精艺股份“踩雷”私募债，逾期金额8000万超过两年净利

又有上市公司“踩雷”私募债。

8月7日晚，精艺股份（002295.SZ）公告称，截至8月6日，该公司购买的“21上实01”债券，剩余的8550万元本金及部分收益，到期未收到发行方兑付。

精艺股份投资的债券逾期此前已有迹可循。2021年8月，精艺股份购买了9000万元的“21上实01”债券，票面利率高达7%/年。2022年开始，因上实融资租赁有限公司（下称“上实公司”）未能按协议约定时间回购，精艺股份曾将该公司告上法庭，随后又达成和解。

债券投资逾期未能收回，可能将对精艺股份财务产生一定影响。近三年来，该公司净利润逐年走低，逾期未收回的私募债金额，已超过该公司2022年、2023年两年净利润之和。

8月8日，第一财经以投资者名义拨打该公司证券部门电话，对方相关人士称，此事目前对公司日常经营没有影响，对财务的影响还要等待审计结果，但估计要等到年报披露时。

“踩雷”超8000万元

精艺股份踩雷“21上实01”债券，此前就早有迹象。

第一财经梳理发现，该公司每年都预留有上亿元的证券投资额度。2021年4月27日、2022年至2024年的每年4月，该公司都有披露了以自有资金进行证券投资的计划，各年度相应金额分别为4亿元、4亿元、1.5亿元、1亿元。

同净资产相比，精艺股份用于投资资金比例较高。以2022年为例，截至当年末，该公司净资产为13亿元。而在2021年4月～2022年4月，该公司用于证券投资为4亿元，占比超30%。

上述投资额度部分被用于投资“21上实01”。根据披露，2021年8月开始，精艺股份申购并持有9000万元的“21上实01”债券，票面利率高达7%/年。

高额收益尚未完全“入账”，本金却出现逾期危机。

公开披露显示，2022年，因上实公司未能在协议约定时间回购，精艺股份向佛山市顺德区人民法院提起诉讼，要求对方支付本金、收益合计9052.5万元。2023年2月，双方达成调解，上实公司应按照《和解协议》约定按期回购或者指定第三方受让精艺股份持有的面值为450万元的部分债券，剩余面值8550万元的债券，由上实公司或上实公司指定的第三方于2024年5月28日前回购或受让。

然而，上实公司并未履约。截至8月6日，精艺股份仅已转出“21上实01”债券450万元，尚未兑付的本金仍有8550万元，目前已全部逾期未兑付。在此期间，精艺股份持有该债券收到债券相关投资收益共计1242.05万元。

（图片来源：精艺股份公告）

针对上述情况，精艺股份在公告中称，目前，该公司已就此与发行人进行了沟通，后续将密切关注相关进展情况并及时披露。

此外，精艺股份还正式启动了诉讼程序，目前案件已立案并开庭，一审判决结果未出。诉讼过程中，精艺股份已向法院申请财产保全，冻结了上实公司的部分账户资金，以及上实公司在上实商业保理有限公司持有的45%股权。

公开资料显示，“21上实01”（196755.SH）是在交易所发行的私募债，2021年8月3日挂牌起息，期限为3年，2024年8月3日到期。付息频率为一年一次，年化利率7%。今年8月7日，上实公司公告称，未能按期偿付债券本息。目前，该公司应支付的债券本息总额为4.28亿元。

除精艺股份外，上实公司与A股上市公司申通地铁（600834.SH）也存在纠纷。根据一季报，申通地铁今年3月向上海市浦东新区法院提交了起诉状，要求上实公司回购公司持有的上实商业保理有限公司27.5%的股权（以公司已行使让与担保1.375亿元为对价）。

对经营有何影响？

对于精艺股份而言，踩雷违约私募债影响几何？

最近三年，精艺股份的净利润逐年走低。根据财报，2021年～2023年，该公司净利润分别为0.59亿元、0.29亿元、0.24亿元。此次逾期的8000万元债券，金额已超过该公司2022年、2023年两年累计净利润总额。

截至2024年一季末，精艺股份货币资金余额2.18亿元，较2023年底的3.67亿元明显下滑。同期，该公司负债合计6.71亿元，其中流动负债合计5.77亿元。

不过，对于投资的债券逾期未能收回对公司的影响，该公司证券部门人士称，此事目前对公司日常经营没有影响，对于财务的影响估计要等到年报公布时才能知晓。

精艺股份也在公告中称，购买的债券逾期，对公司当期及期后利润的影响存在不确定性，具体情况以年度审计结果为准。公司目前经营情况良好，财务状况稳健，该事项不影响公司持续运营及日常经营资金需求。

2020年至今，精艺股份披露过8次委托理财、证券投资计划，投资标的包括中低风险理财产品、新股配售或者申购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资等。

目前，这些投资情况如何？

年报数据显示，2021年末，该公司的证券投资中，有1.3亿元投向“19上实次级”（159405.SH），9000万元投向“21上实01”。2022年末，除“21上实01”，该公司还有2500万元投向国债逆回购。而到2023年末，该公司证券投资中仅剩“21上实01”一笔，账面价值约为8779万元。

精艺股份此前披露，今年仍打算将占比较高的资金，用于理财、证券投资。该公司4月27日披露，拟使用最多不超过1亿元的自有资金进行证券投资；拟使用不超过4亿元（含）的自有资金购买银行理财产品，投资的品种为银行流动性较高，中低风险的理财产品。

针对上述预案额度投向、是否还有购买其他上实公司产品等问题，上述精艺股份证券部门人士称，“目前就（是）公告的那些（产品）”。