财报解读｜上半年恶劣天气冲淡啤酒行业增长，百威中国二季度销量减少10%

虽然今年有欧洲杯和奥运会双体育IP加持，但持续的降雨天气却打乱了上半年啤酒企业的计划。今日（8月1日），百威亚太公布了2024年半年业绩，第二季度旺季受到上年高基数和恶劣天气的影响，中国市场单季度销量减少10%。

在今天举行的业绩说明会上，百威亚太首席执行官兼联席主席杨克表示，二季度业绩变化属于特例，并对下半年中国市场和啤酒高端化升级趋势依然持乐观态度。

持续降雨影响旺季销售

公告显示，2024年上半年，百威亚太实现收入约34亿美元，同比减少4.3%，主要是由于销量同比下滑了6.2%所致，每百升收入依然增长了2%，正常化除息税折旧摊销前盈利为11亿美元，同比下降1%。公告中，百威亚太称造成这一数据变化的原因，与中国市场二季度增长放缓有关，但印度和韩国市场的增长回补了部分影响。

今年是体育大年，一般啤酒企业会通过夏季体育赛事，拉动啤酒消费，但由于2024年第二季度，百威亚太在中国的核心区域市场福建省和广东省遭遇强降雨，导致中国市场单季销量下降10.3%，收入减少了15.2%，每百升收入下降了5.4%。

对于业绩的变化，百威亚太首席执行官兼联席主席杨克表示，今年第二季度的市场表现属于特例，主要是由于去年市场的高基数，加之今年以来广东、福建、浙江等地受到持续降雨和台风等影响，以及部分消费者信心不足，这些都对业务产生了负面影响。虽然7月份国内天气依然“不太平”，但杨克对于后续市场表现依然保持乐观，表示百威亚太的相关战略、渠道策略、体育营销等依然在按计划推进。

在此前的市场走访中记者注意到，今年5、6月份，国内出现的大范围的降雨给饮料和啤酒销售都带来不同程度的影响，好在出梅后的高温又有利于饮品销售。

但从统计数据看，今年上半年啤酒行业的表现略逊于往年。2024年1-6月，中国规模以上企业累计啤酒产量1908.8万千升，同比增长0.1%，但从3月起，啤酒产量持续下滑，分别同比减少6.5%、9.1%、4.5%，6月规模以上企业啤酒产量411万千升，同比下降1.7%。持续下滑的啤酒行业数据引发了外界的诸多担忧。甚至有声音认为，此前驱动中国啤酒行业增长的高端化升级正进入尾声。

不过业绩会上，杨克认为短期内中国啤酒市场面临一些波动，但中长期而言高端化升级的趋势并未发生改变，与世界其他发达国家市场相比，中国的高端啤酒占比只占市场总量的17%，而北美、欧洲市场这一比例则高达40%，因此百威亚太依然会持续围绕高端化战略进行布局和投资。

记者注意到，部分国内啤酒品牌公布的业绩预告仍保持较好的增长。其中，燕京啤酒预计上半年实现归属上市公司股东净利润7.19亿元到7.97亿元，同比增长40%到55%；珠江啤酒预计上半年归属上市公司股东净利润为4.76亿元到5.31亿元，同比增长30%到45%，高端化带来的结构性升级依然是驱动增长的主要因素。

啤酒专家方刚告诉第一财经记者，天气影响是一方面的原因，国内啤酒市场还是发生了一些新变化，具体影响还有待进一步观望。

无醇啤酒会是机会吗？

业绩会上，杨克表示，母公司百威集团今年成为奥林匹克全球合作伙伴，是奥林匹克史上合作规模最大的啤酒公司，并推出科罗娜无醇啤酒品牌Corona Cero。为了满足奥运会带来的聚饮需求，百威亚太也在中国推出了这款科罗娜无醇啤酒，并在未来继续发展这一重要业务领域。

记者注意到，无醇啤酒正在成为各大啤酒巨头布局的一大热门品类，目前国内华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒等都推出了无醇啤酒产品。2024年5月，日本最大的啤酒制造商朝日啤酒表示，将大力发展零酒精和低酒精的饮料产品，并预计到2040年，无酒精和低酒精饮品将占到该公司销售额的一半。

无醇啤酒并非新产品，行业中通常将酒精度小于0.5%的啤酒称为无醇啤酒。无醇啤酒主要通过正常酿造后通过加热蒸发或过滤技术去除大部分酒精或特殊低度酒精产出的酵母发酵而成。

在无醇啤酒面世后，并没有引发市场的“化学反应”，巨头看好无醇啤酒前景，或更多是出于市场消费的新变化。

在近期举行的行业论坛中，国际葡萄酒与烈酒研究所IWSR大中华区研究总监Shirley称，2023年全球酒精饮料市场发展面临重重挑战，其中健康意识的提高让越来越多的消费者在选择酒精饮料时更加关注其健康影响，如低度酒、无酒精饮料等替代品逐渐受到青睐。

《2024淘宝国产啤酒报告》显示，90后已成为淘宝天猫平台啤酒消费的主力，年轻化催生了多样化的消费需求。数据显示，今年以来，330ml及以下啤酒搜索同比去年增长超过7倍，无醇啤酒、0度啤酒同比增长超过4倍。

但目前无醇啤酒品类在整个啤酒大类中占比仍较低，据智研咨询数据，国内无醇啤酒市场规模从2017年的3.1亿元增长至2023年的13.2亿元。

杨克认为，虽然无醇啤酒在中国市场占比很小，但年轻一代的消费者对于健康的关注度与日俱增，也给啤酒消费带来了一些新变化，比如在韩国和印度市场，无醇啤酒业务发展迅速。

里斯品类创新战略咨询中国区副总裁冯华青告诉第一财经记者，目前酒类的“去酒精化”有两个具体表现，分别是低醇烈酒和0醇啤酒。第一个趋势是高度烈酒的低度化，第二个则是啤酒的0醇化，背后的潜在场景是“饮酒后开车"，但0醇啤酒的品类尚未发展成熟，其品类标准和边界也很模糊，导致市场上低酒精度啤酒和0酒精的产品混杂，难以真正区分，而且各地官方仍对0醇啤酒喝后开车持保留态度，是该品类发展的最大障碍。