西藏政府性基金收入与专项债限额比大降｜专项债区域配置分析

专项债务限额规模

我国对地方政府债务余额实行限额管理，地方政府举债不得突破批准的限额。地方政府债务限额的分配采用“财政部-省-市”逐级下达的方式，新增限额的规模由各地区债务风险、财力状况和重大项目融资需求等决定。

截至2022年，西藏自治区专项债务限额约为198亿元，位列全国第31；专项债务限额与地区GDP之比为9.28%，位列全国第31。

西藏下辖地级市的限额分配情况如下图1所示。从绝对规模来看，拉萨市分配到的债务限额规模最高，为61亿元，而阿里地区最低，为4亿元。从相对规模来看，那曲市债务限额与地区GDP之比最高，为21.23%，而昌都市最低，为1.72%。

财力状况

政府性基金收入，特别是土地出让收入是专项债券重要的偿债来源。2019～2022年西藏政府性基金收入与专项债务限额之比从184.05%下降至17.58%，同期全国这一比值从78.48%下降至35.69%。

2022年西藏下辖地级市的情况如下图2所示，那曲市政府性基金收入与专项债务限额之比最低，为1.88%，而昌都市最高，为88.70%。

注：2022年西藏下辖地级市的土地出让收入披露不完全，故使用政府性基金收入数据替代。2022年西藏全区土地出让收入占政府性基金收入之比为85.55%。

重大项目融资需求

重大项目融资需求是决定专项债务限额配置的重要因素。根据财政部的规定，重大项目支出主要根据各地区落实“一带一路”倡议、京津冀协同发展、长江经济带等国家重大战略以及打赢脱贫攻坚战、推进农业供给侧结构性改革、棚户区改造等重点方向的融资需求测算。

2019～2022年西藏重大项目支出与专项债务限额之比从0上升到3.58%，同期全国这一比值从7.18%下降到3.73%。

2022年西藏下辖地级市的情况如下图3所示，山南市重大项目支出占专项债务限额的比重最高，为22.45%，而那曲市、林芝市、拉萨市和阿里地区最低，当年未有专项债券资金用于上述重点方向。

同济大学钟宁桦教授团队承担国家社科基金重大项目“新形势下地方政府性债务风险管控的目标、难点与实现路径研究”，陆续推出系列地方债解读分析。第一财经获授权转载自微信公众号“宁桦解债”。