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美欧央行的“鸽派”转向或为“软着陆交易”提供更多空间，而日本央行的“鹰派”转向则有助于日元走强，但也可能为日本股债带来更大波动。

此前的日股大空头花旗集团的全球市场日本股票分析师鲁尤塔态度一百八十度大逆转，预计日经指数明年年底将进一步涨至39000点。在点燃隔夜美股美债走势后，美联储12月议息会议今日也助推了亚洲市场，亚太主要股指大部分上涨。美联储主席鲍威尔此次意外放“鸽”，罕见作出“降息已开始进入视野”的明确表态，12月点阵图也比9月时对明年的降息预期提高了25个基点至全年降息75个基点。

我们倾向于认为，美联储在2024年二季度就有可能会讨论甚至实施降息。美联储12月会议维持利率不变，且基本确认利率达峰。经济预测显示，2024年美国通胀继续回落，经济有望实现“软着陆”，同时美联储也有望开启降息周期，全年降息幅度在0.75个百分点左右。

日本货币政策陷入两难境地，干预汇市箭在弦上？毫无悬念，日本央行在今日（22日）的最新利率决议中，将基准利率维持在-0.1%不变，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，并维持前瞻指引不变，符合市场预期。