扫地机器人市场增速放缓 石头科技上半年逆势成长有三大密码

在扫地机器人市场增速放缓、有同行净利润下滑的情况下，石头科技（688169.SH）8月30日晚交出了2023年上半年营收、净利分别增长15.41%和19.93%的靓丽业绩，8月31日其股价上涨9.92%至293.49元/股，几近涨停。

扫地机器人兼顾高端和高性价比

石头科技所在的扫地机器人赛道，增速已从两位数放缓到个位数。据奥维云网（AVC）的数据，中国扫地机器人市场在2020-2021年保持两位数高速增长，2022年增速明显放缓，销售额同比增幅仅为3.4%。

奥维云网的数据还显示，2023 年上半年，中国清洁电器市场销售规模达150亿元，同比增长3.1%；其中，中国扫地机器人市场规模63.6亿元，同比下降0.6%。而今年上半年的全球扫地机器人市场规模27.6亿美元，同比下降4.9%。

在此情况下，2023年上半年，石头科技实现营业收入33.74亿元，同比增长15.41%；归母净利润7.39亿元，同比增长19.93%，实现了业绩的逆势增长。

石头科技相关人士表示，今年公司新上市了高端和高性价两款扫地机器人。这顺应了扫地机器人市场消费分层的趋势，在以高性价比产品拓展下沉市场的同时，把握了高端扫地机器人市场产品升级的机会。

今年618开门红（5月29日-6月4日）期间，国内扫地机器人的销售额12.3亿元、同比增长4.1%，销量35万台、同比增长8.7%，均价3499元、同比下降4.2%；石头科技的销售额份额紧随科沃斯，居第二位，且差距缩小，它们的份额分别为34.2%（去年37.1%）和31.8%（去年26.3%）。

2023年上半年，石头科技研发投入2.87亿元，占营业收入的比例达8.49%，比上年增加0.75个百分点。截至今年6月30日，公司研发人员499人，新增获得境内外授权专利273项，推出的智能扫拖机器人G20、P10、G10S PURE等收获良好口碑。

据奥维云网的数据，截至今年6月30日，石头科技的扫地机器人在国内线上市场的零售额份额达26.3%，同比提升2.7个百分点，零售量份额达21.2%，同比提升 2.8 个百分点。

扩张洗地机和洗烘一体机的赛道

在夯实扫地机器人主业的基础上，石头科技扩张洗地机和洗烘一体机的新赛道。今年以来，石头科技积极探索，发布多款扫地机与A10系列洗地机产品，并推出全新品类即分子筛洗烘一体机，并优化营销策略，有效应对了内销和海外市场不确定性增多的压力。

今年618开门红（5月29日-6月4日）期间，国内洗地机的销售额8.6亿元、同比增长19.6%，销量33.5万台、同比增长46.1%，均价2579元、同比下降18.1%；添可、追觅、的销售额居前二，它们的份额分别为50.3%（去年61.6%）、13%（去年10.3%），差距缩小。

作为洗地机和洗烘一体机的后起之秀，打造差异化的优势产品，才是崛起之道。

与其扫地机器人主打智能类似，石头科技的洗地机把卖点锁定在双滚刷设计、智能洗烘及全链路抗菌、智能脏污检测与清洁力度调节，做到轻污轻擦、重污重擦；还有自动投放清洁液功能，洗地机刷头自带清洁液存储箱和清洁液泵，可将清洁液兑水均匀喷洒到滚刷上。

石头科技的洗烘一体机的核心技术则在于分子筛低温烘干，区别于传统冷凝和热泵的烘干技术。该技术的优势是借助分子筛的吸附特性，在烘干过程中让衣物保持在较低温度，从而避免高温烘烤衣服，更大程度上保护织物纤维的特性，减少衣物损伤，烘出的织物松软亲肤、形色如初。

洗地机、洗烘一体机是石头科技的第二增长点，为公司今年上半年在应对扫地机器人市场波动的时候，实现业绩增长有更多的保障。

从代工转型到自建工厂生产模式

今年上半年，石头科技在广东省惠州市自建工厂，目前工厂已顺利投产，随着工厂投产及产能不断爬坡，公司生产模式将逐步转变为自主生产为主、委外加工为辅。

经营模式的转变可能降低运营的灵活性，可能对财务状况、经营业绩、资产结构、管理模式等方面产生影响，也可能引发制造中心运营能力不足、质量水平未达到预定计划、生产交付不及预期、招工难等风险。

对此，石头科技表示，经营模式变化有一个过程，一方面与代工厂的合作将持续开展；另一方面，公司已对经营模式转变的利弊进行充分分析，并在人才招聘、供应链管理、质量管理等方面做了充分准备和积累，同时依靠技术手段提升自建工厂的管理水平和运营效率。

在这背后，石头科技正在扩展全球市场，自己掌握供应链可更灵活地响应市场的需求。像海外市场，因俄乌冲突等因素出现消费分化，在中高端市场的价格并非当地消费者考虑的第一要素，技术领先、功能齐全的产品备受青睐。石头科技正加快海外产品结构提升，从单机产品逐步过渡到带自清洁、自集尘、烘干等功能的复合产品，自产模式将可提供有力支撑。

9月1日，德国柏林电子消费展（IFA）将揭开帷幕，石头科技将携手清洁电器、洗烘一体机等新品登上这一国际舞台。从其今年半年报及其最近动作看，高端产品突破、新兴赛道扩张、自产模式转型，是石头科技今年上半年实现“逆势增长”的成长密码