资金来源、对手资质存疑，奥雅股份跨界算力股价坐“过山车”

前脚刚借算力概念连连上涨，后脚就因监管关注函火速大跌。不到一周时间，奥雅股份（300949.SZ）就坐上了“过山车”。

12月20日晚，深交所发出关注函，要求奥雅股份拟向深圳市润信供应链有限公司(下称“深圳润信)”采购内嵌英伟达GPU芯片的高性能运算服务器一事，对市场关注的诸多疑点进行明确说明。21日开盘，其股价在“三连板”后大幅下挫，截至收盘下跌6.06%。

股价大跌背后，奥雅股份的这笔关键采购疑点重重。公开信息显示，该公司的主营业务并不涉及算力，而交易对手深圳润信8天前才进行工商信息变更，是够具有资质成迷。同时，奥雅股份采购的资金也没有落实。截至今年9月底，该公司货币资金余额仅为 1.98亿元，而这笔采购需要支付的金额高达4.35亿元。

虽然存在诸多不合理之处，但在算力概念加持下，大量资金纷纷入场炒作奥雅股份，其中不乏知名游资身影。

对手资质存疑

截至12月12日收盘，奥雅股份最新股价为75元，当日跌幅6.06%，全天成交金额4.94亿元，换手率高达39.56%，主力资金全天净流出3778.61万元，净流出额创2021年12月14日以来新高。

此前，奥雅股份股价曾接连猛拉，连续三日涨停，异动的原因则与17日的一则公告有关。该公司当天公告称，全资子公司深圳市奥创引擎数据服务有限公司(下称“奥创引擎”)与供应商深圳润信签订了一笔4.352亿元的合同，拟采购128台内嵌英伟达GPU芯片的高性能运算服务器及配套软硬件。

但该公司的这笔采购，业内普遍认为存在诸多不合理之处。

根据公开资料显示，奥雅股份是一家景观规划设计服务商，主要从事文化景观设计、乡村文创旅游规划等业务。今年上半年，其景观设计收入为 1.51亿元，占营收比重为51.32%。不仅业务与“算力”概念并无关联，奥创引擎也是在12月18日才完成工商登记。

奥雅股份在公告中称，公司在亲子文旅运营、用户特征方面有深厚的数据积累，计划形成一系列针对客户端和运营端的垂类模型，用于精准服务和提升园区运营效率。标的服务器为奥创引擎用于其主营业务及日常经营活动的固定资产，以自用及对外租赁为主。

对此，深交所关注函也要求该公司，明确说明自身是否拥有与人工智能及大模型相关的核心技术，并介绍客户端及运营端垂类模型的用户定位、应用场景、使用方法和技术原理。

而奥雅股份近期也在公告中澄清，目前尚不具备开展智算业务所需的技术专利积累，以及开展智算业务所需的运营资质。项目前期、业务开展需要其他IDC基础设施运维、网络安全等合作伙伴支持。

另一方面，此次采购的交易对手方深圳润信资质问题也受到监管关注。深交所在关注函中要求奥雅股份说明，深圳润信是否具备销售“英伟达GPU芯片的高性能运算服务器及配套软硬件”所必须的全部资质或准入，核实并说明工商信息变更前后深圳润信是否为公司关联方。

公开信息显示，深圳润信12月12日刚刚变更工商信息，在一般经营项目中新增了“计算机软硬件及辅助设备零售、计算机软硬件及辅助设备批发、云计算设备制造、云计算设备销售”等登记范围。根据企查查信息显示，该公司位于深圳宝安区，此前经营范围包括供应链管理、建筑材料销售及国内贸易；投资兴办实业等，并未涉及云计算等领域。

除经营范围变更外，近期、、深圳润信的出资结构、实控人，近期也有变动。公开信息显示，12月19日，深圳润信的出资人由深圳市润信集团有限公司变更为陈伟龙、章祝，实控人也已由“陈铿帆”变更为“陈伟龙”。

“借钱”采购

除交易对手资质不明，奥雅股份是否拥有足够资金展开业务也仍存疑。最近两年，该公司持续处于亏损状态。财报数据显示，2022年，该公司净利润为-5168万元。2023年前三季度净利润为-5715.37万元 ，同比下降15.24%，亏损还有持续扩大迹象。

该公司拥有的账面资金也不多。根据三季报数据，截至今年9月底，该公司货币资金为1.98亿元，而上述设备采购需要合计支付4.352亿元，双方合同约定时限范围为2024年12月31日。这也意味着，在将近1年时间内，奥雅股份要筹集2亿多的资金才可完成这笔交易。

奥雅股份在公告中也称，此次采购资金来源于公司自有资金和金融机构授信，采购合同签署后将与相关金融机构进行磋商，但因金融机构授信尚未签署正式的合同，能否按期获得资金尚不确定，存在资金筹集不足风险。

同时，此次采购合同的价位合理性也被监管重点关注。在合同中，奥雅股份并未公布采购算力服务器的具体型号，仅表述为“内嵌英伟达GPU 芯片的高性能运算服务器及配套软硬件”，采购单价为340万元。但据此前已披露的杭州莲花科技创新有限公司（下称“莲花科创”）与新华三信息技术有限公司签署的类似情况来看，英伟达H800 GPU系列算力服务器单价约在210万元。

业内人士分析称，由于奥雅股份方公布的产品信息较为模糊，不太确定采购的产品型号、配套软件授权方式，因此暂时不能判断是否高于市场价。对此，深交所要求结合采购定价依据及同类产品市场定价情况，说明采购价格是否公允，是否存在其他潜在利益安排。

资金短线套利

虽然上述采购存在诸多不合理之处，但在算力概念加持下，仍有大量资金入场炒作，其中不乏机构和知名游资身影。在股价暴涨、暴跌构成中，部分资金短线交易后精准套利离场。

根据龙虎榜数据，12月18日，该股买入前三席位分别为粤开证券苏州分公司（下称“粤开苏州”）、银河证券股福清万达广场营业部、中信建投龙岩龙岩大道营业部，分别净买入1000万元、923万元、897万元。次日，粤开苏州再次现身龙虎榜，加仓净买入1649万元。

而在12月20日“风暴”来袭前，首日建仓的部分资金开始大幅斩仓。当日，上述三个营业部席位分别净卖出3410万元、1329万元、1288万元。接盘方则大多为游资席位，在买入前五中可见财通证券杭州上塘路营业部等知名游资等身影。

而近1个月内，机构正撤离该领域，游资陆续入场。根据盘后龙虎榜数据显示，近1个月内机构席位净卖出该股2649.8万元。