航天军工重回市场的焦点位置

原标题：航天军工重回市场的焦点位置

对于国防军工的走强，短期看，是由于军工板块前期调整较为充分，估值提升空间再次打开；中长期看，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》对国防领域定调非常高，“十四五”采购有望带动板块细分领域景气度大幅提升，军工板块从估值驱动逻辑切换为内生增长驱动逻辑，板块成长性凸显。

私募机构也看好国防军工股的持续性表现。从过往经验看，国防军工行业的景气度往往由市场风险偏好、估值、基本面和超预期的事件驱动等因素驱动。军工板块本身具备高贝塔特性，是典型的牛市高弹性品种，不失为跟踪指数长牛趋势的一个选择。从业绩上看，本轮军工股业绩增长确定、十四五订单确定性强，平台型公司的商业模式得到市场认可，以及具备消费品属性，半年报和三季报已经印证了军工若干细分子行业景气度的强势复苏，所以，近期军工股的上涨更具备基本面的支撑和可持续性。

对于国防军工的基本面情况，本身军工行业具备刚需的特征，每年的增速不受经济周期波动的影响，随着一批核心装备全面列装，军工行业的景气度可能会在十四五期间得到进一步提升，对明年军工行业的业绩会有正面的预期。十四五期间对军工行业来说是新的机遇，在复杂多变的外部形势下，强军的目标会坚定不移落实。过去的5年军用装备有新的突破，如歼20、直20、运20等，经过十三五的落地和小排量装配，在十四五期间这些军品会大批量的列装，军品采购有望快速增长，所以整个军工板块仍会受到市场的持续关注。

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