工信部谋划新一轮制造业稳增长政策，工程机械行业或将开启景气上行周期

12月4日早盘，工程机械板块盘中拉升，截至发稿，华东重机涨停，厦工股份涨超9%，唯万密封、邵阳液压等跟涨。

12月3日，工信部副部长辛国斌在2024装备制造业发展大会开幕式上表示，工信部将着力促进装备制造业稳定增长，谋划新一轮装备制造业稳增长政策，推动出台增量措施，深入实施大规模设备更新和消费品以旧换新，提振汽车等大宗商品消费，积极培育智能网联新能源汽车、低空装备等新增长引擎。

在提升产业链供应链韧性和安全水平方面，辛国斌指出，工信部将实施好重点产业链高质量发展行动，推进工业母机、智能制造系统和机器人等重大科技项目，全链条推进技术攻关和成果应用，促进科技创新和产业创新融合发展。

方正证券指出，工程机械中挖掘机、起重机、混凝土机械下游主要为地产、基建，受益于农田、水利等下游需求拉动，小挖销量增速率先实现转正，大挖、中挖销量也逐渐企稳，挖机内销增速从3月以来维持同比稳健增长。随着终端项目资金链缓解，预计租赁商、主机厂应收账款压力均有望得到缓解，零部件厂商也有望间接受益。

华泰证券表示，我国制造业正在经历“由量向质”的转化关键时期，并购、全球化和产能出清三条主线将对机械设备大部分公司产生长期影响。看好工程机械2025年景气向上，看好供给端的刚性和需求端的弹性所带来的利润弹性，也对顺周期各板块在国内整体经济稳步向好的大背景下的盈利修复充满信心。建议关注国内海外双驱动的工程机械板块；供给端受产能扩建制约或短期扩产较难，但需求显著改善的缝纫机械、船舶海工和轨交设备；受新技术推动，未来需求弹性较大的人形机器人、新能源设备；顺周期端韧性较强的工控板块以及2024年受新能源拖累，未来具备反转逻辑的顺周期子行业。