新开发银行成熊猫债最大发行人，将继续推动本币债券融资

新开发银行（NDB）日前主办熊猫债主题研讨会，并表示将继续支持熊猫债发行，推动成员国进行本币债券融资。

据第一财经独家获悉，新开发银行即将发行新一期熊猫债，工商银行、渣打银行等将为联合主承销商。据悉，自2016年进入银行间市场以来，新开发银行已累计发行熊猫债475亿元人民币，未偿还余额共计315亿元，成为熊猫债市场上最大的发行人。

熊猫债是指境外机构在中国境内债券市场发行的人民币计价债券。发行主体包括四类，分别是国际开发机构、外国政府类机构、境外金融机构和境外非金融企业。

新开发银行司库和资金管理局局长金中夏表示，新开发银行在全球性多边开发银行中，具有鲜明的特点：一是治理结构上，巴西、俄罗斯、印度、中国与南非五个创始成员国的股权完全平等；二是在业务发展中，既遵循全球性多边开发银行的传统和实践，又积极创新。与同类机构相似，新开发银行主要通过在国际资本市场上发行硬通货债券等方式融资，不同之处在于，它也较大规模地从成员国金融市场进行本币融资，特别是有较高的人民币融资占比。

金中夏表示，本币融资拥有广阔的发展前景，将更好地发展成员国本币融资业务。“本币融资的优势在于使银行拓宽了融资渠道，优化融资结构。同时，通过资金来源和资金运用货币的匹配，帮助成员国的项目单位降低汇率风险和汇兑成本。此外，这也有助于培育、推动成员国资本市场的进一步发展。”他称。

值得一提的是，作为中国本币融资的重要工具，近两年随着融资利率的持续下行，熊猫债的发行量大幅攀升。熊猫债大多发行在银行间债券市场，2023年占比约达93%，交易所市场亦有少数发行。

数据显示，新开发银行已累计发行熊猫债475亿元人民币，这些熊猫债为投资者提供了优质资产，并有助于实现债券投资的多样化。所募集的资金主要用于中国的项目，截至2024年6月底，新开发银行已批准向15个中国项目和1个巴西项目发放人民币贷款，总额约为386亿元。

金中夏表示，熊猫债市场是中国金融市场对外开放的重要窗口和标志。近年来，中国金融市场国际化水平显著提升，截至2024年5月底，已有70多个国家和地区的超过1100家机构进入中国银行间债券市场，外资在中国债券市场的持债总规模达4.3万亿元。熊猫债累计发行6276亿元，吸引了优质的国际发行人和投资人参与，提升了中国债券市场的对外开放水平。

“新开发银行将积极参与熊猫债及相关金融市场，致力于为国际发行人提供基准，并提高中国金融市场和上海金融中心的国际地位。未来，新开发银行将继续成为熊猫债市场的最大发行人及相关金融市场的重要国际参与者，希望与各方共同努力，提升发行规模、增加发行频次、扩大并夯实境内外投资人基础，提高二级市场流动性，完善收益率曲线，为国内外投资人提供高质量资产。”金中夏称。

近年来，熊猫债的加速扩容也得益于注册发行机制持续优化、募集资金出境使用便利性显著增强以及具有一定融资成本优势等有利因素。在2022年12月，人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于境外机构境内发行债券资金管理有关事宜的通知》，完善熊猫债资金管理要求，统一了银行间和交易所市场熊猫债账户开立、资金汇兑及使用等管理规则，不强制要求境外机构发债募集资金留存境内使用。

除了熊猫债，金中夏表示，新开发银行其他成员国的债券及衍生金融产品市场也具有较大规模和发展潜力。2023年以来，该行在南非发行的债券利率已低于南非国债收益率，目前也正在积极拓展印度和巴西本地债券市场，未来各国本币债券市场将进入良性竞争、共同发展的时代。

作为唯一总部设在上海的国际金融机构，新开发银行是由新兴市场大国发起成立的首个多边开发银行，是国际金融体系的重要创新，也是上海国际金融中心建设的重要成果。自成立以来，尽管面临疫情等外部冲击，新开发银行在推动成员国可持续发展、扩员、构建国际合作平台、推动多元化投融资等方面取得了显著成绩。截至2024年6月底，该行已批准贷款总额达352亿美元。