全国规模以上工业企业延续恢复态势 如何看待制造业复苏？多家机构发布最新解读

今日，国家统计局公布，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%，由上年全年下降2.3%转为正增长。1-2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3434.9亿元，同比增长0.5%；股份制企业实现利润总额6898.5亿元，增长5.3%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2169.2亿元，增长31.2%；私营企业实现利润总额2465.4亿元，增长12.7%。

此次，全国规模以上工业企业延续恢复态势，利润同比增速由负转正，多家机构发布最新解读：

①光大证券：在多重积极因素支撑下，2024年工业企业利润有望继续回升向好

光大证券研报分析，在多重积极因素支撑下，2024年工业企业利润有望继续回升向好。需求方面，稳增长政策持续见效，库存周期见底回升，将推动国内需求继续回暖。同时，2024年外需也有望继续好转。价格方面，在国内外需求改善支撑下，2024年PPI大概率将实现温和修复，对企业利润的拖累趋弱。基数方面，2024年上半年企业利润基数较低，有望继续对企业利润增速形成支撑。

②渤海证券：量价齐升推动规模以上工业企业利润同比转正

渤海证券研报表示，从量、价、成本三因素来看，量价齐升推动1-2月规模以上工业企业实现营业收入同比增长，企业盈利能力有所提升。1-2月在外需回暖推动营收显著改善以及企业利润率较去年同期提升支撑下，规模以上工业企业利润增速进一步改善。展望而言，伴随海外出口的逐步回暖及国内大规模设备更新的进一步落地，营收端有望继续获得支撑，叠加基数整体偏低，规模以上工业企业利润增速有望延续正增长。

③东吴证券：维持较高工业企业利润增速，需加速发展“新质生产力”

东吴证券研报分析，今年开年工业制造业相关数据“佳音频传”，背后的科技含量也在渐浓。1-2月工业企业利润10.2%的同比增速似乎是制造业“开门红”的表现，但是背后受低基数影响颇大(考虑两年复合平均增速的话仅为-7.8%)，这也将是2024年基数效应最有利的一个窗口。鉴于1-2月以计算机电子、航空航天为首的中游行业利润大幅提高，我们认为促科技政策将进一步利好相关企业利润。往后看，工业企业利润想要继续维持在较高增速的话， “新质生产力”的发展需要加速。