机构论后市｜情绪回暖延续，首选超跌成长

沪指本周上涨0.27%，深成指上涨1.27%，创业板指上涨1.88%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

①中信证券：情绪回暖延续，首选超跌成长

中信证券指出，国内经济逐季修复趋势明确，10月数据小幅走弱，增量政策的效果将逐步显现，降息概率提升；外部流动性等环境因素持续改善，美债收益率中枢料将持续下行；市场流动性预期稳定，投资者情绪整体回暖，建议坚定增配超跌成长，重点关注科技与医药板块。首先，国内经济和盈利周期底部在三季度已经确认，10月数据走弱不改经济逐季修复的趋势，预计特别国债等增量政策效果将逐步显现，且后续降息概率提升。其次，预计美债收益率的中枢仍将持续下行，12月美联储再度加息概率较小，外部环境的改善有助于提振市场风险偏好。最后，市场流动性预期稳定，机构资金短期预计以调仓为主，场内资金的情绪整体回暖，超跌成长依然是当前配置首选，建议重点关注科技与医药板块。

②中原证券：建议投资者短线关注券商、医药、煤炭以及燃气等行业的投资机会

中原证券指出，随着各项经济数据持续回暖改善，企业盈利有所改善，9月税收收入增速回归正增长。支出力度处于年内较高水平，民生、基建等领域的支出有所加码。地方基建领域的支出有望继续保持回升态势，有利于刺激经济继续回升。高利率环境下，美国四季度经济可能冲高回落，美国加息预期出现降温。国内经济呈现向好的态势，工业企业盈利持续改善，财政政策力度加大，支出速度加快，中央增发一万亿特别国债。资本市场IPO融资明显下降，中央汇金公司多次买入ETF基金，多家上市公司回购股份。在当前位置，推动市场企稳的积极因素越来越多，市场有望逐步转暖。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注券商、医药、煤炭以及燃气等行业的投资机会。

③海通证券：投资者需要注意高低切换

海通证券认为，从技术角度上看，沪指3050、3100、3200点均为多重成交密集区，需要时间化解上方套牢盘，同时也需要修复一些技术指标，如20日均线的走平等。因此，下周的1-2个交易日是短线变盘的关键。行情依旧会以超跌反弹和板块轮动为主。投资者需要注意高低切换，关注市场是否会从题材热点转向赛道和科创等板块，如新能源、芯片等。

④国金证券：成长大概率轮动，建议均衡配

国金证券表示，静待流动性约束及悲观情绪缓解，维持紧握成长 券商“抢反弹”。成长大概率轮动，建议均衡配置，包括：（1）汽车，尤其是“智能汽车/无人驾驶”大赛道的确定性机会；（2）AI尤其看好电子、传媒，将受益AIGC产业周期 盈利高弹性；（3）医药生物，尤其CXO及创新药将受益于美国利率中枢下行及机构加仓；（4）机械自动化（包括机器人、工业母机等）更受益于行业景气周期筑底回升；（5）电力设备有望反弹。券商，受益于印花税调降政策落地、杠杆资金回升及重组预期。