机构论后市丨A股底部信号明显 当前位置机会大于风险
本周,沪指累计下跌2.17%,深成指跌3.14%,创业板指跌3.71%。A股后市怎么走?看看机构怎么说:
①中信证券:A股底部信号明显 把握增配时机
中信证券指出,宏观政策方面,政策进入落地期,其中地产和化债政策稳步推进,预计最终力度不会弱于预期,国内经济运行的底部特征明显,预计8月环比增速不会弱于7月。底部信号方面,上市公司回购潮处于过去5年来高点,历史上与市场底部重合度较高;机构自购潮再次出现,过去5年来该现象平均领先市场底一个月左右。市场行为方面,8月以来北向资金快速流出,累计流出规模已接近历史极端情形,而ETF月净申购则处于6年以来最高值;市场负面情绪扭转仍需等待,但A股当前已经具备年度配置价值,并已步入“伏击区”,建议择机布局产业和政策主题。
②中金:A股当前位置机会大于风险
中金公司指出,虽然受资金面负反馈因素影响,指数短期走势仍有不确定性,但伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现,估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征,对于后续市场表现不必悲观,A股当前位置机会大于风险。配置层面,近期价值风格略好于成长但结构有所分化,我们建议结合后续政策环境,继续关注可能受益于预期变化的领域,如地产产业链等,近期积极披露回购方案的企业及中报超预期公司也有望受到市场关注。
③中信建投:本次市场底已经近在咫尺
中信建投指出,七月政治局会议确认政策底,近期市场再度探底,投资者关心市场底何时出现。当前市场已经体现出历史上市场底附近的许多特征,包括但不限于:①公募及券商机构自购旗下基金,且集中在权益类产品;②近200家上市公司实控人或董事长提议回购,或董事会预案计划进行回购;③股债收益差已经跌破均值-2std,到达历史低位。但和历史上相关案例不同,本次市场调整并非经济趋势下行,而是处于弱复苏进程中的暂时性波折,经济的整体修复情况仍然向好,我们认为本次市场底已经近在咫尺。
④华西证券:持续调整后,A股已经初具布局信号
华西证券指出,8月以来A股持续调整且跌幅较快,一方面是国内7月经济、金融数据低于市场预期,投资者对企业盈利增长的持续性产生担忧;另一方面,美联储超预期鹰派,作为“全球资产定价之锚”的美债利率在本月持续上行并突破前高,中美利差走阔下外资持续流出,北向资金一度连续13个交易日净卖出780亿元。展望后市,市场底部的布局信号开始逐渐显现,A股即使处于调整的过程,也可能会在某个阶段出现“超跌反弹”:1)A股日均成交额已将至7300亿左右,换手率也降至了年内低位;2)A股股权风险溢价升至近三年均值 1倍标准差上方,与2022年4月底水平接近;3)近期公募基金自购与上市公司回购频现,这也往往是市场构筑底部的信号之一,有利于稳定市场情绪。
续创年内新低? 美国PCE能否让9月降息柳暗花明
机构预测,上月美国PCE月率或降至0.1%。当地时间周五,美国将公布5月消费者支出物价指数(PCE)。美联储6月议息会议维持利率不变,点阵图显示今年或仅降息一次。近期美联储官员的言论基调普遍谨慎,结合经济数据反复,何时开启宽松周期重新变得扑朔迷离。市场预期,5月PCE有望进一步回落,这能否成为确定9月降息的垫脚石,无疑将吸引外界的目光。通胀指标或进一步降温锤子财富2024-07-01 04:23:340000陆家嘴论坛开幕在即,聚焦全球经济复苏与金融稳定
本届论坛的主题定为“全球金融开放与合作:引导经济复苏的新动力”。第十四届陆家嘴论坛将于6月8日至9日召开。5月31日,上海市政府召开新闻发布会,介绍了论坛的筹备情况。当前,世界百年未有之大变局加速演进,新一轮科技革命和产业变革深入发展,国际力量对比深刻调整。同时,世纪疫情影响深远,逆全球化思潮抬头,全球经济增长前景存在不确定性,经济复苏面临多重挑战。0000二季度中国杠杆率报告:资产负债表是衰退还是修复?
居民和企业部门在获得收入或利润后并不主动增加消费和投资,而是主动去还本付息,降低自身的债务负担或增加以存款为代表的无风险资产。观点摘要锤子财富2023-07-23 21:20:100000MLF与LPR“脱钩”逐渐显现,7月LPR会单独下调吗?
MLF的存量会逐步下降,其作为中期政策利率的色彩也将淡化,央行将聚焦于管好短端利率(如7天逆回购利率)。MLF“淡化政策利率色彩”,7月MLF延续“缩量平价”续作。近期,MLF(中期借贷便利)投放量较低,总体处于缩量或等量续作状态。7月15日,央行开展1000亿元MLF操作,7月MLF到期量为1030亿元,当月缩量规模为30亿元。0000美国公布对东南亚四国光伏电池反倾销税率初裁结果,哪些市场还有输美优势
有机构认为,考虑美国未来产能规划及现有海外电池有效产能,美国本土电池的紧缺或将维持2~3年。预计未来美国光伏供给格局将由东南亚一体化输美转变为“进口材料本地组件”形式为主。继反补贴税率后,美国最新公布对东南亚四国光伏电池反倾销税率初裁结果。当地时间2024年11月29日,美国商务部公布其对东南亚四国柬埔寨、马来西亚、泰国和越南晶体光伏电池(无论是否组装成组件)反倾销税调查的初步肯定性裁定。0000