“蔚小理”Q1业绩比拼：理想连续季度盈利 蔚来、小鹏亏损同比扩大

随着蔚来汽车公布一季报，截至目前，“蔚小理”三家造车新势力一季度财报全部出炉。相比之下，谁的业绩更胜一筹？谁亏损最多？

Q1营收、净利PK： 理想更胜一筹

财报数据显示，理想汽车、蔚来汽车第一季度营收呈增长趋势，其中理想汽车营收及营收增速均领衔。理想汽车Q1营收187.9亿元，同比增长96.5%；蔚来汽车Q1营收106.8亿元，同比增长7.7%。不过小鹏第一季度营收接近腰斩，营收为40.3亿元，同比下降45.9%。

对比净利润数据，三家造车新势力表现分化。理想汽车率先实现连续季度盈利，第一季度净利润为9.34亿元，去年第四季度净利润为2.65亿元，去年同期净亏损0.11亿元。

而小鹏汽车和蔚来汽车仍处于亏损状态。蔚来第一季度净亏损48.04亿元，去年同期净亏损18.25亿元，亏损幅度同比扩大163%；小鹏汽车Q1净亏损23.4亿元，去年同期为17亿元。

Q1交付量PK：理想领先 小鹏靠后

从交付量看，理想汽车当季交付量5.3万辆,同比增长65.8%，创下单季最佳交付，稳居前位。蔚来汽车处于中间位置，当季交付量为3.1万辆。小鹏汽车第一季度交付量1.8万辆，在三家造车新势力中排名靠后。

小鹏汽车CEO何小鹏表示，从第四季度开始，小鹏汽车月交付量将达到2万辆的水平。尽管上半年销量不尽如人意，但小鹏汽车今年实现30%销量同比增长的目标并无变化。

Q1毛利率PK：小鹏、蔚来毛利率持续下滑

对比毛利率可以看出，理想汽车在毛利率方面占优，Q1毛利率为20.4%。小鹏汽车毛利率第一季度下滑至1.7%，去年同期为12.2%。蔚来第一季度毛利率持续下滑，降至1.5%，去年同期为14.6%。

小鹏汽车解释，这是短期现象，一季度汽车市场中打价格战，小鹏进行了“新春调价”，叠加新能源汽车补贴期结束的影响。

蔚来则在一季度业绩电话会上表示，毛利率也受到外部因素的影响，如果锂价现在回到一个理性的水平，长期随着规模、管理效率改善，以及在关键部件方面的垂直整合和自研方面的进展，觉得超过20%、实现25%的毛利率具备现实基础。

值得注意的是，6月9日，理想汽车CEO李想发文称，达到千亿级别的收入规模后，15%-25%的产品毛利率是一个健康生存的汽车企业的基准要求。

未来各自如何发力

产品方面，6月开始，小鹏汽车将交付全新产品G6。何小鹏在电话会上强调，G6的月销量达到P7销量的两倍是合格水平。何小鹏认为，小鹏汽车第三季度将迎来战略和组织调整后的第一个销量拐点。

蔚来在业绩电话会上表示，蔚来旗舰SUV车型全新ES8也将于近期开启交付。全新升级的中型轿跑SUV EC6计划于三季度发布和交付。随着新车型切换工作的顺利推进，未来基于NT2平台的8款产品将组合发力。

理想汽车表示，到2025年，理想汽车的产品矩阵将包括一款超级旗舰车型，五款增程电动和五款纯电车型。

从美股市场表现看，理想最新市值337亿美元，大于蔚来、小鹏市值之和。蔚来最新市值139亿元，小鹏汽车最新市值为79亿美元。