政治局会议提振市场信心，住建部表态“认房不用认贷”|一周热点回顾

政治局会议定调下半年经济工作

中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

会议指出，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。

会议强调，要加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

会议还提出，要活跃资本市场，提振投资者信心。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

【点评】本次会议明确了当前宏观经济运行面临的新困难挑战，提出了下半年经济工作要求。其中，强调经济波浪式、曲折式前进发展，根据新形势优化房地产政策，实施一揽子化债方案，活跃资本市场等新提法，都备受关注。会议召开后，A股三大股指全线上涨，地产股持续走强，市场情绪明显得到提振。

对于未来政策走向，专家认为，下半年宏观调控体系将更加有力、有度、有效，不搞“大水漫灌”，不搞强刺激，进一步向扩大国内需求、提振市场信心方向发力。

住建部：进一步落实“认房不用认贷”

新华社27日消息，住房和城乡建设部部长倪虹在近日召开的企业座谈会上说，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。

根据机构统计，目前有北京、上海、广州、深圳、长沙、合肥、成都、海口、厦门、福州、三亚、重庆等少数一二线城市依然执行“认房又认贷”政策。

受政策利好影响，28日开盘后，地产股迎来狂欢，其中冠城大通、中迪投资、城建发展、荣盛发展等涨停。

【点评】继中央政治局会议后，住建部再度释放房地产调控优化的积极信号，其中当属个人住房贷款“认房不用认贷”最受关注。当前一些城市的认房又认贷政策，使得购房者换房成本过高，从而挤压了很多改善性需求；若灵活推行”认房不认贷”政策，有利于调动“卖一买一”改善需求的积极性。而在这方面，核心一二线仍然具备比较大的政策空间。

存量房贷利率下调呼声四起

自7月14日央行对存量房贷相关政策表态后，关于存量房贷利率调整的消息不时见诸网络，引发公众广泛关注。

据第一财经报道，25日有消息称，兴业银行广州分行针对存量按揭客户给予1年期的利率优惠券。但经证实，这一政策早已存在，而且仅在一些支行进行小范围试点，和央行喊话没有直接关系。

26日，农业银行一则有关存量房贷利率下调的短信截图在网上流传。但经第一财经向农业银行求证，短信内容是客户因LPR下调导致的利率调整，与存量房贷利率调降无关。银行暂未收到有关存量利率调整的政策文件。

此前，市场还曾传出常州降低存量房贷利率的消息，随后也被否认。

【点评】自央行表态后，近期存量房贷市场任何一点风吹草动，都让广大消费者翘首以盼。但到目前为止，还没有一家银行明确出台存量房贷利率下调的方案。毕竟央行更多是呼吁，而不是强制实施，各大银行仍处于观望与博弈状态。有专家建议，银行可以通过局部试点的方式试探市场反应，并根据市场反应来调整政策，寻找银行与借款人都能接受的均衡点。

潘功胜任央行行长

据新华社，十四届全国人大常委会第四次会议25日在北京人民大会堂举行。会议经表决，决定免去易纲的中国人民银行行长职务，任命潘功胜为中国人民银行行长。潘功胜已于今年7月获任央行党委书记。

公开资料显示，潘功胜1963年生，经济学博士、研究员，发表过多部专著。他曾在中国工商银行、中国农业银行工作多年，2012年6月出任央行党委委员、副行长，2016年1月起任国家外汇管理局局长。

对于市场关注的货币政策、人民币汇率走向，潘功胜在今年6月的陆家嘴论坛上表示，我国货币政策坚持以我为主，坚持跨周期和内外平衡导向，不跟随美联储“大放大收”，不搞竞争性的零利率或量化宽松政策。同时，有信心、有条件、有能力维护外汇市场的稳定运行。

【点评】潘功胜曾任央行副行长11年，其中7年兼任国家外汇管理局局长，参与过国有大行股份制改革、利率市场化、汇率市场化、规范平台经济发展等多项重大金融改革，不仅是一位典型的金融技术官员，也是一位坚定的改革派金融官员。就任央行行长后，潘功胜将肩负金融改革发展稳定的重任。如何在稳增长与防风险之间做好平衡，是这位金融老兵面临的新挑战。

工业企业利润降幅逐月收窄

国家统计局27日发布的数据显示，1~6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%，降幅比1~5月份收窄2.0个百分点。

其中，6月份全国规模以上工业企业利润同比下降8.3%，降幅较5月份收窄4.3个百分点。

分企业类型来看，国有控股企业实现利润总额同比下降21.0%；股份制企业下降18.1%；外商及港澳台商投资企业下降12.8%；私营企业下降13.5%。

分行业来看，41个工业大类行业中，有30个行业利润同比增速较一季度加快，或降幅收窄、由降转增，占比超七成。制造业利润降幅较一季度收窄9.4个百分点。装备制造业利润同比增长3.1%，实现由降转增，增速较一季度大幅回升20.8个百分点。

【点评】总体来看，工业企业利润降幅逐月收窄，工业生产稳步恢复。专家分析，下半年随着稳增长政策力度加码，国内需求持续恢复，加上物价温和回升、基数回落，工业利润降幅大概率将继续收窄。不过由于外需趋弱背景下出口将继续承压，地产和消费斜率仍在放缓，企业信心尚待进一步加强，工业利润或仍将面临一定压力。

宝能失守中炬高新

本周，中炬高新“宝能系”与“火炬系”的控制权之争进入白热化阶段。

据第一财经报道，7月24日，中炬高新召开临时股东大会，宝能系的4名董事被全部罢免，中山国资推荐增补的4名董事3名获得通过。当日，新组建的董事会火速换血管理层。

就在临时股东大会召开时，宝能集团官网发出一份声明，宣布中炬高新第十届董事会第十四次会议召开，取消临时股东会。当天晚间，宝能集团官网再次发布声明称，火炬集团组织的临时股东大会违法违规，会议无效。

近期，中炬高新“宝火之争”不断升级：7日第一大股东火炬集团欲罢免第二大股东“宝能系”中山润田提名的4位董事，12日宝能集团实名举报火炬集团涉嫌虚假诉讼、操纵证券市场，随后火炬集团和中山润田相继发布声明，19日宝能集团董事长姚振华到中炬高新总部调研生产经营情况，被保安拒绝进入。

【点评】资本市场的控制权之争很常见，但像宝能和火炬硝烟味如此之浓的内斗却是罕见。罢免、举报，各开各会、将实控人拒之门外，种种戏剧性的情节让“吃瓜群众”看得目瞪口呆，甚至还惊动了证监会。目前这场内斗暂时以火炬集团重新取得公司控制权告一段落，它将会给中炬高新带来何种影响还有待需观察。不管如何，双方最好还是坐下来，进行理性的沟通和协商，以维护公司的稳定和投资者的权益。

美联储加息25点

美联储26日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5.25%至5.5%之间。这是美联储自2022年3月进入本轮加息周期以来第11次加息，累计加息幅度达525个基点。在今年6月的货币政策会议后，美联储曾宣布暂停加息。

美联储声明说，最近的指标表明美国经济活动持续温和扩张，近几个月就业增长强劲，失业率保持低位，但通货膨胀率仍居高不下。美国银行体系健康而富有韧性，家庭和企业信贷条件收紧可能会对经济活动、就业和通胀造成压力，但影响程度仍不确定。

美联储主席鲍威尔在会后记者会上表示，自去年初以来，美联储大幅收紧货币政策，但货币紧缩政策的效果尚未全部显现。美国的通胀自去年年中以来有所放缓，但仍远高于2%的长期目标。美联储依然致力于使通胀率回到2%的目标，这一过程还有很长的路要走。

【点评】美联储本次加息25点在市场预期之内，目前市场争论的焦点是，这是否是美联储本轮最后一次加息？从美联储声明和鲍威尔讲话来看，他们的措辞仍留有余地。而从美国经济基本面来看，美国经济软着陆呼声渐涨、就业市场仍然紧俏、金融市场表现稳健，这些积极迹象意味着美联储继续加息阻力较小。

日本微调YCC政策

日本央行28日宣布，将继续实行超宽松货币政策，将短期利率维持在-0.1%的水平，并通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右。

日本央行同时表示，维持10年期国债收益率控制目标在正负0.5%不变，但将更加灵活地实施收益率曲线控制（YCC）政策，在一定情形下允许该收益率波动幅度超过上述范围。

日本央行行长植田和男表示，当前离实现2%的通胀目标仍有距离，因此有必要继续实施超宽松货币政策，灵活运用收益率曲线控制政策的目的是“增强宽松货币政策的可持续性，加快实现通胀目标”。

日本央行当天还发布了经济与物价展望报告，将2023财年（2023年4月至2024年3月）去除生鲜食品的核心CPI同比涨幅预期从4月的1.8%上调至2.5%。

【点评】今年以来，市场一直预期日本央行将调整YCC政策，开启货币政策正常化通道。然而，此次日本央行微调YCC政策的同时，依然强调超宽松政策不变，态度颇为微妙。有分析认为，决定日本货币政策正常化的根本因素还是通胀，然而目前日本距离通胀目标还有一段距离。