地缘政治风险被低估？经济学家警告：为国际油价飙升至三位数做好准备

全球经济前景尚不明朗之际，巴以冲突持续进行给油价后市平添了巨大变数。一些大宗商品分析师认为，尽管巴以局势发展迄今尚未直接影响到石油供应，但主要产油国介入冲突的风险被低估。

据央视新闻客户端报道，美国财政部27日发表声明，宣布对与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）有联系的主要官员和实体实施第二轮制裁。制裁对象包括一名哈马斯驻伊朗官员和伊朗伊斯兰革命卫队成员以及一家总部位于加沙的实体。

同日，以色列国防军发言人哈加里宣布，以军当晚将扩大在加沙地带的地面行动规模。

国际油价27日大涨近3%。截至27日当天收盘，伦敦洲际交易所（ICE）12月交货的布伦特原油期货价格上涨2.55美元，收于每桶90.48美元，涨幅为2.90%。

德国商业银行大宗商品分析师拉姆布莱希特（Barbara Lambrecht）对第一财经记者表示，虽然本轮巴以冲突迄今尚未明显冲击石油供应，但“中东地区目前的紧张局势凸显一定的地缘政治风险溢价合理性”。“因此，原油价格有望继续得到支撑，尤其是市场供应严重不足的当下。”拉姆布莱希特提及，美国原油库存比往年同期水平低了近5%。

地缘政治风险被低估？

高盛集团在27日发布的报告将2024年第一季度布兰特原油均价预测维持在每桶95美元，但补充说，伊朗出口减少可能导致其将基本情境价格预测上调5%。

无独有偶，渣打银行在此前发布的一份研报中表示，中期来看，中东地缘政治局势变化的一个可能结果将是伊朗石油出口量的变化。

近几个月来，伊朗原油出口飙升，分析人士称，这在很大程度上要归因于拜登政府对伊石油出口的限制有所放松。2018年5月8日，美国时任总统特朗普宣布美国退出伊核谈判，并且重启对伊制裁，从那以后伊朗的石油出口一直受限。拜登上任后，伊朗原油和凝析油供给开始恢复，除产量出现增长外，也在逐步恢复正常渠道的出口。国际能源署的数据显示，今年8月份伊朗日均原油产量达310万桶，为2018年以来的最高水平。

荷兰国际集团（ING）大宗商品部门主管帕特森（Warren Patterson）认为，如果对伊朗石油出口的限制再次收紧，市场对明年第一季度石油供过于求的预期很可能落空，到2024年晚些时候，全球石油市场甚至面临多达每天200万桶的供需缺口。

为每桶150美元做好准备？

安永首席经济学家格雷格·达科（Greg Daco）近日表示，考虑到未来可能出现的极端情况，市场需要为油价飙升至三位数做好准备。

达科认为，在最糟糕的情况下，到2023年底国际油价将达到每桶150美元的水平，这将给全球经济带来严重后果，包括全球经济温和衰退、到明年底全球实际国内生产总值（GDP）增长率下降1.4%等。全球金融状况也可能进一步趋紧，股市可能在此期间下跌20%，而美元将升值10%。

另一方面，能源价格飙升，或导致全球通胀重新抬头，这将使多国央行遏制通胀的努力复杂化。“金融状况的严重紧缩和全球经济衰退，可能会促使包括美联储、欧洲央行和英国央行在内的主要发达经济体央行在2024年初比基线预测更快地放松政策，但不会像之前危机时将利率降至零。”达科称，“不过，到2024年底，‘更高利率将维持更长时间’（higher for longer）的口号将再次盛行。”