“第二支箭”如何更好支持民企融资？交易商协会也开了一场座谈会

继上月央行等五部门联合召开金融支持民企高质量发展座谈会之后，3月12日，交易商协会组织民营企业、主承销商、投资机构、增信机构等市场成员召开中国银行间市场支持民营企业高质量发展座谈会。“第二支箭”支持民营企业融资政策持续给力。

受邀民企建言债务融资工具创新

第一财经了解到，本次会议的民营企业代表均来自上市公司，分别是安徽应流机电股份有限公司（应流股份 603308.SH）、润泽智算科技集团股份有限公司（润泽科技300442.SZ）、牧原食品股份有限公司（牧原股份002714.SZ）以及韵达控股集团股份有限公司（韵达股份002120.SZ）。代表们结合所处行业特点，谈了对当前融资环境的感受与意见建议。

“实体制造企业在经营过程中，会不同程度遇到融资难、融资贵问题。”应流机电副总经理汪军在会上表示。他建议，未来进一步丰富科技创新债券产品体系，为企业提供更加优质、便捷的融资渠道，精准滴灌，降低企业融资成本。

“债券融资是民营企业发展及市场形象塑造的关键。作为发行人，非常重视债券稳定发行及市场流动性。”牧原食品债券业务负责人潘志颖称，她提出，建议深化资产证券化，制定农业资产估值标准，通过金融工具创新与制度完善，破解民企融资难题。

韵达控股融资负责人刘思彤建议，构建常态化沟通机制和多元化交流渠道，增进市场对民营企业的价值认同。此外，通过建立民企债券专项做市机制、创新信用保护工具组合应用等方式，重点培育中长期债券投资生态，助力企业优化财务结构。

润泽科技财务总监董磊表示，未来可以鼓励、支持、引导民企参与金融创新，支持更多民营企业注册发行科创票据、绿色债券、碳中和债券等创新品种。

早在2018年，为化解民营企业、小微企业面临的融资困难，央行会同有关部门，研究从债券、信贷、股权三个融资主渠道，采取“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓宽融资途径。近年来，作为“第二支箭”，民营企业债券融资支持工具迎来政策的持续加力。

近年来，银行间市场持续加大创新力度，推出多种适应不同行业、不同规模企业需求的债务融资工具创新品种。例如，针对绿色产业的绿色债券、针对创新企业推出的科创票据等。2024年债务融资工具发行量首次超过10万亿元。

金融及增信机构打算怎么做？

面对企业的诉求，座谈会上，主承销商和投资机构纷纷表态，将加大各类金融资源要素投入，加大民营企业支持力度，积极科学配置民营企业债券。

其中，支持和推动债券产品体系创新扩容是金融机构的重要工作方向。中信银行业务总监陆金根表示，在债券融资方面，公司立足中信协同独特优势，畅通“境内 境外”“股权 债权”多元化融资渠道，重点支持优质民营企业发行科技创新债券、绿色债券、资产支持证券等新型融资工具。

同时，多家机构提到了强化投融沟通机制和增信举措。易方达基金副总经理张清华认为，建议加强民营企业的投融资交流，继续提升信息披露质量，对于信用风险需营造更加宽容、客观、专业的舆论环境。中邮理财高级业务专家唐倩华建议，增信机构加大对民营企业发行科技创新债券的支持。

此外，民营企业债券融资支持工具能够有力引导市场机构改善对民营企业的风险偏好和融资氛围，有效缓解民营企业信用收缩问题，降低民营企业融资成本，其中的增信和风险分担机制至关重要。

中债信用增进总裁丁加华在会上表示，接下来将继续通过担保增信、凭证创设等多种方式，积极支持产业类民营企业发行科创债券、绿色债券等融资工具，并从提升中长期融资占比、满足企业重点领域资金需求、探索市场机构共担合作、发挥衍生品融资功能等多方面，不断优化增信服务机制。同时，积极争取地方金融机构、担保增信公司等各方协同联动，发挥政策合力。

浙江担保副总经理姜鹏程表示，未来公司将探索通过技术/知识产权资产证券化、科技创新债券及央地合作等多种模式和路径，加大对省内民营企业发债融资提供信用支持。

针对参会机构提出的意见建议，交易商协会副会长、副秘书长徐忠表示，交易商协会将认真研究，切实把会议成果转化为服务民营企业的具体举措，强化债券市场制度建设和产品创新，持续发挥“第二支箭”撬动引领作用，扩大民营企业债券融资规模。