美国证交会正式批准比特币现货ETF，SEC主席：并未批准或认可比特币

当地时间1月10日，美国证交会（SEC）文件显示，SEC批准11只比特币现货ETF。

不过，SEC主席根斯勒（Gary Gensler）表示，尽管我们在周三（10日）批准了一些比特币现货ETF的上市和交易，但我们并未批准或认可比特币。比特币是一种投机性、波动性较大的资产。比特币现货ETF的获批将带来更多监管。“投资者应该对比特币和价值与加密货币挂钩的产品的风险保持谨慎。”他在声明中强调。

SEC委员克伦肖（Caroline Crenshaw）发表了一份反对意见，称SEC的行为“不健全且不符合历史趋势”。她在声明中表示：“我担心这些产品会充斥市场，直接进入美国家庭的退休账户，而这些家庭是最难以承担因比特币现货市场普遍存在的欺诈和操纵而失去储蓄的。”

受此消息提振，区块链概念股在港股早盘高开，截至发稿，BC科技集团(00863)涨13.75%，报9.1港元；美图公司(01357)涨3.32%，报3.42港元；新火科技控股(01611)涨1.96%，报2.08港元。

对市场影响多大？

那么，比特币ETF正式获批，对短期资金流会带来何种影响呢？

OKX研究院高级研究员赵伟对第一财经记者表示，目前，贝莱德（Blackrock）、Valkyrie、Wisdomtree、Invesco/Galaxy、iShares、Ark/21Shares、Vaneck 均已向美国SEC提交比特币ETF申请的更新S-1文件。其中，贝莱德宣布已在北京时间今日凌晨宣布为其比特币现货ETF 注入1000万美元种子基金；VanEck 则表示将为待批准的比特币现货ETF提供7250万美元种子资金。

此外，Pantera Capital 也宣布正准备向Bitwise待批准的比特币现货ETF投入2亿美元。不过该言论带有免责声明，表示其只是有兴趣投入，不具有法律约束力。至于未来可能带来多大流入资金规模，业内人士普遍认为会在千亿美元级别，但这只是预估，并不具备实际参考价值。

Bloomberg Intelligence的高级ETF分析师布纳斯（Eric Balchunas）表示，贝莱德可能会在现货比特币ETF交易首日注入20亿美元资产，打破首日流量纪录。种子资金或将为贝莱德在11支ETF的竞争中提供动力。所有这些ETF在交易首日可筹集高达40亿美元的资金，并在两年内筹集 500亿美元的资金。

根据渣打银行的报告，相关ETF获批将极大改变比特币的游戏规则，让机构和散户投资者在不直接持有比特币的情况下就能投资比特币，该行预计仅2024年就可能吸引500亿至1000亿美元的资金。

不过，有行业人士对第一财经记者表示，消息正式出来后，比特币和其他加密货币确实没有预期的涨幅，可能因为市场已经消化了大部分预期了。而且后续投资需要注意风险，可能会出现“买消息，卖事实”类的回撤。

“加密货币市场缺乏监管和监督”

此次比特币现货ETF获批可谓一波三折。最早的相关申请发生在2013年，随后的十年内，SEC拒绝了30多份类似申请。一位在加州创立了区块链机构的加密货币市场老兵此前曾对第一财经记者分析称，除了对流动性和操纵市场的担忧外，监管机构还担心比特币的波动可能对普通投资者来说过于剧烈。

事实上，此次ETF批准前的一出闹剧也再次导致比特币等加密货币波动。在SEC正式宣布批准ETF前约24小时，社交平台X上出现了一条帖子，未经授权声称比特币ETF已获批。受此影响，本周二和周三，比特币价格出现剧烈波动，数百亿美元的市值就在几分钟内被抹去。

此外，上述市场老兵还称，SEC质疑的另一点是，基金是否拥有充分评估比特币等代币所需的信息，包括它们是否可以验证谁拥有基础代币。2021年，根斯勒向参议院银行委员会作证时曾表示，加密货币市场缺乏监管和监督，导致了“对欺诈和操纵可能性的担忧”。就在1月9日，根斯勒还在社交平台X上发帖称，加密资产构成了“严重的风险”。为了减轻SEC的一些担忧，贝莱德和其他发行方提出了所谓的监管共享协议，以降低市场操纵和欺诈的风险。Coinbase(COIN.US)是美国唯一一家公开交易的纯现货加密货币交易所，也因此已成为相关ETF发行人的首选合作伙伴。

赵伟分析，ETF的雏形最早追溯到20世纪70年代，目前已经发展得非常成熟，传统证券交易所非常熟悉其产品设计流程，总的来说并不存在技术层面的阻碍。但鉴于比特币等加密资产是7x24小时交易的特殊性，未来监管方面可能会与一众交易机构将会就此进行更多谈论以完善市场运转机制。

而比起短期资金流方面的影响，市场更为关注的是，该事件对加密货币行业又会有何影响呢？

赵伟对记者说，短期来看，比特币现货ETF的通过会刺激加密市场发展。长期来讲主要有两方面。一方面，推动比特币等加密资产触达更大的资金面。“美国是最大的金融市场之一，比特币现货ETF上架在主流交易所，能够同时触达合格投资者、机构投资者和零售投资者等更大的投资者群体，为加密市场注入巨大活力。此外还将覆盖更广阔的投资渠道。”他称，“过去传统资产管理部门，如各类基金经理、财务顾问等在没有比特币现货ETF的情况下很难将加密资产纳入他们的投资组合中，比特币现货ETF通过后，这一障碍将不复存在。”

另一方面，他认为，该事件将间接提高投资群体对该资产类别的接受度，也会推动行业合规。他称，由贝莱德、富达（Fidelity）等机构发行的比特币现货ETF产品，会由于这些机构的品牌背书更容易被主流资金接受。同时，这类产品会有更高的合规清晰度，能够吸引更多的投资和促进相关生态的建设。