华尔街到陆家嘴精选｜亚马逊市值过2万亿 AI继续狂欢？期待过高 美光股价绩后重挫；三星涨价 关注A股存储芯片HBM概念！

① 亚马逊市值突破2万亿美元 对人工智能的乐观情绪助推涨势

亚马逊股价隔夜收涨3.9%，市值突破2万亿美元。由于人工智能(AI)推动其云计算业务再度加速，公司增长趋势改善，亚马逊股价今年迄今已经涨逾27%。投资者也对亚马逊近期的成本削减举措表示欢迎，这推动了亚马逊近几个季度的盈利增长。亚马逊首席执行官贾西多年来一直在努力控制公司的支出，包括大规模裁员2.7万多名。在一季度财报中，亚马逊几乎所有部门的收入增长都超过了华尔街预期，营业收入同比增长两倍多，达到153亿美元的新高，较分析师预期高出36%。亚马逊正计划将AI聊天机器人纳入亏损十年之久的语音助手Alexa服务中，同时，公司还投资了AI初创公司Anthropic和机器人公司Figure，希望在生成式AI领域跟上竞争对手的步伐。至此，美股目前有市值超过2万亿美元的公司还有Alphabet以及超过3万亿美元的微软、苹果和英伟达。

评论员许戈：亚马逊股价上涨，主要有三个因素：首先是2022年股价大幅下跌近50%，今年尽管上涨，但相较七巨头，仍有较大落后；其次去年公司削减成本并重组业务，以更好地利用人工智能热潮；最后，云计算在人工智能上的运用，实实在在提高了业绩。

国都证券投资顾问陈兆凌：在美联储降息预期以及AI热潮的持续影响下，美股科技巨头与AI企业合作成为短期市场“爆点”，助推亚马逊股价创新高。

② 美光科技股价盘后跌超8% 因营收预期未满足投资者极高的期待

美国计算机内存芯片制造商美光科技盘后跌超8%，因其营收预期未满足一些投资者极高的期待。公司今早盘后发布的业绩称，公司第四财季剔除特定项目后的每股利润约为1.08美元，高于预期；销售额将在74亿-78亿美元之间，分析师的预估均值为75.8亿美元，但其中也有一些预测高于80亿美元。尽管人工智能计算热潮令美光受到提振，但个人电脑和智能手机等传统市场的需求仍然低迷。展望显示这些领域从去年历史性的下滑中恢复的速度并没有希望的那么快。截至隔夜收盘，美光股价今年已上涨67%。美光首席执行官Sanjay Mehrotra承诺2024年将标志着该行业的反弹，2025年将录得创纪录的销售水平。

国鸣投资秦毅：公司核心产品DRAM和NAND供不应求，2025年-2026年涨价压力大。美光科技、海力士和三星为英伟达HBM3E的核心供应商，公司长期受益于AI需求，股价短期只是受市场高度预期而产生波动。

评论员许戈：隔夜美光科技业绩基本上均超市场预期，净利润也从去年同期亏损变为盈利，但由于业绩指引不够火爆，股价下跌，这其实反映出目前市场的一种情绪：不仅要好，还要超过市场预期的好，今年美光涨67%，英伟达涨155%，高涨幅对应的高预期。其次，上周高通人工智能PC的表现也令市场心生警惕，人工智能芯片已经由大数据模型向生活应用转换，很容易被市场证伪。鉴于美光科技的订单与今年数据中心的建设，美光科技股价的下跌，或只是暂时。

国都证券投资顾问陈兆凌：高位科技股波动加剧，美光科技第三财季财报超预期，但盘后大幅调整。数据表明半导体行业景气周期延续，A股半导体或迎基本面与政策的催化共振，特别关注存储芯片HBM。

③ 三星将在第三季度将DRAM和NAND价格提高15%-20%

据韩国《每日经济新闻》报道，三星三季度将把动态随机存储器 (DRAM) 和NAND的价格上调15%-20%。由于人工智能(AI)需求激增，内存安全竞争加剧，预计三星电子下半年业绩将有所改善。有消息证实三星电子近期已向包括戴尔科技和惠普在内的主要客户通报了这一涨价计划。

国鸣投资秦毅：当前HBM3芯片供应充足，而HBM3E芯片供应面临瓶颈。三星进入英伟达12层HBM3E供应链，将重塑英伟达HBM3E的供应商体系(海力士、三星、美光三家供货）。

国都证券投资顾问陈兆凌：下游需求持续旺盛，三星、SK海力士等巨头相继推动存储涨价。A股存储芯片HBM相关概念值得继续关注。

④ 软银将携手Tempus AI推出AI医疗数据分析服务

软银集团据称今天将召开发布会，内容有关医疗业务。日经新闻昨天报道称，软银将与6月14日刚刚在纳斯达克上市的精密医疗科技领域的领军企业Tempus AI公司成立合资企业，推出一项利用人工智能分析个人医疗数据的医疗服务。这家企业将以癌症趋势为目标，随后扩展到心脏和颅神经系统疾病。它不会成为医疗运营商，但会向医院提供服务。它将以日本为重点，目标是向东南亚扩展，将于今年某个时候开始利用患者数据等训练模型。上周，软银集团创始人孙正义在年度大会上对股东表示，他计划打造一个“超级人工智能”时代。

国鸣投资秦毅：重返AI的软银此前在Tempus AI上市前就投资2亿美元。这次软银和Tempus AI在日本成立300亿日元合资公司，双方平分股权，软银注资9000万美元，合作包括临床测序数据，病人数据优化，在日本建立真实世界数据，并启动基于病员数据的大模型训练。另外，Tempus AI全球第一款基于心血管（AFIB房颤适应症）机器学习通知软件获得美国FDA批准。公司与软银在日本的战略合作将进一步扩大AI医疗的落地应用，可持续关注。

国都证券投资顾问陈兆凌：不断出现知名公司与AI企业合作的消息。AI赋能企业发展或将加速，看好A股大模型以及应用板块的投资机会。

⑤ 联邦快递绩后大涨 获小摩美银青睐

联邦快递第四财季调整后每股盈余5.41美元，高于预期；营收221亿美元，符合预期。公司计2025财年将回购25亿美元股票。该公司提供了高于华尔街预期的业绩指引，并表示将在未来一年回购25亿美元的股票。公司计2025财年调整后每股盈余为20-22美元，营收增速将处于0%-10%区间的中下段。预计2025财年资本开支52.0亿美元，分析师预期55.5亿美元。联邦快递还暗示可能剥离其货运业务，称正在评估该部门在公司投资组合中的地位。公司同时预计本财年将永久性削减22亿美元的成本。财报发布后，摩根大通将联邦快递评级上调至“增持”；美银则重申买入评级，并将其目标价从340美元上调至347美元。

国鸣投资秦毅：联邦快递第四财季业绩好于预期，但部门业绩出现分化。地面业务和快递业务下滑，零担业务上涨。管理层对零担业务进行战略评估，市场认为这是业务分拆的前奏，而潜在分拆构成股价上涨的主要驱动力。

国都证券投资顾问陈兆凌：国内快递行业受益于电商的快速发展，快递行业或已结束价格战，重回良性竞争格局。

⑥ 奢侈品业“世纪并购” LVMH要买历峰集团？

有消息称，奢侈品巨头路威酩轩集团 (LVMH) 的创始人Bernard Arnault于近日低调增持了其竞争对手历峰集团 (Richemont) 的股份。据悉， 此次增持的股份规模较小，未达到公开披露的标准，属于Arnault的个人投资行为。不过，这一投资仍引发了市场对奢侈品集团并购的猜测。有分析人士指出，尽管Arnault此次增持历峰股份的规模不大，但这可能预示着LVMH集团在奢侈品市场的进一步布局，此前，LVMH曾公开表示过对历峰集团旗舰品牌卡地亚 (Cartier) 的兴趣。而今年5月，历峰集团刚刚任命旗下品牌梵克雅宝首席执行官Nicolas Bos出任集团CEO，这一人事变动正为集团带来挑战。早些时候，LVMH的竞争对手开云集团（Kering）还试图与历峰达成合作，但提议遭后者拒绝。

国鸣投资秦毅：此次LVMH增持历峰集团的股份规模较小，未达到公开披露的标准，属于Arnault的个人投资行为。LVMH市值3700亿欧元，历峰集团为890亿欧元。今年至今，历峰集团股价上涨24%，LVMH股价仅上涨0.4%，开云集团则下跌18%。作为全球最大的奢侈品集团，LVMH近年来在奢侈品细分市场持续扩张，本周二刚刚宣布已正式收购瑞士高端钟表制造商L'Epée 1839。LVMH试图整合珠宝和钟表品牌，甚至是高端餐馆，其希望带来营收增长的意图明显。过去10年，Arnault一度持有爱马仕23%的股权，此番小比例增持历峰集团看点颇多。

国都证券投资顾问陈兆凌：国际奢侈品巨头加速整合，营收份额不断提升。国内市场竞争仍较为充分，期待行业集中度提升。