零部件企业上半年业绩普遍报喜，价格战下为何能“独善其身”？

近日，上市公司开始密集发布业绩预告。

7月14日下午，汽车零部件企业文灿股份和光洋股份先后发布上半年业绩预告，其中，文灿股份预计2024年半年度实现归母净利润为7000万元~9000万元，同比增加403.21%到546.99%；光洋股份预计上半年盈利3000万元~4500万元，去年同期亏损3876.99万元，成功扭亏为盈。

业绩报喜的汽车零部件企业并不止这两家。近日，中鼎股份、山子高科、兴民智通、奥特佳、三联锻造、华锋股份等上半年业绩预告均报喜，包含预增、略增、扭亏。

截至7月11日，按申银万国行业划分，A股共有50家汽车零部件上市公司披露了2024年半年报业绩预告，其中，有29家业绩报喜，占比近六成。从归母净利润来看，14家汽车零部件上市公司预计上半年增速上限超100%，其中，索菱股份、沪光股份、通用股份、金固股份、神通科技预计归母净利润同比增速上限分别为824.96%、758.21%、416.51%、349.67%、212.18%。

众所周知，今年上半年，汽车价格战相对去年而言愈演愈烈。据乘联会秘书长崔东树统计，2024年1~5月降价规模已经超过2023年全年的9成，超越了2022年的降价总规模。影响降价的主要是纯电动和插混等新能源车型，燃油车降价较少。而且今年的降价潮主要集中在2~4月，其中2月份有29款车型降价，3月份有49款，4月份有54款，5月有10款。

从近日发布的业绩预告来看，乘用车整车企业盈利能力分化，部分企业利润已经被侵蚀。其中，长安股份预计上半年盈利25亿元~32亿元，同比下降58.19%~67.33%；海马汽车则是亏损同比增加至1.4亿元～1.8亿元。

在汽车价格战激烈的背景下，汽车零部件企业上半年为何能“独善其身”？

对此，来自头部零部件企业的一位高管向第一财经记者表示，价格战从去年上半年开始，但成本压力需要层层传导，这有一定的时间滞后性，而且今年以来，国内主机厂的压价力度显然比去年大得多。而汽车零部件一季度有相当一部分还在沿用去年的价格。所以，综合来说，价格战所带来的影响预计会在今年下半年才会更多地反映在财报中。

零部件企业目前的业绩呈结构性增长，上述人士补充道，一方面，海外市场业务占比较大的汽车零部件企业，能在一定程度上弥补来自国内市场主机厂的压价损失，另一方面，电动化和智能化增量业务占比较大的零部件企业，规模化效应也会更好。

记者从多家零部件企业的业绩预告中获悉，在行业整体承压的背景下，出口、电气化、智能化成为了汽车零部件企业业绩增长的“三驾马车”。

文灿股份公告称，今年上半年公司利润预增的主要原因，包括国内新能源汽车客户的新车型上市及老项目增量带来公司产品产量提升及收入增加，车身结构件及一体化大铸件产品随着客户新车型上市在收入结构中的占比增加，进而带来利润增加。

光洋股份方面也表示，行业整体增长与新项目的爬坡上量，帮助公司上半年实现了较大幅度的收入增长。一方面2024年以来国内乘用车市场产销同比增长，汽车出口保持快速增长，新能源汽车市场占有率稳步提升，为公司的持续发展提供了良好的市场基础；另一方面近年来公司加速开拓新能源汽车和国际业务，定点了很多新项目，上半年各项目不断爬坡上量推动了公司销售收入整体快速增长。

今年上半年，汽车市场也呈现出结构性增长态势。中汽协数据显示，今年上半年，中国汽车产销量同比增幅仅有个位数，但是新能源汽车今年上半年产销累计完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%，进一步提升。截止到今年6月底，国产新能源汽车累计产销量超过了3000万辆。

汽车行业的另一增长极来自出口。数据显示，今年上半年我国汽车出口量为279.3万辆，同比增长30.5%。

民生证券研报显示，展望2024年，汽车零部件预计仍为结构性行情，智能电动化为主线，全球化预计将从1到100。首先，智能化迎产业加速元年、电动化渗透率加速、人形机器人有望量产；其次，特斯拉带领下零部件公司海外布局加速，全球化进入快速发展期；最后，华为、理想、小米等新势力处于强势新车型周期，产业链公司增量显著。

但对于整个汽车产业链来说，车企压价和付款方式持续恶化仍是普遍现象，所面临的压力还是很大的，一家零部件企业销售总监告诉记者，正常情况下，车企每年都会要求供应商进行“年降”，幅度一般在3%~5%左右，这几乎已经成为行业惯例。但今年以来，除了普遍的“年降”外，现在车企还要求供应商不定时降价，整体目标都在10%以上。

博世中国总裁徐大全曾公开表示：“今年车企要求降价20%，往年的行业惯例都是降价3%—5%，有些车企甚至直言‘不答应降价就不付款’。”

对于传统汽车零部件而言，经营压力依旧很大。泉峰汽车主要从事铝合金及黑色金属类汽车零部件的研发、生产、销售，产品主要应用于汽车传动系统、引擎系统、转向与刹车系统等，今年上半年泉峰汽车归母净利润为-2.3亿元~-2.8亿元，去年同期为-2.3亿元。对于亏损原因，泉峰汽车称公司仍处于从传统汽车零部件向新能源汽车零部件、从中小型零部件向中大型零部件的转型期。