结构性分化难挡复苏趋势

从11月16日公布的中国经济数据来看，10月中国经济延续了三季度温和复苏的态势。与全球其他主要经济体的低“W”型复苏特征相比，中国经济复苏延续性更好，其经济增速回升更像是“V”型。总体而言，中国经济前期复苏过程中的消费、服务业等薄弱部门正在逐步“接棒”工业和投资部门，而消费和服务业等部门的顺周期特征更明显，因而未来复苏的可持续性也可能较强。生产端增长的逻辑转换比较顺利