现金储备接近历史最高水平！巴菲特上半年“炒股”战绩如何？

北京时间8月5日晚，“股神”巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦（下简称“伯克希尔”）公布了2023年第二季度财报。

报告显示，伯克希尔二季度实现营收925.03亿美元，去年同期为762.01亿美元；归属于股东的净利润359.12亿美元，去年同期为亏损436.21亿美元；营业利润100.4 亿美元，创同期历史新高，同比增长7%。

报告还显示，伯克希尔二季度投资收益为242亿美元，上半年收益为476亿美元，而上年同期分别录得530亿美元和538亿美元的亏损，彼时，美联储激进加息导致美股跌入熊市。截至二季度末，公司总资产规模达10415.73亿美元，首次突破1万亿美元，而3月底时为9970.72亿美元。

随着美国股市延续涨势，伯克希尔似乎仍对过高估值保持警惕。二季度，该公司净卖出80亿美元股票，同时回购步伐也有所放缓。截至6月底，伯克希尔持有的现金和短期国债规模，也就是所谓的现金储备达1474 亿美元，接近历史最高水平。

营业利润创历史新高

分析称，这一成绩主要得益于保险业务业绩的改善和投资组合的强劲表现。由于利率上升以及旗下汽车保险公司Geico业绩超预期，伯克希尔二季度保险业务利润同比增长了38%。

具体来看，二季度伯克希尔保费收入为205.61亿美元，销售与服务收入达391.26亿美元，租赁收入为20.79亿美元，利息、分红和其他投资收益为38.46亿美元，铁路、公用设施和能源收入为268.91亿美元。

“这里的故事是利率和股票估值。”爱德华·琼斯公司分析师吉姆·沙纳汉说，“高利率对投资收入的盈利影响正在抵消相同利率造成的经济疲软。”

持仓动向方面，二季度伯克希尔卖出了价值125.5亿美元的股票，仅买入45.7亿美元，是股票净卖家。二季度末伯克希尔股权投资公允价值为3534亿美元，五大重仓股——苹果公司（1776亿美元）、美国运通（264亿美元）、美国银行（296亿美元）、可口可乐（241亿美元）以及雪佛龙（194亿美元）集中度升至78%。值得一提的是，二季度雪佛龙持仓市值环比下滑了7%。

该季度，苹果股价累计上涨17.6%，美国运通上涨5.6%，美国银行上涨0.3%，而可口可乐下跌2.9%，雪佛龙下跌3.6%。

此外，西方石油公司仓位有所上升，二季度末该股公允价值131.79亿美元，而3月底约为130亿美元。卡夫亨氏持仓价值则从126亿美元降至116亿美元。

至于备受关注的股票回购和现金储备量，伯克希尔二季度回购约14亿美元普通股，较一季度44亿美元骤降；截至6月30日，伯克希尔手握现金1474亿美元，接近历史新高，较一季度末的1306亿美元，环比增长近13%。

CFRA Research 分析师 Cathy Seifert 表示：“他们不喜欢估值。”

总体而言，伯克希尔“本季度表现强劲，但有机增长趋势并不那么强劲。”塞弗特补充道， “投资者关心的问题是如何在不进行更频繁收购的情况下使公司实现强劲增长”。

旗下掌管公司面临10亿美元罚款

此外，伯克希尔还披露了旗下掌管的多家子公司的最新动态。报告显示，由于平均保费上升、事故减少和广告支出减少抵消了有效保单的下降，Geico二季度税前承保利润为5.14亿美元，是继六个季度亏损后连续第二个季度盈利。

伯克希尔-哈撒韦能源（伯克希尔持有该公司 92% 的股份）总体利润同比基本持平，为7.85亿美元。

但伯克希尔表示，旗下太平洋电力公司（PacifiCorp）可能因2020年俄勒冈州一系列山火而面临10.2亿美元的罚款，其中6.08亿美元不纳入保险范围。

今年6月份，俄勒冈州一陪审团裁定太平洋电力公司对上述案件负有责任，命令该公司向17名提起诉讼的房主支付数千万美元赔款，并承担更广泛的损害赔偿责任。对此，太平洋电力公司表示将进行上诉。

伯克希尔A类股5日收于533600美元，比历史高点低约2%。该股今年迄今上涨14%，相比之下，标普500指数同期上涨17%。