并购重组受理及审核节奏加快：中航电测174亿超大项目过会，晋升千亿军工巨头

歼20顺利拿到了“飞”入A股的首张门票。

7月11日，备受资本市场瞩目的中航电测发行股份购买航空工业成飞100%股权的重组项目获得深交所并购重组委审议通过。该项目交易金额高达174亿元，是试点注册制以来交易金额最高、规模最大的深市重组项目。

受利好消息影响，早盘，中航电测一度拉升涨超10%，现涨4.58%，股价创近一年来的新高。此后，该重大资产重组项目还需取得证监会同意注册的决定后方可实施。

另外，数据显示：“新国九条”发布以来，深市累计有51家公司披露重大资产重组进展，同比增长65%，近期，深市重组项目受理及审核节奏更是进一步提速。

晋升千亿军工巨头

航空工业成飞是我国航空装备整机研制生产主要基地，承担了多型航空装备研制生产任务，是国家关键领域优势企业。在军机方面，研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10 等系列飞机数千架。

航空工业成飞的控股股东、实际控制人均为航空工业集团。为了推进航空工业集团核心资产证券化进程，航空工业集团对航空工业成飞进入资本市场早有安排。

早在2014年，航空工业成飞就曾计划借壳上市，不过，并未获得主管部门批准。

此后，市场人士对航空工业成飞的上市路径展开了全方位猜测：包括直接IPO、外部借壳以及内部借壳、资产注入上市公司等。直到2023年1月，中航电测宣布，拟向实际控制人航空工业集团发行股份购买其持有的航空工业成飞100%股权。航空工业成飞才有了着落。

去年11月1日，深交所受理中航电测关于发行股份购买资产的申请文件，11月15日问询，今年6月25日首轮回复后一举过会。

根据申请文件显示：交易完成后，航空工业成飞成为中航电测全资子公司，中航电测将新增航空装备整机及部附件研制生产业务并聚焦于航空主业。中航电测称，本次交易将拓展公司业务领域，增强公司抗风险能力和核心竞争力，提升长期盈利能力。

数据显示，截至2023年末，航空工业成飞总资产为1216.76亿元，营业收入为749.68亿元，净利润为24.64亿元。航空工业成飞注入中航电测后，上市公司的资产总额、净利润规模大幅增加。

根据本次交易前后上市公司主要财务指标比较情况显示，中航电测2023年的资产总额提升了30倍至1256.34亿元、营业收入增加近45倍至766.3亿元、净利润增加近25倍至25.21亿元。基本每股收益从交易前的0.17元/股增至交易后的0.94元/股、加权平均净资产收益率从交易前的4.20%提升至交易后的18.64%。

并购重组市场升温明显

第一财经根据Wind统计显示：去年以来，沪深交易所受理了53单并购重组项目，其中2023年44单，年内9单，其中有7单为“新国九条”发布以后新受理的项目。沪深交易所并购重组项目的受理及审核节奏进一步提速。

除了中航电测外，6月7日，深交所并购重组委审议通过了军信股份以发行股份及支付现金的方式向19名交易对方购买其持有的仁和环境63%股权的项目，该公司资产购买拟发行金额为18.69亿元。

上交所并购重组委审议分别于3月27日、7月5同审议通过了昊华科技发行股份购买资产并募集配套资金项目、普源精电发行股份购买资产并募集配套资金。

其中，昊华科技拟向中化集团发行股份购买其持有的中化蓝天52.81%股权，向中化资产发行股份购买其持有的中化蓝天47.19%股权；同时，昊华科技拟向包括外贸信托、中化资本创投在内的不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金；普源精电拟通过发行股份的方式向7名交易对方购买耐数电子67.7419%的股权，并募集配套资金。

今年以来，市场并购重组明显升温。Wind数据显示，截至目前，A股市场已有134家上市公司披露了重大重组事件的进展，同比大增123%。其中，在深市，“新国九条”发布以来，深市累计有51家公司披露重大资产重组进展，同比增长了65%。

央企、国企上市公司是并购重组市场的重要参与者，在上述134家上市公司中，有17家为央企、41家为国企。

深交所有关负责人表示，深交所将认真落实新“国九条”精神和“科技企业16条”相关要求，紧紧围绕服务科技创新和推动新质生产力发展，优化重组审核机制，提高重组审核质效，对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的并购重组，提供有温度、高质量、全方位的监管服务支持。