下，套现者需要承担高额的中间费用。以一家购物平台某款产品为例，该产品包含1700元京东E卡、某音箱产品、大量平台优惠券，“先用后付”的售价在2500元。发货后，需要在14天内付款。记者发现，上述平台优惠券在第三方平台供应商的打包售价为29元，某音箱产品供应商价格在54元。而在某二手交易平台，1700元京东E卡这类储值卡出售价格基本在1650元～1690元之间。

综合来看，购物平台采购套餐的成本约可控制在1800元以内，售出14天内可收回2500元。这也意味着在14天内，购物平台的利润率可高达40%。

事实上，对套现者而言，费用可能更高。记者向多家储值卡收购中介咨询，表示想“快速出手”，对方告知回收价一般需要在储值卡面值基础上打88折～94折左右。换言之，客户购买一款2500元的产品，其中能快速卖出的1700元储值卡最终套现金额仅为1598元左右。14天内，需要付出的资金成本高达902元，短期利率超过56%，折合年化利率接近1500%。而如果逾期，则还将产生逾期费用，实际资金成本进一步提高。

为何在高额中间费用下，仍有人选择入局套现？一名中介告诉记者，这种模式对于信用资质的审核极低，甚至对大多数租机平台需要验证的芝麻分（支付宝的信用评级分数）都没有要求。因此，对于部分信用资质存在一定问题，又短期需要资金的借贷者来说，是解“近渴”的无奈之举。

李荷提供的与中介的对话信息也侧面印证了这一点。上述购物平台工作人员要求李荷填写姓名、芝麻分、网贷未结清额度等数据，但仅作为背景了解，并未要求提供证明材料。唯一需要提供的验证材料是支付宝流水证明、微信流水证明。

“基本流水证明达标就可以通过资质审核。”一名此前从事互联网金融的人士指出，与租赁模式相比，部分违法机构采用“先用后付”模式的底层逻辑就是用高利率覆盖违约风险。据他测算，在首个周期内，低信用审核门槛下，客户的违约率相对较高，初期拓客成本也较高。但如果后续运作能持续形成稳定客户池，非法机构则可以使用高利率覆盖高违约风险，并赚取中间的高额利润。

中介端“机动”获客

第一财经记者注意到，在平台出售方和套现者之间，还有大量中介机构及代销人员，已经形成一条利益高度捆绑的产业链条。

平台销售方主要负责批量收购储值卡、优惠折扣等物品，组合包装形成高价套餐。由大量中介在各类私域流量池推广，快速铺开。

记者注意到，这类中介机构已具备高度成熟的机制。其中甚至有部分中介机构已搭建线上渠道，公开以“返佣”形式招揽个人中介。以其中一家线上渠道为例，该渠道页面中，租赁套现、“先用后付”等各类平台客户成交都被“明码标价”。例如黑猫e卡的“先用后付”产品，如到达发货环节，则返佣100元；租机宝库、优品租、大象租机等产品，如已到发货结算环节，则返佣2.5%。

这类线上渠道还具备裂变传播功能。在每个合作平台的详情页，都会集纳各类“面客”素材，向个人中介展示平台通过率、是否需要芝麻分、最高套现额度等要素，中介只需要点击下方的“发圈素材”或“生成推荐二维码”，就可以获得推广相关素材。而中介跟进过程也十分简单，据该渠道相关人员介绍，客户从推广码图片进入网页后，个人中介的后台可以实时跟踪。只要客单进度到了“发货”环节，中介就可获得佣金结算。

此外，该线上渠道还设置了佣金激励机制，参与的个人中介被称为“合伙人”或“超级合伙人”，如直推达到30人、60人等不同的量级，则可获得对应的额外奖励。

高度成熟、操作简单的线上渠道是为了便利于广“拉”中介。记者发现这类平台注册门槛相当低，基本只需要提供任一姓名、电话即可生成一个ID号，成为套现平台的推广中介。其中没有任何身份验证或资料提供的环节。

“中介变成了一个机动角色，去追踪或者追责的难度极高。”上述互联网金融人士指出，大量个人中介角色的介入，也是这类模式能够在短时间内快速扩张、精准锁定有套现意向者的关键。

风险重重

与此前黄金、手机租赁套现（报道详见《租赁套现从手机蔓延到黄金：中介“一条龙”服务，年化利率高达近100%》）相比，“先用后付”套现还款时限更短，利息更高。上述业内人士对记者分析，从还款期限、利率上看，这种模式本质上属于“714高炮”，主要针对一些信用资质较差的套现者。

与传统的“714高炮”直接放贷相比，这种模式由于借商品销售名义打“擦边球”，在法律上有一定判定难度。不过，多名法律人士向记者表示，目前根据案例情况不同，这种行为中仍有多种情形涉嫌违法。

“这类业务属于利用监管盲区非法经营的灰产业务。”北京市君都（上海）律师事务所何劼芃对第一财经记者表示，该模式仍属于变相开展借贷业务。电商平台应加强对该类产品及销售店铺的监管，对问题产品及时下架清退。销售者及中介平台涉嫌非法经营借贷业务，情节严重的要按非法经营罪定罪处罚。且该类业务的中介平台在收集购买产品的客户名单时，易涉嫌侵犯公民个人信息。回收方如与销售者串通完成售卡回收的业务闭环，同样要追究法律责任。

此外，一名法律人士指出，商家打包“储值卡 优惠权益”套餐，实际价格远高于市场价，可能违反消费者权益保护法的规定，构成价格欺诈行为。

套现者本身也面临较大的法律风险。北京市盈科律师事务所专职律师王雨昕此前接受记者采访时表示，此类套现事件中，套现者所面对的最为常见的就是民事法律风险。在套现者到期不能付清的情况下，会面临恶意逾期、故意套现、被平台起诉的风险。判决后无法履行还款义务的，套现者还有被列入黑名单的风险。