美元指数逼近100关口！在岸、离岸人民币日内拉升近400点

4月14日，人民币盘中拉升，双双逼近6.83附近，日内大涨400点。美元指数隔夜大跌，逼近100关口。

截至北京时间同日16:15，美元/人民币6.848，美元/离岸人民币报6.8495，美元指数报100.605。

“美元周四继续走弱，主要是相对于那些央行仍保持鹰派或经济环境正在改善的货币。更多迹象表明通胀已见顶之后，美元再次承压。因此，交易员押注美联储将停止加息，甚至很快可能再次开始放松政策。”嘉盛集团资深分析师拉扎扎达（Fawad Razaqzada）对第一财经记者表示。

在周三公布CPI数据后，投资者已经感觉到现在非常接近加息的顶点，因为整体CPI已经降温至5.0%，并继续大幅下滑，尤其是考虑到近期的欧美银行业危机。此后，又有更多的数据支持这种观点——最新发布的生产者价格指数（PPI）远低于预期。因此，根据CME的FedWatch工具，5月份加息25个基点的可能性已降至67%。

越来越多的分析师预计，美联储要么在暂停加息周期之前再加息一次，要么在5月的会议上根本不加息。事实上，高盛已将其对美联储最终利率目标区间的预测从5.25%-5.5%下调至5.0%-5.25%。这意味着，与大多数人一样，他们预计5月还会加息25BP，但预计6月不会再加息。

“加息预期如此大幅下降的主要原因之一是通胀正在见顶。之前通胀飙升的最大因素之一是住房成本上升，但现在也开始像CPI的大多数其他分项一样趋弱。”拉扎扎达表示。

但是，也有外资行交易员对记者表示，由于短线美元超跌，近期美元指数可能获得支撑的一个因素是股市可能反转，提振避险美元的吸引力。但到目前为止，交易员表示还没有看到任何这样的信号。周五，我们将看到摩根大通、花旗集团、富国银行和贝莱德的财报。

某国有大行国际业务部负责人朱延桦对记者表示，“截至4月5日，美元指数实际值是101.90（目前逼近100），我们模型测算的结果在95-96之间，暂处于高估区。高估的主要部分来自俄乌战事对欧洲的影响。随着阿特木斯克的战斗进入收官，未来一个季度，或许将迎来乌东战场最关键的时刻。”

他表示，对比一下美国过去4个年头的3月PMI表现，今年的各分项数值甚至已经接近2020年新冠危机的水平。和经济复苏的2021-2022年比较，收缩是全方位的。扩张的分项来自客户库存增加，而对应的订单数没有扩张。从另一个角度也可以反推出过去两年美国制造业PMI数值的虚高。各分项中最显著的突出部分来自物价，也就是说恶性通胀推高的价格给予PMI过多的助攻。

“如果剔除这个干扰项，则在实际的复苏期，欧美PMI顶部不会有接近或超过60的表现。在目前高利率的特定时间区间中，经济数据不佳，资本市场就一片祥和。但如果深度衰退的预期上浮，则恐慌和抛售还是会有的。”朱延桦表示。

各大机构预计，2023年人民币将维持稳健偏强的态势。4月13日，中国出口数据大超预期，这也推动了汇市情绪。3月中国出口增速达14.8%，大幅好于市场预期的-5.1%，尤其难得的是，同期韩国出口（-13.6%）、越南出口（-13.2%）仍然保持弱势，中国出口颇有在全球一枝独秀的感觉。

信达证券首席宏观分析师解运亮告诉记者，从主要贸易伙伴看，几乎是全面改善。中国对东盟出口（ 35.4%）涨幅扩大，对非洲出口（ 46.5%）涨幅扩大，对俄罗斯出口（ 136.4%）涨幅扩大，对印度出口（ 15.3%）由负转正，对欧盟出口（ 3.4%）由负转正，对美国出口（-7.7%）降幅收窄；从出口重点商品看，改善也具有相当的普遍性，汽车尤其亮眼。汽车含底盘（ 123.8%）涨幅扩大，汽车零配件（ 25.3%）涨幅扩大。此外，服装衣着（ 31.9%）由负转正，纺织品（ 9.1%）由负转正，塑料制品（ 26.6%）由负转正；家用电器（ 11.9%）由负转正，家具及零件（ 13.7%）由负转正，高新技术产品总体（-10.4%）降幅收窄。

尽管中外利差的倒挂幅度仍较大，但德意志银行集团中国区首席经济学家熊奕对记者表示，中国预计不会收紧金融环境，人民币兑美元汇率将继续保持窄幅波动。