机构论后市丨市场将迎接“金九”行情 建议布局三主线

本周，沪指累计涨2.26%，深成指涨3.29%，创业板指涨2.93%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

①中信证券：市场将迎接“金九”行情 配置上建议布局三主线

中信证券研报表示，接下来政策不断密集落地最终将扭转投资者信心，当下即是积极做多A股的窗口，建议忽视短期波动，参与“金九”行情。配置上，建议围绕地产、科技、能源资源三大产业主线积极布局：地产产业关注物业管理、家居、消费建材等行业的长期成长机遇；科技产业，自主可控领域建议持续关注半导体的催化，基本面视角下关注盈利持续改善的运营商，以及存储、面板的行业周期底部反转机会，新能源车关注自动驾驶技术进步推动下有产品革新力的整车厂及供应商；能源资源产业，传统能源关注商品价格回暖和PPI底部反弹带来的利润环比修复，建议关注基本金属、煤炭、基础化工等。

②华西证券：珍惜A股“政策组合拳”窗口期

华西证券认为，9月A股将处于政策密集落地的窗口期，投资者对国内政策和经济增长的信心将迎来改善，当前A股风险溢价仍处于近三年高位，市场在持续缩量背景下有望迎来估值修复的机会。中期来看，减持新规下的股市资金需求端放缓和中长期资金的缓慢入市，有望使A股逐渐打破存量博弈的格局。主题方面，关注“一带一路”、智能汽车、AI 等。

③国金证券：A股、港股的反弹逻辑仍在持续被强化

国金证券表示，此前已反复论证国内经济筑底，“盈利底”、“估值底”和“情绪底”已现，无需纠结“政策底”到“市场底”的演绎。事实上，A股、港股的反弹逻辑仍在持续被强化：一方面，国内经济数据持续改善，进一步夯实盈利底的同时，亦将修正市场对于经济的悲观情绪；另一方面，政策“组合拳”持续加码，将强化市场对国内经济复苏持续性的信心。政策“组合拳”影响如下：一是有助于释放住房刚需及改善性需求，尤其有利于激发“二手房置换需求”；二是通过减轻居民负债压力及降低居民存款收益，促使超额储蓄的加快释放；三是有利于缓解商业银行的净息差收窄压力，提升金融对实体经济支持的积极性。

④中信建投：房地产重大政策持续落地，销售复苏可期

中信建投研报表示，本周地产行业迎来强政策催化，我们看到政策托底楼市的决心，我们认为，在重大政策持续落地之后，销售复苏可期。政策支持下，重点布局于高能级城市的房企将从中受益。此外，超大特大城市城中村改造有望给地产产业链带来新的投资机会。