金融数据超预期，离岸人民币盘中反弹收复7.3关口

8月金融数据超预期提振市场信心，9月11日，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中双双反弹。

9月11日，央行发布8月金融数据显示，前8个月人民币贷款增加17.44万亿元。其中，8月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元；8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元。

值得注意的是，人民币对社融的敏感性近两年大幅上升。截至记者发稿，在岸、离岸人民币对美元汇率大幅反弹。其中，离岸人民币对美元连续收复7.33、7.32、7.31、7.30关口，日内涨幅近700基点。

当天，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。会议强调，外汇市场成员要自觉维护市场稳定，有序开展做市自营交易，坚决杜绝投机炒作、煽动客户等扰乱外汇市场秩序的行为。企业和居民要坚持“风险中性”，不盲从跟风，不赌单边，不赌点位，维护好财产安全。

人民币盘中反弹

9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。外汇市场自律机制相关指导司局、8家外汇市场自律机制核心成员机构代表参加会议。

会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，物价（CPI）同比增速触底转正，进出口数据好于预期，房地产政策效果逐步显现，消费明显回暖，科技创新不断突破，经济高质量发展持续推进，经济“进”的势能正在积聚，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。

在前一周人民币汇率快速走贬的背景下，9月11日上午人民币汇率大幅反弹。

截至记者发稿，在岸、离案人民币对美元汇率大反弹。截至12:45，在岸人民币对美元汇率报7.2899元。

更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率上演大反攻。当日，离岸人民币连续收复三道关口：离岸人民币对美元连续收复7.33、7.32、7.31、7.30关口，日内涨幅一度扩大至逾500点。

近期人民币出现了较大波动，短短半个月内贬值超1700个基点，今年首次跌破7.3的关口，引发了市场的担忧。

近期美元指数大幅走强，中美利差持续倒挂，加之暑期跨境游、海外留学等外汇需求增大，让短期人民币汇率有一定贬值压力。8月下半月以来，人民币对美元汇率在7.3附近波动。

市场分析认为，人民币对美元汇率贬值压力主要是短期、阶段性的。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为，在进入9月份之后，整个影响汇率的主要因素会发生一些改变，使得这一轮人民币贬值压力有所减缓。

坚决防范汇率超调风险

实际上，人民币汇率回稳有坚实基础，9月1日，央行宣布下调存款准备金率2个百分点，在香港增发央票，多措并举，稳住汇率。

人民币对一篮子货币及非美货币仍保持相对强势。8月以来至9月8日，人民币对欧元、英镑、日元分别升值0.1%、0.1%、1%，衡量一篮子货币的CFETS指数升值1%。

中长期看，人民币汇率保持基本稳定有坚实基础。业内人士分析，美联储加息已近尾声，外部压力有望逐步缓解。国内支持政策加快显效，经济基本面回升向好更加巩固，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定有坚实基础。

一位接近监管人士表示，央行在过去汇率应对中积累了丰富的经验，也具有充足的政策工具储备，下阶段将继续对市场顺周期、单边行为坚决纠偏，防范汇率超调风险。

上述会议强调，保持人民币汇率基本稳定是金融管理部门、外汇市场自律机制、外汇市场成员、广大企业和居民的共同愿望。在党中央、国务院的坚强领导下，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。外汇市场自律机制要在金融管理部门指导下，持续引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，加强对自律机制成员的行为监督和自律管理。

“短期出现的大幅度贬值，原因都比较清晰，我觉得不必恐慌。工具箱还是有比较多工具可用，近期并没怎么用。”连平表示，比如前一阵子调整过跨境融资宏观审慎调节参数，未来仍是可以动态调整。考虑到当下中国经济下行压力比较大，出口增速大幅放缓，无论是以美元还是以人民币计算，出口增长都出现了较大幅度下行。在这种情况下，通常认为贬值对于出口有利，有助于在一定程度上改善出口。但不宜形成一种趋势性的预期，认为未来人民币会持续大幅度贬值，要打破长期贬值的预期。目前政策导向十分清晰，将坚决防范汇率超调风险。尽管汇率趋向双向波动，基本稳定的可能性较大。