JPM医疗大会首日达成60亿美元交易 中国创新药企摩拳擦掌

当地时间1月8日，年度最重要的医疗健康产业大会摩根大通医疗健康年会（下称“JPM大会”）在美国旧金山召开，来自辉瑞、百时美施贵宝（BMS）、礼来等制药巨头掌门人都出席大会。

今年也是中国创新生物药企经历了疫情之后强势重返的一年。

中国创新药企密集参会

JPM大会是医药资本市场最为关注的年度盛会。在疫情后，大量的中国创新药企也强势回归线下参会。一位参会的在美上市中国生物医药公司高管对第一财经记者表示：“我每天都被演讲塞满，整整一周都安排了会议，见投资人和企业。”

官方预计，今年在线下将有至少8000人参会。据第一财经记者了解，旧金山的酒店基本都被参会人员包下，一些参会的中国公司在摩根大通的主场附近还设了自己的会场，并提供丰盛的食物，以吸引企业和投资人洽谈。

一位参会的投资人对第一财经记者表示，2023年下半年起，医疗并购市场开始显示强劲复苏迹象，这主要是两方面的因素，一是制药巨头即将迎来“专利悬崖”；另一方面是2024年美联储的降息预期会降低融资成本，为今年的收购奠定良好的基础。

中国生物药企将会迎来巨大机遇。本周，药明康德、再鼎医药、映恩生物等不同大小规模体量的中国生物药企都涌现旧金山。业内人士认为，中国生物药企很容易在本届大会上吸引国际资本的目光。

再鼎医药创始人、董事长兼CEO杜莹在JMP大会上发表演讲时，介绍了当下中国创新药领域面临的机遇。她预计，再鼎医药将在未来3年内推出7款新药，并在2028年内实现15中商业化产品组合。

一家跨国药企中国高管对第一财经记者表示：“在全球专利悬崖的压力下，依靠资本灵敏的嗅觉，外企已经按下了收购布局的加速键。客观上，中国创新药经历了约20年的积淀，也到了足以能够吸引大药企关注的时间点。”

进入2024年，已经有多家中国生物医药公司对外达成授权，或被跨国制药厂商整体收购。1月2日，宜联生物宣布与罗氏达成一项关于下一代抗体偶联药物（ADC）的全球合作和许可协议。1月5日，诺华宣布达成收购信瑞诺医药的协议，信瑞诺医药整体并入诺华中国。

最新的收购来自制药巨头葛兰素史克（GSK）。当地时间1月9日，GSK宣布将以高达14亿美元的交易收购英国哮喘药制造商Aiolos Bio（前身为One Bio）。

值得关注的是，2023年8月，恒瑞与Aiolos Bio达成协议，将SHR-1905项目除大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权益授权有偿许可给后者，Aiolos将向恒瑞医药支付首付款和近期里程碑付款2500万美元、研发及销售里程碑款累计可达10.25亿美元。在GSK收购Aiolos Bio之后，它将向恒瑞支付里程碑款项。

“今年的JPM大会相当热闹，中国生物医药公司将有机会向投资人展现他们多年来的积淀和成果，并有望获得全球市场的认可。”一家去年成功向跨国药企授权了肿瘤药的中国生物技术公司参会人员告诉第一财经记者。

另一位参会的投资人对第一财经记者表示：“JPM大会为企业和资本提供了一个对接的舞台，一些交易可能不会在大会期间达成，而是会在会议之后陆续宣布。”

ADC、肥胖药仍是热门赛道

大会首日就取得“开门红”，巨头制药公司达成规模超过60亿美元的协议。其中，强生公司宣布将以高达20亿美元收购生物制药公司Ambrx Biopharma，押注治疗癌症的新型抗体药物偶联物 (ADC)，并希望填补2025年“专利悬崖”到来时的收入缺口。

ADC是目前各大制药巨头纷纷抢占的赛道。这种药物被称为“生物导弹”，可直接瞄准并杀死癌细胞，并最大限度地减少对健康组织的损害。此前包括辉瑞、艾伯维和默克在内的其他大型制药厂商也都进行了ADC产品的局部。

默克公司当天也宣布将以约6.8亿美元价格收购癌症药物开发商Harpoon Therapeutics，以获得正在临床中的针对肺癌和多发性骨髓瘤的早期免疫疗法。

波士顿科学公司宣布以37亿美元收购医疗器械公司Axonics，以加强泌尿和肠道微创手术市场地位。

辉瑞、BMS和礼来公司CEO都在大会首日回应了外界关注的问题。其中，2023年火爆的肥胖药市场今年继续成为热点话题。辉瑞在遭遇了肥胖药物开发的失利后，表示仍将积极进军这一利润丰厚的市场。

辉瑞CEO艾伯特·布尔拉（Albert Bourla）在大会上表示，肥胖药市场是辉瑞有能力参与并获胜的领域，公司必须参与其中。但他称，公司不太可能考虑购买处于研发后期的肥胖药物疗法，因为价格太高，而辉瑞在2023年已经为收购肿瘤公司Seagen支付了430亿美元，目前专注于削减成本债务。

尽管如此，布尔拉称，辉瑞仍在积极寻找潜在的许可交易或收购早期肥胖疗法。

分析师预测，到本世纪末，整个肥胖药市场规模可能达到1000亿美元。礼来、诺和诺德作为GLP-1类肥胖药物的先行者，已经实现了数十亿美元的收入。

礼来公司CEO David Ricks也在JPM大会上表示，截至12月底，该公司的肥胖药Zepbound每周新增处方量达到2.5万，2024年仍可能供不应求，公司正在积极应对。

2023年，礼来表示将扩建其位于美国的北卡罗来纳州工厂，并在德国建设新工厂。上周，礼来还推出了一个网站，允许人们直接从该公司网站上订购肥胖药。

新型的心血管疗法也是制药巨头努力争夺的赛道。德国拜耳公司制药主管斯蒂芬·奥尔里希（Stefan Oelrich）在大会上表示，尽管该公司的一款被寄予厚望的抗凝药asundexian相对竞品未能表现出优越性，但该公司仍将继续努力。

他表示，公司的心血管和更年期症状缓解治疗药物有很大的机会，其中包括实验性的更年期症状缓解药物elinzanetant近日在后期试验中取得积极结果，可缓解潮热并改善睡眠。

BMS公司CEO Christopher Boerner在JPM大会上表示，公司预计到本世纪末将在其产品组合中增加16种新产品，到2026年，新产品销售额将超过100亿美元。

BMS在上个月签署了两笔数十亿美元的交易后称，它将专注于许可、合作以及寻求产品互补，而不再追求大规模收购。

2023年12月，BMS分别以140亿美元和41亿美元价格收购了Karuna Therapeutics和RayzeBio两家生物药企，从而加强了新型抗精神病治疗药物以及癌症药物管线。去年10月，该公司还以高达58亿美元的价格收购了癌症药物制造商Mirati Therapeutics。