年内无一养老理财产品分红,去年慷慨分红的交银、光大、招银也取消了?
养老理财产品的分红状况是投资者关注的焦点。然而,第一财经记者注意到,与去年频繁分红的情况相比,今年市场上的养老理财产品尚未出现分红案例。
业内人士分析称,养老理财产品今年未分红可能由几个原因导致:一是收益未达预期,二是市场和利率变化施压收益,三是产品封闭期长限制了流动性,四是市场竞争激烈且产品同质化,促使理财公司更注重长期稳定。
“总体上,这些因素使得理财公司更偏重长期稳健而非短期分红。对于理财公司来说,提升旗下养老产品的收益率更为关键。”理财公司人士对记者表示。
年内无一产品进行分红
去年,多家理财公司的养老理财产品进行分红,每份分红金额从0.0025元到0.005元不等。交银理财旗下产品是分红“大户”,旗下三款产品稳享添福5年封闭式1号理财产品、2号理财产品、3号理财产品均采用现金分红的方式,每份分红金额均为0.005元。
光大理财旗下养老理财产品也曾“慷慨”分红,以“光大理财颐享阳光养老理财产品橙2027第1期”为例,该产品总现金分红金额达到199.81万元,涉及约7.99亿份的份额,平均每份份额的分红为0.0025元。
招银理财对“招银理财招睿颐养睿远稳健五年封闭1号固定收益类养老理财产品”进行收益分配,每份理财计划现金分配金额为0.0075元。
当前市场上的养老理财产品普遍采用现金分红模式,使投资者能够定期获得收益。
例如,工银理财的养老产品从第二年开始每年分红,招银理财的则是半年后按季度分红。光大理财和建信理财则从产品成立起就按月分红,以满足养老客户的日常资金需求并分享投资回报。兴银理财则对养老理财产品设置了季度分红机制,产品成立满一年后执行,每季度为持有份额客户提供现金分红。兴银理财方面表示,只要“兴银安愉1号养老理财”成立满一年且产品份额净值超过1,公司就有权每季度进行一次现金分红。
不过,据记者观察,上述51款产品今年年内无一进行分红。
理财公司是出于什么考虑?一位股份行理财公司人士对记者表示,养老理财产品是否分红,以及分红的频率,通常取决于产品的实际投资表现是否满足或超过了既定的业绩目标。理财机构在设定分红政策时,往往根据自身产品的表现和盈利能力来决定。
今年以来,养老理财产品业绩表现不佳。根据Wind数据,截至9月20日,51款养老理财产品在过去一年的年化收益率平均为2.31%,而同期的最大回撤幅度接近1%。从整体上来看,所有产品的收益均未达到业绩比较基准下限,整体收益表现不达预期。
“由于收益表现不佳,理财公司更倾向于保留收益以应对市场波动,而非进行分红。”前述人士对记者表示,在当前利率下降和权益市场波动的环境下,养老理财产品达标难度大大提高,因此不具备分红的条件。
业绩达标难度提升
业内人士分析,养老理财产品在试点阶段与普通理财产品相比并无明显优势,吸引力有限。因此加入分红提升投资者信心,提供流动性。理财公司选择取消旗下养老理财产品现金分红,是出于自身运营状况和产品业绩表现的考虑。但无论分红与否,关键都在于通过养老理财产品为投资者提供可靠的收益。
普益标准研究员邓皓之表示,养老理财产品的分红取决于业绩是否达标,分红周期应根据机构实际情况定制。养老理财产品并非必然分红,这取决于产品的设计和类型。分红型产品通过分红回报投资者,而固定收益型产品则提供稳定回报。
不少业内人士对记者表示,养老理财产品在资产配置上一般以固定收益类资产为主,并配置不同比例的权益资产。但固定收益类资产本身收益率较低,影响整体收益。
根据普益标准2023年底的统计数据,养老理财产品的资产底层主要配置非标、债券和资管产品。前十大持仓债券中,商业银行二级资本债、商业银行永续债规模居前。在资产荒背景下,今年以来银行二级资本债也加速发行,当下平均利率约为2.5%,配置性价比逐步走低。
“对于大面积配置固收产品的养老理财来说,今年底层资产的利率水平直线下滑,难以满足产品本身的业绩达标需求。”一位国有行理财子人士对记者表示。
从养老理财产品展示的业绩基准来看,明显高于实际收益率表现和底层资产的收益率情况。其中,工银理财的产品业绩基准为5%~7%,光大理财的业绩比较基准为5.8%,建信理财和招银理财的产品业绩基准为5.8%~8%。根据普益标准数据,51只养老理财产品成立以来年化收益率约为2.37%,近一月年化收益率为-2.32%,远不及业绩比较基准。
前述人士进一步表示,面对当前利率下降和股市波动的环境,养老理财产品要实现设定的高收益目标变得更加困难,距高报价还有着较远的距离。
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