平均19岁开始投资！美国71%的Z世代对自己的投资策略充满信心

在美国，散户投资者的存在感越来越强。

嘉信理财（Charles Schwab）今年6月份发布的一项调查显示，近六成的美国人正在投资，这与美联储每三年发布的消费者财务调查有相似之处。后者显示，2022年，58%的家庭直接持有或以退休账户等方式间接持有股票，这一数据较2019年增长超5%。

此外，嘉信理财的调查还显示，美国人接触投资的年龄越来越早。具体来看，Z世代（指95后和00后）平均从19岁开始投资。相比之下，千禧一代（80后和90后）平均25岁开始投资，而出生于1946至1964年的婴儿潮一代则平均在35岁才开始第一次投资。

71%的Z世代对自己的投资策略充满信心

嘉信理财投资者服务主管克雷格 (Jonathan Craig)表示：“现在是投资者的最佳时机。越来越多的美国人开始关注个人理财并采取措施积累长期财富，这是一个非常积极的信号，尤其是年轻一代，他们从小就开始储蓄和投资。”

在美国完成本科和研究生学业的中国留学生吕蔡博文对第一财经记者表示，他在大二时因为选择了商务英语写作课程的美股投资细分方向而开始接触美股，那时他20岁左右。“在我接触的同学里，美国人偏多。一般自己有钱就投到美股里面，不怎么存在银行里。”吕蔡博文说。

根据嘉信理财的调查，71%的Z世代对自己的投资策略充满信心。43%的Z世代表示他们充满信心的理由是从小就学会了投资。超过四分之一的Z世代表示，他们在学校接受过投资方面的教育，这一比例远远高于千禧一代的19%。

吕蔡博文说：“很多老师在闲聊的时候会提到说为了培养孩子独立性，帮他建立了美股账户，将零花钱打到账户里，大概每个月两三百美元，然后每年给孩子总结投资经验，感觉跟传统的理财观念还是有区别的。”

而据嘉信理财的调查，大约有一半对自己的投资策略不自信的人表示，他们小时候父母或家人没有教他们投资知识，或者在学校没有学过投资知识，这是他们缺乏投资信心的主要原因。

吕蔡博文说：“在20岁就接触美股是一个比较积极的体验，培养了我读研报的能力和习惯，对英语写作和阅读也有会帮助。同时，自己投资产生收益了，确实会有成就感。”

尽管如此，年轻的散户投资者们也被专业投资机构和投资人质疑存在“赌博”心态或投资分散度不足。CFA2023发布的一份报告显示，19%的18-25岁的Z世代投资者只投资了加密货币，约41%的人投资了个人股票，而只有35%的人购买共同基金。

投资门槛降低

散户投资者展示出如此高的存在感，要追溯到2020年。据城堡证券（Citadel Securities）统计，散户投资者2020年在股市活动中占比高达25%，远高于2019年的10%。

除了疫情期间美国联邦援助支票的发放，以及“居家令”让人们有了更多空闲时间投资等因素外，线上券商Robinhood等零佣金的股票交易平台及其提供的部分股票交易服务，大大降低了散户的交易成本，吸引大批散户涌入市场。

在美国读书和工作的对冲基金从业者Eddie Yang，大四时开通了Robinhood的股票账户，他表示开户时仅需要绑定美国的社保账号（SSN）和银行账户，不需要任何资金证明。

在接受第一财经记者采访时，Yang表示：“我不知道过去，比如20年前买股票是什么样子。但目前来看，包括Robinhood在内的各种交易所，将手机App做得很使用起来很容易，同时开户门槛变得很低。这对于大家进入市场肯定是有好处的。”

据美联储统计，2022年，美国家庭持有股票价值的中位数从2.9万美元（约合21万元人民币）降至1.5万美元（约合10.9万元人民币）。

“（使用Robinhood）有点类似于傻瓜投资……整个UI界面做得比较简单，查询东西也很简单，并且几乎是零手续费的……而Interactive brokers还有别的平台就相当复杂了，开户的话就要填很多文件，如果不仔细研究，你都看不懂这在问什么。”Yang表示，“很多人最开始就是投两三百美元玩一玩，等到手上有闲钱再去投更多。如果一开始就给用户设置很高的门槛，用户不愿意开户，也就没有后续了。”

尽管面临订单流付款的争议，Robinhood 上个月宣布该平台5月份新增12万客户，即至少拥有一个有余额的Robinhood账户并在45天内完成至少一笔交易。其资金客户数量总计2410万，托管资产达到1350亿美元，同比增长65%。

此外，散户的投资方式也变得更加多元化。比特币交易所交易基金（ETF）和零日期权也在散户中兴起。今年1月，美国证券交易委员会（SEC）首次批准了11 项现货比特币交易所交易基金（ETF）的上市和交易。贝莱德（BlackRock）的高级董事总经理、 ETF 和指数投资首席投资官科恩(Samara Cohen) 今年6月表示：“80%的比特币ETF购买可能来自于‘自主投资者’，他们通常通过在线经纪账户自行分配资金。”

另据金融科技公司Broadridge Financial Solutions 5月份发布的一项报告显示，美国没有大学学位的投资者比例首次超过50%，在2023年达到 51%。然而就资产中位数而言，只有高中学历的投资者持有2.8万美元，远远落后于本科学历的投资者（7.3万美元）和研究生学历的投资者（14.8万美元）。

Yang说：“大家都进场，并不是大家都能赚钱。但只看增加交易手段和入场机会，这的确对市场是一件好事。”