需财政扩张提振预期

在有效需求不足时期，财政政策应该起刺激经济增长的主导作用。中国仍有增发国债的较大余地。二季度开始，中国经济复苏不及预期。同时，与全球的高通胀不同的是，中国通胀拐头下行，6月CPI同比0%，环比低于近十年同期均值，核心CPI继续下行，PPI降幅超市场预期扩大，表明总需求不足的压力仍未缓解。