首单民企基准做市债券落地，上交所正着重优化信披打通堵点

9月11日，吉利控股在上交所发行科技创新公司债券并完成缴款，成为首单被纳入公司债券基准做市品种的民企债券。

长期以来，民企在债券市场存在“融资难、融资贵”的现象。“在某种程度上来说，此类现象的出现，也说明了投资机构对民企看不透、摸不准、不敢碰的心理。

本期吉利控股项目的成功发行是各方共同主动朝前迈一步的结果。”某投资机构资深信评人员在采访中告诉记者。

他补充称，当前，债券市场的发行人与投资机构的关注点主要在债券是否成功发行、到期能否如期兑付；相比而言，对信息披露的重视程度不够，从而在一定程度上阻碍了债券市场风险定价和资源分配功能的发挥。

记者在采访中进一步了解到，近期上交所着力引导发行人全面提升发行端及存续端的信息披露质量，以信披可信、可用为指引，建立有效的投融资对接，努力消除因信息不对称而导致的投资者信心缺失、信用不认同等问题，致力于扭转投资者对民企债券固有偏见，提升其认购民企债券的积极性，从而更好发挥债券市场服务实体经济功能。

据了解，2023年以来，上交所调动各市场机构力量，打通民企债券发行过程中的堵点，通过上证路演平台举办多期民企发行人线上路演，组织投资机构积极参与并进行互动，消除投融资双方信息差。同时，组织投资机构调研和创新投资研讨，了解投资机构投资民营企业的痛点难点，推动投资机构进一步参与民企债的投资。

在业内看来，作为民企债券融资支持机制的首批示范项目之一，本期吉利控股科创债的成功发行，为后续这一机制作用的持续发挥奠定了良好开局。吉利控股本期科创债发行规模20亿元，期限3年，票面利率3.54%。

“在各方的大力支持下，去年12月公司获得150亿元公司债批文，打通了交易所发债渠道，并在今年6月实现首次发行。拓宽市场化融资渠道，与投资人积极互动，实现融资的可持续始终是我们关注的重点。”吉利控股相关负责人在前期上交所召开的民企债券融资座谈会上表示。

本期债券发行主承销商中金公司告诉记者，此次发行过程中，上交所给予了多方面的融资支持服务。一是引导企业主动强化信息披露，及时回应机构投资者诉求；二是通过协助组织调研、线上交流等方式，推动机构投资者将吉利控股纳入投资白名单；三是将本期债券纳入公司债券基准做市品种，鼓励做市商持续提供二级交易流动性支持，着力降低发行人融资成本。

据第一财经了解，后续上交所将坚决贯彻党中央、国务院关于支持民营经济发展的决策意见，持续落实中国证监会部署要求，大力推动民营企业债券融资支持机制落地见效，强化信息披露指导，深化市场培育，引导市场重塑投资理念，为民营企业债券发行注入新活力。