46只股票ETF上演“20CM”刷屏好戏,高溢价风险频现
10月8日,节后首个交易日,A股市场延续节前高歌猛进势头,三大股指保持震荡上扬态势。截至当日收盘,上证指数、深证成指、创业板指年内涨幅分别扩至17.31%、20.69%、34.84%。
随着投资热情的走高,居民开户热情激增,踏空资金跑步入场,市场成交额屡屡刷新纪录,10月8日当天收盘成交额更是扩大至3.58万亿元,创下历史高点。同时,ETF产品升温明显,46只跟踪创业板、科创板等相关指数的产品上演“20CM”的刷屏模式,69只产品的成交额较前一交易日实现翻倍。
在交投情绪火热的交易日里,沉寂多时的基金公司也迎来“连轴转”的日子。多位基金公司人士告诉第一财经,“忙疯了”“已经加班好几天了”“营销报告、产品宣传、线上投研……各个业务条线都动起来了”。
在业内人士看来,短期来看,长久压抑之后的爆发异常猛烈,增量资金大量涌入之下市场情绪快速从谷底走至亢奋。但政策的落地见效需要时间,增量资金驱动的普涨行情告一段落后市场波动或放大,建议投资者警惕大波动行情和冲高后踩踏式止盈。
市场火热、资金抢筹
10月8日,A股市场延续节前高歌猛进势头,三大股指集体大幅高开。上证指数开盘站上3600点至3674.4点,随后涨幅震荡收窄。截至当日收盘,上证指数报收3489.78点,单日上涨4.59%。深证成指上涨9.17%至11495.1点,创业板指大涨17.25%至2550.28点。
从盘面来看,在31个申万一级行业中,除了煤炭行业下跌1.02%以外,其余30个行业均“飘红”。其中,计算机板块以13.23%领涨,电子、电力设备、美容护理、通信、国防军工等板块的涨幅均超10%。
大涨之下,A股交投氛围空前火爆,仅20分钟成交额就破万亿元,创最快破万亿元纪录。午后,成交额突破3万亿元大关,收盘成交额扩大至3.58万亿元,较上一交易日增加8720余亿元,可以看到,市场活跃度较之节前再度显著提升。
随着市场投资热情的点燃,各路资金正通过ETF疯狂抢筹。多只两创方向的宽基ETF开盘不久就接连上涨20%。Wind数据显示,10月8日,在已有数据的790只股票型ETF产品中,超过九成产品飘红上涨。
其中,有262只ETF的单日涨幅超过10%,46只ETF产品单日涨幅在20%及以上,主要涉及创业板指、科创50、科创创业50等方向。如涨幅最高的华夏创业板动量成长ETF、招商创业板大盘ETF,为20.08%。此外,医疗、半导体、人工智能、科技等多只相关主题ETF涨超10%。
与此同时,多只ETF产品出现成交额大幅放量的情况。记者梳理数据发现,股票型ETF的全天成交额为3485.28亿元,环比增加五成。在这之中,有223只ETF产品的单日成交额超过1亿元,有69只产品的成交额较前一交易日实现翻倍。
其中,易方达创业板ETF当天成交额为474.86亿元,较之前一日的145.33亿元增加了2.27倍。博时上证科创板新材料ETF的成交额同样从前一日的0.44亿元扩至8.84亿元,环比增加19倍。
市场的火热不只体现于此。由于市场的大涨,多只ETF因资金抢筹现象而出现明显的溢价。即便基金公司公告提示风险甚至停牌“预警”,这类产品的高溢价风险仍在持续。
10月8日,中银证券创业板ETF于当日开市起至10:30停牌,公告中明确指出该基金在二级市场的交易价格出现较大幅度的溢价,交易价格偏离基金份额参考净值的幅度较大。截至收盘,该基金的IOPV溢折率仍达13.96%。
类似的情形也在多只双创主题ETF产品中上演。国联安创业板科技ETF、招商创业板大盘ETF、易方达上证科创板100增强策略ETF、平安创业板ETF也出现了超过10%的溢价。
据第一财经统计,10月8日,有87只ETF产品的IOPV溢折率超过5%,而在上一个交易日(9月30日)这一数字为26只。据不完全统计,同一日行业陆续发布了超过80份基金溢价风险提示公告。
反弹大概率或将延续
A股市场为何会有如此积极表现?“盘中股指波动较大,主要与节前资金部分获利了结有关。”永赢基金策略分析师潘广跃受访称,国庆期间居民开户热情高涨,踏空资金逐步入场背景下,市场短期增量资金可期。
潘广跃认为,9月26日中共中央政治局召开会议,会议召开时点以及内容均超预期,预示后续更多政策有望陆续落地,支撑经济基本面持续复苏,改善市场此前悲观预期。
兴银基金也对第一财经表示,如此表现主要有两方面的因素。一是因为5月份以来的调整严重向下偏离,万得全A(除金融、石化)指数的PB已经接近负2倍标准差,大量的个股显示出深度价值;其次是以金融口政策为开端,一系列的货币政策、房地产政策和财政政策正视问题,及时有效、精准发力,这给予了市场强大的信心。
那么,站在当前时点,这份“火热”能持续多久?
“指数仍有空间。”长城基金高级宏观策略研究员汪立对第一财经表示,无论从全A涨幅、估值上涨幅度还是最高点位来看,若后续转牛,指数向上仍有较大空间。
“若演绎成中期级别行情,具备景气优势的行业在后续有望兼具高胜率和高赔率。”在汪立看来,一方面,在牛市前的快速上涨躁动期过后,市场在冷静后往往会经历一段时间的震荡调整,再可能转为中期级别的牛市行情。在此期间,景气是各行业超额的重要因素。另一方面,若后续演绎为中期级别的牛市,回调期间涨幅靠前的行业过往也能在后续的牛市行情中相对占优。
潘广跃告诉第一财经,向后看,有利变化有望令乐观者大幅增加,预计交易机会将显著增多,A股反弹大概率或将延续,但需注意技术性回撤的节奏。中期维度,财政端是否发力以及实际宽信用效果是决定A股中期反转的核心。
“10月8日市场波动明显加剧,指数在大幅高开后一度于盘中跳水回落,后再获资金承接而再度弹升,可见随着市场连续的快速上涨整体的分歧逐步加大。”沪上一位基金投研人士则对第一财经表示,在市场交投持续活跃的背景下,行情戛然而止的概率或较低,但预计盘中类似剧烈波动或将反复上演。
汪立也提醒道,应警惕大波动行情和冲高后踩踏式止盈。“短期快速冲高后的回调是更猛烈的,借鉴历史,没有基本面支撑的标的或回调更深。短期大涨期间,指数通常会有从‘不理性-理性-不理性’的情绪发酵过程,在此过程中仍需聚焦基本面较优的板块,警惕冲高后带来的止盈风险。”他说。
兴银基金也告诉第一财经,市场中仍然存在大量的深度价值个股等待挖掘,因此会积极挖掘那些估值、市值等都在底部,成长空间和路径较为确定的优质个股,对于那些完全与市场情绪相关的个股,即使涨幅较大,也会逐步退出。
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