腾讯音乐Q3减收不减利：活跃用户少了，付费用户达新高

2023年11月14日，中国在线音乐与音频娱乐平台腾讯音乐娱乐集团（简称“TME”）（纽交所股份代号：TME；港交所股份代号：1698）发布截至2023年9月30日的第三季度未经审计财务业绩。

财报数据显示，该季度TME总收入为65.7亿元人民币，同比下降10.8%，主要是由于社交娱乐服务和其他收入的下降。净利润12.6亿元，同比增长15.6%。归属于公司股东的净利润为11.7亿元，同比增长10.1%。非国际财务报告准则净利润为15亿元，同比增长6.5%。按非国际财务报告准则计算，归属于公司股东的净利润为14.1亿元，同比增长2.1%。摊薄后每股ADS收益为0.74元。

腾讯音乐娱乐集团执行董事长彭迦信表示：集团内容与平台一体两翼战略持续产生积极成效。第三季度在线音乐服务再次实现增长，缓冲了社交娱乐服务调整带来的收入压力。在订阅用户规模和单个付费用户人均收入继续扩大的推动下，在线音乐订阅收入同比加速增长。

社交娱乐服务部分收入的下滑仍旧是该季度TME整体收入的掣肘，财报显示，该季度TME来自社交娱乐服务和其他服务的收入从2022年同期的39.4亿元下降48.8%至20.2亿元。减少的主要原因是集团对某些直播互动功能进行了调整，并实施了多项服务增强和风险控制措施，从而加强了合规程序。

另在线音乐服务收入同比增长32.7%至45.5亿元。主要是由于音乐订阅收入以及广告服务收入的上涨推动了这一增长。其中音乐订阅收入为31.9亿元，同比增长42.0%，而2022年同期为22.5亿元。该增长主要由在线音乐付费用户基础和ARPPU的进一步扩张所推动。

具体而言，该季度TME在线音乐付费用户数量同比增长20.8%，达到1.03亿，月ARPPU（每付费用户平均收益）增长至10.3元，连续第六个季度实现增长，再创历史新高。付费用户数量和ARPPU的增长主要归功于会员特权、互动产品功能、有吸引力的音乐内容、严格的促销和会员获取策略，以及较高的用户留存率。广告收入的同比增长主要是因为集团提供了更多样化的产品组合和创新的广告形式。

成本方面，该季度TME收入成本同比下降14.8%至42.3亿元。减少的主要原因是社会娱乐服务收入下降导致收入分成费减少，部分被版税和广告代理费的内容成本增加所抵消。毛利率也从2022年同期的32.6%增长3.1%到35.7%，主要是由于音乐订阅和广告服务收入的增长，以及自制内容的增加。

总运营费用同比下降11.8%至12.7亿元，运营费用占总收入的比例从2022年同期的19.5%降至19.3%。销售和营销费用为2.19亿元，同比下降10.6%。一般及行政费用为10.5亿元，同比下降12.0%。这一减少主要是由于员工效率提高以及与2022年同期香港二次上市相关的费用导致员工相关费用减少。

在有效控制成本和提高运营效率的推动下，2023年第三季度TME营业利润增长至14.3亿元，同比增长13.0%。但需注意的是，该季度TME在线音乐服务月活跃用户数同比下滑4.2%至5.94亿，移动端社交娱乐服务月活跃用户数同比下滑16.8%至1.29亿。但付费用户数持续上涨，该季度在线音乐服务付费用户数同比上涨20.8%至1.03亿，社交娱乐服务部分付费用户数同比增长5.4%至0.078亿。

截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和定期存款合计余额为309.6亿元，而截至2023年6月30日为305亿元。

今日港股收盘，股价28.2港元，跌0.53%；美股盘前股价7.45美元，涨0.27%。