国有大行前三季发生哪些变化？资产座次生变，盈利增速放缓

截至10月30日晚间，六大国有银行三季报全部披露完毕，一些数据变化值得关注。

数据显示，今年前三季度，六家国有大行合计实现营业收入约2.7万亿元，比上年同期的2.84万亿元有所减少。业绩增速放缓背后，净息差压力依旧是较大的拖累。六大行净息差较上半年普遍继续下行，邮储银行净息差继续保持在2%以上，交通银行最低降到1.30%。

前三季度，各大行存贷规模均保持了较强的增势，继续在支持实体经济方面发挥“头雁”作用。截至今年9月末，六大行资产规模达到181.94万亿元，其中贷款总额约107万亿元，较去年末增长11.76%。值得注意的是，三季度大行资产规模座次发生变化，农业银行超过建设银行成为第二大行（季度报表未经审计）。

盈利增速放缓，年内息差压力大概率持续

前三季度，主动让利背景下，大行业绩增速普遍进一步放缓。

具体看各大行情况，前三季度工商银行（6512.68亿元）、建设银行（5884.4亿元）、农业银行（5333.58亿元）、中国银行（4706.26亿元）、邮储银行（2601.22亿元）、交通银行（1988.89亿元）营收增速普遍较今年上半年有所下行，其中农业银行增速由正转负，工商银行、建设银行降幅扩大；中国银行是前三季度唯一一家营收增速保持在5%以上的大行，邮储银行、交通银行增速分别为1.24%、1.66%。

营收增速放缓背后，依然受息差压力较大拖累。前三季度，除中国银行、邮储银行外，其余4家国有大行利息净收入同比均为负增长，净息差较去年末则普遍降10个基点以上，其中工商银行、建设银行、农业银行下行幅度分别达到25bps、27bps、28bps。

截至目前，邮储银行依然是唯一一家净息差保持在2%以上的国有大行，其余5家净息差悉数降至1.8%以下，交通银行最低至1.31%。

对于息差压力，多家银行在财报中提到LPR下行、存量房贷利率调整等原因。

建设银行管理层在业绩会上表示，存量房贷利率下调对银行业经营按揭住房贷款净息差都会带来一定压力，但影响程度和进度取决于各银行产品和期限结构差异。目前，该行99%符合条件的住房贷款已完成利率调整，存量房贷利率调整工作基本结束。

展望未来息差走势，建行管理层直言，在LPR下调、存量按揭利率下调，以及降低企业融资成本等多方面因素影响下，今年（四季度）银行的净息差仍有下行压力，进而对净利息收入和营收增长产生一定影响，预计明年降幅趋缓。随着各类政策效应逐步释放，经济稳中向好，预计银行资产收益率与负债成本率均将出现不同程度的边际改善。

另据媒体报道，邮储银行管理层也提到，今年四季度和明年一季度，LPR和存量房贷利率两个下行的拉动力还会持续下拉，待二者逐步释放后息差将进入回稳阶段。该行认为，如果不发生新的LPR政策性调整，对明年二季度以后的息差比较乐观。

建行管理层还提到，存量房贷利率下调对于提前还款趋势有一定的缓和作用。9月当月，建行提前还款规模环比下降7.2%，同时按揭受理量正随房地产市场交易情况逐渐修复。随着各项房地产优化政策接连落地，核心一线城市市场活跃度有所好转。从建行发放量来看，9月该行日均投放量环比提升0.75%。

非息收入方面，因为资本市场波动干扰，投资者风险偏好变化，前三季度行业中收普遍受到影响，但保险代销、其他非息收入等业务提供了一定支撑。六大行中，工商银行手续费及佣金净收入同比下降6%左右，中国银行则逆势实现了3.7%左右的同比增长。

从归母净利润来看，前三季度各大行继续保持了不同程度增长，但增幅较上半年普遍下滑。具体来看，工商银行（2686.73亿元）、建设银行（2554.54亿元）、农业银行（2073.56亿元）、中国银行（1748.58亿元）、邮储银行（756.55亿元）、交通银行（691.66亿元）前三季度归母净利润增速最高为农业银行4.97%、建设银行3.11%、邮储银行2.45%。相比上半年，农业银行、中国银行增速提升，其余4家大行增速有所下行，其中工商银行增速降至1%以下。

对于营收下行盈利保持增长，多家机构认为，拨备反哺依然是重要因素。东兴证券研报判断，银行业息差已经接近低点，或在明年一季度见底。

农行资产规模超越建行，资产质量普遍改善

国家金融监督管理总局披露的数据显示，今年前三季度，人民币贷款新增19.75万亿元，同比多增1.58万亿元。从三季报来看，六大行继续发挥“头雁”作用，三季度末贷款余额较去年末增加超过11万亿元。

具体看贷款增速，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行均保持了贷款规模两位数增长，交通银行增幅为8.41%。从各家财报来看，对公贷款增速普遍更高，个人信贷增速则显乏力。

交通银行在财报中提到，收益率相对较高的信用卡贷款和个人住房贷款面临一定增长压力，这也成为贷款收益率下降较多的另一个原因。

值得注意的是，三季度末大行资产规模座次发生变化，长期位于第二位的建设银行资产规模被农业银行反超。截至9月末，工商银行资产总额为44.48万亿元，农业银行为38.7万亿元，建设银行为37.85万亿元，中国银行为31.76万亿元，邮储银行为15.32万亿元，交通银行为13.83万亿元。

负债业务中，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行存款规模均保持了两位数增长。从存款结构来看，尽管个人存款定期化趋势依然存在，但邮储银行提到，前三季度个人存款增长主要是因为该行优化存款业务结构，一年期及以下存款增长带动。

建行高管层也在业绩会上提到，该行报告期内把握挂牌利率下调契机，通过控制长期限、高成本存款增长等举措，前三季度存款付息率同比上升趋势放缓，其中个人存款付息率1.75%，较上年同期下降8BPs，已出现边际向好趋势。

在资产质量方面，前三季度各大行不良贷款余额较去年末有不同程度增加，增加幅度普遍高于去年同期。但从不良率来看，各行资产质量均有不同程度好转，相比今年上半年建设银行、交通银行不良率进一步下行，其余4家大行不良率与上半年末持平。

在多位机构分析师看来，房地产和地方隐性债务（城投）依然是银行业面临的主要风险点。在三季报业绩会上，建设银行管理层提到，前三季度该行持续强化房地产、地方隐性债务等风险管控，稳妥化解重点领域风险。

关于对公房地产贷款，建行管理层透露，从该行前三季度的运行情况来看，不良生成水平同比呈现一定下降趋势。但短期看，个别房企债务风险仍然存在；长期看，市场潜在需求依然较大，从以增量为主转向增量与存量并重阶段。总体来看，当前房地产市场仍在持续恢复。

对于7月政治局会议提到的一揽子化债政策，建行管理层表示，该行主动对接有关部门，通过债务重组和债务置换等工作化解存量业务风险，通过认购地方政府再融资债券的方式支持地方政府化债，统筹协调建设银行集团各机构、发挥专业优势，积极参与化债工作。

邮储银行管理层也在业绩会上提及，该行当季新生成不良贷款主要集中在零售业务，对公领域不良则主要集中在房地产和建筑业。相关负责人表示，房地产、融资平台一直是该行重点防范的领域，资产占比较低，资产质量也比较好，不良率保持在低位。

从拨备覆盖率来看，前三季度除邮储银行拨备下降外，其余5家大行拨备均较去年末提升。目前，邮储银行仍以363.81%拨备覆盖率居于大行首位，另外农业银行拨备覆盖率也保持在300%以上，交通银行最低为195.18%。

随着资本工具发行，三季度各大行资本充足情况也普遍较上半年有所改善。进入三季度，各行2022年分红方案均已执行落地。