本周外盘看点丨 红海航道再成全球焦点，达沃斯论坛开幕

上周国际市场风云变幻。美国债务规模突破34万亿美元大关。美股企稳反弹，道指周涨0.34%，纳指周涨3.09%，标普500指数周涨1.84%。欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100指数周跌0.84%，德国DAX 30指数周涨0.67%，法国CAC 40指数周涨0.60%。

本周看点颇多，美国零售销售月率出炉，市场关注经济能否保持韧性，英国通胀和就业数据将揭晓，或影响央行未来降息预期，红海航道再起风波，或造成原油价格持续大幅波动。美股财报季开启，金融、能源和工业板块成为焦点。

2024年世界经济论坛年会将于周一（15日）在瑞士达沃斯开幕，为期五天。届时，来自120个国家和地区的2800多位领导者将围绕“重建信任”这一主题，从经济增长、货币政策、气候与自然行动、能源安全、技术治理和人类发展等角度展开讨论。

美国零售或强劲增长

为了避免联邦政府“停摆”，美国国会上周就一项总额达1.59万亿美元的支出协议达成一致，其中8860亿美元用于国防支出，7040亿美元用于非国防支出。该协议达成之际，美国政府债务正在逼近1月19日的关键截止日期，届时许多联邦机构的资金将告罄。

美国财政部数据显示，美国政府2024财年第一财季（2023年10月至12月）预算赤字总额达到5100亿美元，同比增长21%。赤字的激增使政府债务总额首次超过34万亿美元，机构预测，与上年1.7万亿美元的最终赤字相比，2024年的赤字将扩大至略高于2万亿美元。

数据方面，零售销售月率将是最大焦点。作为经济的重要风向标，尽管美国消费者支出在去年夏季激增后有所放缓，但依然保持韧性。11月零售月率增长0.3%，预计12月有望保持类似增速。数据表现可能将影响外界对未来降息前景的判断，美联储将公布经济状况褐皮书，多位官员也将发表例行讲话。

12月新屋开工、营建许可和成屋销售等数据将出炉，市场关注紧缩周期尾声阶段房地产市场企稳迹象。与此同时，纽约和费城联储制造业指数将展示美国东部制造业复苏状况，而密歇根大学消费者调查中受访者对通胀预期和经济前景的看法也值得关注。

财报季进入第二周，本周焦点企业包括高盛、摩根士丹利、嘉信理财等金融机构，也有像美铝、斯伦贝谢等工业、制造业、能源业代表公司的业绩吸引外界目光。

原油与黄金

原油期货上周探底回升，英美部队对也门胡塞武装的空袭引发了对潜在供应中断的新一轮恐慌。WTI原油近月合约跌1.53%，报72.68美元/桶，布伦特原油近月合约周跌0.60%，报78.29美元/桶。

红海通过苏伊士运河和狭窄的曼德海峡将中东和亚洲与欧洲连接起来，估计每年有1万亿美元的货物通过这里。胡塞武装在去年巴以爆发战争后开始频繁对过往商船进行攻击。数据显示，上周该组织向途径红海船只发射了迄今为止最大规模的导弹和无人机。

ActivTrades高级分析师伊万格丽斯塔（Ricardo Evangelista）表示：“随着通往西方的最关键石油供应渠道之一受到威胁，如果中东紧张局势继续升级，原油价格可能会进一步上涨，这并不奇怪。船只遇袭迫使航运公司绕道前往其他水道，如南非的好望角，导致更长的运输时间和更高的成本，从而冲击全球供应链。”

金价尾盘冲高，因为中东冲突的升级刺激了避险买盘，而美国生产者价格指数PPI疲软加剧了投资者对美联储可能更早降息的押注。纽约商品交易所1月交割的COMEX黄金期货周涨0.21%，报2046.70美元/盎司。

道明证券大宗商品策略主管马利克（Bart Melek）表示，地缘政治风险的上升正在推高金价，与此同时，美联储似乎正准备开始放缓其限制性货币政策，这也是价格的重要催化剂。

英国CPI成焦点

欧洲统计局数据显示，去年12月地区CPI从此前的2.4%升至2.9%，这也支持了欧洲央行利率暂时保持在历史高位的主张。

欧洲央行此前预计，今年大部分时间通胀率将在2.5%至3%之间波动，不少政策制定者表示，在5月公布关键的第一季度工资数据之前，任何关于降息的言论都为时过早。欧洲央行首席经济学家连恩上周强调，降息不是近期的辩论话题。“一旦我们有了足够的信心，相信正在坚定地实现2%的通胀目标，那么降息的话题显然会成为焦点。但现在，这只是暂时的猜测，我们需要看到即将到来的数据，然后才能考虑这一点。”

利率期货市场下调了对欧洲央行的降息预期。市场报价显示，交易员倾向于年底前降息140个基点，相当于5次的空间，同时首次降息节点指向今年4月。

英国国家统计局公布统计称，去年11月份该国国内生产总值(GDP)环比增长0.3%，扭转了10月下滑0.3%的局面。本周的工资和通胀数据可能是英国央行考虑何时开始降低基准利率的关键风向标，预计薪资增速将降至6.7%，整体CPI将降至3.8%，不过与欧盟类似，市场需警惕基数效应结束后1月出现数据反弹的程度。

美国银行发布报告表示，预计英国银行将在2024年8月开始降息，接下来每季度将降息25个基点。“英国将是最后一个开始削减周期的主要央行，而且行动可能会放缓，至少与欧洲央行相比是这样。”

本周看点