亚行报告：全球贸易投资环境低迷，亚洲可以用购买力换FDI

26日，亚洲开发银行发布《2024年亚洲经济一体化报告》。报告显示，根据亚太区域合作与一体化指数（ARCII），该区域在区域价值链以及人员和社会一体化方面的一体化程度已与欧盟相当。但自2019年以来，贸易和投资的一体化有所放缓。

报告称，过去几年，2020年年中至2021年年中，亚洲贸易增长强劲，随后由于通胀飙升和地缘政治干扰等，2022年亚洲贸易长期低迷，2023年亚洲贸易停滞不前。虽然2023年通胀有所缓解，但货币紧缩政策可能会在短期内限制贸易扩张。

报告表示，虽然亚洲的贸易前景依然低迷，但预计其增长将受益于美国和欧盟需求的改善、中国的经济复苏以及印度的强劲增长。从投资来看，更加分散的外国直接投资对亚洲经济体既是风险也是机遇。

亚洲全球价值链前向联系增强

报告观察到，2020年，亚洲的全球价值链活动下降幅度（-5.8%）大于世界其他地区（-4.8%），后向联系受到的影响更大（-8.3%）。2021年，亚洲和世界其他地区的全球价值链总增长率的恢复情况相似，都增长了10.7%，2022年，亚洲的全球价值链活动增长（10.7%），比世界其他地区（7.7%）更为强劲。

从历史上看，由于亚洲在供应链中，尤其是在中高科技行业中发挥着突出的组装作用，因此亚洲的全球价值链后向联系往往超过前向联系。但与其他地区相比，亚洲后向联系的多样化程度较低。因此，上游供应链的任何中断都有可能阻碍全球价值链的生产和恢复。但自2020年以来，亚洲的全球价值链前向联系开始多样化。最近，亚洲的全球价值链一体化变得更具区域性，特别是在前向联系方面。此外，亚洲地区几乎没有重新寻找生产地（reshoring）的迹象。该区域国内中间产品的采购量，或服务于国内需求的国内增值份额都没有增加。

报告称，尽管贸易限制依然存在，但亚洲的贸易政策格局正在迅速演变，区域内新增了许多现代贸易和数字协议。2023年，该地区有5项协定生效，17项新协定签署。其中包括一些战略贸易伙伴关系和反映国际贸易合作动态变化的倡议。

报告特别提到，亚洲在全球农业和粮食贸易中发挥着重要作用，占世界出口的近25%，占世界进口的27%。然而，经济不确定性和地缘政治紧张局势继续威胁着该地区的粮食安全。严重依赖粮食进口、贸易伙伴和进口粮食产品缺乏多样性的经济体特别容易受到外部和全球冲击的影响。这种供应链的脆弱性威胁到亚洲几个最不发达经济体，尤其是涉及糖、大米、牛奶、洋葱、大蒜和猪肉等关键大宗商品。而区域内进口经济体与潜在区域出口国之间的贸易合作仍然有限。

用购买力改善投资环境

报告称，在全球经济不确定性持续存在的背景下，2022年全球投资流入量减少了12%，降至1.3万亿美元，全球投资流出量下降了14%，降至1.5万亿美元。但在亚洲和太平洋地区，外国直接投资的流入和流出量仍在增长，2022年，流入该地区的外国直接投资增长了8%，同年对外直接投资增长了18%。其中，澳大利亚、印度、越南和中国是亚洲地区外商投资的主要接受国。

从趋势上来看，过去五年中，全球投资活动正呈现出分散化和中断的迹象，企业增强了对更有韧性的供应链和更分散的生产基地的需求。而对战略部门的投资趋势也反映了全球和地区在生产和投资方面的优先事项。

报告称，发达经济体雄心勃勃的产业政策促成了外国投资的转移，特别是在半导体、电信和5G、绿色能源转型设备、制药原料和关键矿产这五大战略行业。在全球范围内，2020年至2022年间的平均投资额接近1万亿美元，是2010年至2014年间这些领域平均投资额的两倍。在亚洲，2020年至2022年间战略部门的平均投资额为1,800亿美元，与2010年至2014年的平均投资额相比也几乎翻了一番。

去碳化政策推动了支持绿色能源转型的投资，从2020年到2022年，全球平均投资额将达到3680亿美元。同时，半导体投资也发生了显著变化，相比2010-2014年，该行业2020-2022年的投资额平均增长了两倍。

报告发现，亚洲寻求的外国直接投资主要集中在中高技术制造业，这是该地区参与全球价值链的关键，这一策略有助于创造就业和知识转移。报告建议，为最大限度地发挥工业发展潜力，各经济体应采取有利于市场的外国直接投资政策，实施投资保护，支持技术转让和创新，并以高生产力部门为目标，特别是与技术相关的制造业和服务业。

“虽然全球分化的风险给外国直接投资的前景蒙上了阴影，但本区域可以利用其日益增长的购买力来改善寻求市场的外国直接投资的环境，而不断提高的收入水平和不断扩大的中产阶层则加强了这种购买力。”报告建议。