北向资金连续五日加仓，AI题材全线反弹、新能源哑火

7月14日，A股全天震荡整理，但是AI题材全线反弹，表现突出。截至收盘，算力、ChatGPT等方向大面积收涨；储能、锂电池等新能源赛道哑火。

个股方面，工业富联（601138.SH）收盘涨停，总市值突破5400亿元，创出历史新高；曙光数创（872808.BJ）、中科曙光（603019.SH）、浪潮信息（000977.SZ）分别收涨12%、6.5%、4%；隆基绿能（601012.SH）、阳光电源（300274.SZ）走低。

相应地，外资高抛低吸动作明显。Wind数据显示，北向资金小幅净买入10.45亿元，本周5个交易日连续加仓累计近233亿元，单周净买入额创逾5个月新高。截至7月14日收盘，中兴通讯净卖出额居首，金额为4.69亿元，工业富联、浪潮信息、昆仑万维悉数遭净卖出，中际旭创获净买入1.29亿元。新能源方面，宁德时代、阳光电源均获加仓超1亿元，不过隆基绿能则再遭净卖出2.91亿元。

近期随着A股上市公司中报开始陆续披露，业绩预喜主要涉及电力设备、汽车、电子、计算机等行业。二级市场上，AI行情稍作调整后，似乎有卷土重来的趋势。

消息面上，近日国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布了《生成式人工智能服务管理暂行办法》（下称《办法》），自2023年8月15日起施行。《办法》提出，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，明确了提供和使用生成式人工智能服务总体要求，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管。

信达澳亚副总经理、研究咨询部负责人李淑彦于7月14日在该公司中期策略会上分析称，上半年TMT、AI板块已经走一波行情的，也经历了短期调整。整体来看，对于AI方向国内产业政策有明显利好，后期互联网产业发展将迎来新的变革。除此之外，传统制造业、先进制造业、医药半导体无人驾驶都会带来新一轮的产业革命。而AI行业算力上的欠缺，有望通过上述多个行业生态链的发展而得到推动。

复盘上半年的AI行情来看，市场经历了几轮炒作，先是今年初ChatGPT带动二级市场的投资热情，一部分大模型相关公司股价录得明显上涨；随后生成式AI、算力、芯片相关板块走出了一波行情。

行业普遍认为AI行情尚未结束，但是关于潜在风险。信达澳亚基金经理陈泽昆也在上述策略会上分析称，当前行业大模型的信息和算力储备都不够，对于企业来说，只有算力囤足够才能开启应用。即便待算力足够时，不同企业使用效率不一样，后期模型构建、算力调优都是发展难点。当前行业还是聚焦在前端，大家期待的一些能力短期不会出现。

ChatGPT方面，陈泽昆认为，其风险之一是进化速度低于预期；在海外市场法律法规制约背景下，短期进展有限；以及当前经济周期下，大部分企业对AI技术探索以及应用的尝试意愿较低。

值得一提的是，行业普遍认为新能源板块结构性机会仍存，李淑彦认为，新能源行业不太可能走出以前的大行情，但这个产业足够大，结构性机会仍存，看好锂电新技术、汽车零部件，以及港股的整车方向。