六成以上收入来自美国的药明康德，如何看待生物安全法案最新走向

11月18日上午，在上海证券交易所上证路演中心，药明康德（603259.SH、02359.HK）召开了2024年第三季度业绩说明会。

今年以来，对药明康德影响最大的是美国生物安全法案立法风波，该法案禁止美国联邦政府与某些跟外国竞争对手有联系的生物技术提供商签订合同，药明康德亦在名单中。受此影响，公司年内股价累计跌幅已超过两成。

11月6日，美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024年总统选举中获胜。特朗普上台后，会对药明康德美国业务产生哪些影响？如何看待美国生物安全法案最新走向？在这次业绩说明会上成为投资者关注的焦点。

今年前三季度，药明康德实现营业收入277.02亿元，归属于上市公司股东的净利润65.33亿元。公司来自美国客户收入达到176.2亿元，占比为63.6%。

在这次说明会上，有投资者问，特朗普政策鼓励美国制造业本土回流，公司是否有扩大美国本土投资的意愿？

对此，药明康德副董事长、全球首席投资官胡正国表示，公司会持续根据行业和客户的需求进行能力、规模的投入与建设。

对于美国生物安全法案后续发展如何判断，胡正国表示，生物安全法由尚在任期内的本届国会发起，美国大选对尚在立法流程中的生物安全法没有直接影响，该法案能否在本届国会任期内通过仍然存在不确定性。公司强烈反对任何未经正当程序的预设且不合理地将公司定义为“予以关注的生物技术公司”的行为。公司始终遵守各运营地所在国及地区的法律法规，并正在努力地与美国立法相关方进行沟通。

截至2024年9月底，药明康德在手订单438.2亿元，同比增长35.2%。

药明康德首席财务官施明表示，公司今年订单金额增长主要来自于化学业务，其中不仅有TIDES（主要为寡核苷酸和多肽）业务持续强劲增长的贡献，传统小分子业务也保持了很好的增长；此外，剔除价格影响，测试及生物学业务板块也看到了订单量的增长。

胡正国表示，公司全年指引没有变化。预计2024年收入将达到383亿元至405亿元，剔除新冠商业化项目后保持2.7%至8.6%的正增长。同时，公司将持续提高生产经营效率。在考虑新建产能爬坡及汇率影响后，预计2024年仍将保持与去年相当的经调整non-IFRS（非国际财务报告准则）归母净利率水平。

今年10月、11月，药明康德连续认购两只私募基金，一只是根据新加坡法律成立的，一只是依据卢森堡大公国法律组建的。

对于投资这两只基金目的，胡正国表示，上述投资有助于公司进一步参与拓展行业生态圈，持续加深与顶尖科研院所、行业领先机构的合作关系，发展构建更多兼具创新和规模的战略合作伙伴，高度契合本公司赋能全球生物医药科学发展及促进科学转化的战略宗旨。与此同时，公司始终坚持在主营业务上不断投入，公司预计2024的资本开支在40亿元左右，2025年在CDMO（合同研发与生产业务）的资本开支预计增长50%以上。