券商板块大幅下杀逼近前低,8只个股最近一月回撤逾20%
A股券商板块“活跃”不再。
9月25日,券商板块领跌两市,同花顺证券板块指数(881157)全天跌幅为2.49%,中证全指证券公司指数(399975)收跌2.37%。50只券商股中,仅东吴证券(601555.SH)逆势收涨,华创云信(601555.SH)、太平洋(601099.SH)、首创证券(601136.SH)跌幅超过5%,“券商一哥”中信证券(600030.SH)跌3.14%。自8月28日经历短暂一日“印花税行情”后,券商板块一路下行,同花顺证券板块指数较最高点回撤14.33%,锦龙股份(000712.SZ)、信达证券(601059.SH)、国盛金控(002670.SZ)等8只个股较区间最高点的回撤幅度更是超过20%。
4只券商股回撤幅度超24%
截至9月25日收盘,券商板块遭主力资金净流出30.92亿元,居全市场首位。个股方面,龙头股中信证券跌3.14%,成交额超20亿元。
全市场行情来看,上证指数跌0.61%,深证成指跌0.65%,创业板指跌0.45%。盘面上,两市共有3658只个股下跌,上涨个股仅1459只,市场赚钱效应差。
“8月28日高价买入的龙头券商股,到现在累计跌超10%,不知何时能回本。”某个人投资者小张对记者说。
和小张一样受利好消息“追高”买入券商股的投资者不在少数。据Wind数据显示,8月28日,散户资金抢筹券商板块256.05亿元,流出额245.48亿元;机构资金流入券商板块300亿元,流出额296.81亿元。
“8月28日的‘印花税’行情只持续了一日,在当天板块高开背景下,部分前期资金选择获利出逃,高位入场的部分中小投资者‘追高’被套。”某公募基金券商行业分析师对记者说。
据记者回顾,8月28日,受“证券交易印花税实施减半征收”消息提振,券商板块当天表现热闹非凡,个股掀起“涨停潮”,全天成交额达1186.47亿元。
不过,多数进场资金高位“接盘”。板块当日开盘就攀上日内高点,随后持续下挫,上演“开盘即巅峰”的短暂大涨行情。东方财富、中信证券、太平洋证券获投资者购入额度居前,分别为54.58亿元、50.84亿元、26.00亿元。
随后,券商板块一路震荡下行,8月28日~9月25日,50只券商股(申万行业)“全军覆没”,均有不同程度的回撤。Choice数据显示,50只券商股均较8月28日当日最高价有所回撤,锦龙股份、信达证券、国盛金控、华鑫股份(600621.SH)回撤幅度均超过24%,头部券商中金公司的回撤幅度接近22%。
在此区间内,中小投资者仍在持续买入,Wind数据统计,8月28日~9月25日,散户流入券商板块1901.32亿元,流出板块1714.24亿元;机构流入908.23亿元,出逃1028.39亿元。
市场底有待探明
券商板块一路下行的行情引发投资者的担忧。“以为双节之前能有回升迹象,没想到又下跌了,投进去的钱还被‘埋’着,目前不敢调动仓位。”前述投资者小张说。
接受记者采访的几大券商自营部投资经理表示,8月中下旬开始券商板块已处于震荡回落通道,从中期来看,券商股具备再度走强的可能性。一方面,震荡回落一个月有余,券商股重回低估值区间。另一方面,资金释放量变大,或能再度推动市场的活跃资金走强。
普遍来看,业内人士对券商板块当前的低估值存在共识。中金公司、招商证券、财通证券、等多家券商发布研报指出,券商指数PB估值处于近10年的相对低位,中长线来看,板块具备较高的配置性价比。
此外,券商股高业绩与低估值行情形成的“剪刀差”给投资经理一点“乐观”。上半年券商行业披露的数据显示,券商总体业绩有所改善。中国证券业协会日前披露的数据显示,上半年,证券行业实现营业收入2245.07亿元,净利润850.5亿元;年化净资产收益率为6.02%,同比微降0.17个百分点。未来业绩预测上,招商证券称,预计证券行业2023年营收4500亿左右,净利润1650亿左右,低基数背景下增速约在15%上下。
“不过,仍要关注券商三季度财务报告情况,以及以往主导券商板块的主要国内资金的活跃度。”前述行业分析师称。
回顾券商上半年表现,依赖自营业务的大举拉动,业绩实现了一定程度的增长。对于券商下半年的业绩表现,在当前经纪、投行业务持续承压情况下,市场更为关注其自营业务能否持续贡献力量。有分析称,上半年券商自营业务主要依靠固收类市场盈利,下半年这类市场表现动荡,自营业务的高增长延续需要继续努力。
一方面是对券商业绩的期待,另一方面,未来是否有增量资金加码证券市场,是业内关注的焦点。9月15日,央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。据山西证券研究所非银金融首席分析师刘丽测算,本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%,预计将释放中长期资金超5000亿元。
“本次释放的资金除满足实体经济融资需求外,也将流入股市、债市,若增量资金流入股市,将大大提振市场信心,也是券商股能否走出新行情的关键。”某国有券商宏观经济研究员对记者说。
短期来看,前述宏观经济研究员认为,节前或会持续低位震荡,整体回弹的力度还不够,建议投资者守住筹码,关注未来政策面和情绪面的变化。
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