市场低迷拖累券商板块，中金公司因遭减持领跌

1月8日，大盘全天低开低走，A股三大股指下跌，沪指再度失守2900点。与此同时，券商板块持续回落。

截至当日收盘，申万证券指数（801193）下跌1.86%，证券ETF（512880）下跌1.94%。个股方面，券商股集体走低。中金公司领跌，长江证券、光大证券等跟跌，超过20只券商股跌超2%。仅哈投股份、华鑫股份等4家收盘微涨。

“市场流动性低迷，存量博弈，风险偏好下降，缺乏明确政策催化等因素均拖累证券板块表现。”东兴证券非银金融首席分析师刘嘉伟称，在国内经济数据向好、全市场或行业利好政策出台前，板块出现趋势性机会的可能性较为有限，但板块估值在经历持续回调后重回低位，估值修复行情可期。

中金公司拟遭减持，盘中一度跌超6%

中金公司拟遭主要股东减持，1月8日盘中其A股一度跌超6%。截至收盘，中金公司A股下跌5.87%，港股下跌4.91%。

上周的5日晚间，中金公司披露股东减持计划，主要股东海尔集团（青岛）金盈控股有限公司（下称“海尔金盈”）拟在未来3个月内，通过大宗交易方式减持中金公司A股不超过9654.5万股，占公司总股本的2%。截至公告发布日，海尔金盈持有中金公司2.02亿股，占总股本的4.2%。

此次减持并非首次。自2022年6月以来，海尔金盈累计三轮减持中金公司股票共近2亿股，按照平均股价约40元计算，套现约80亿元。如果上述第四轮减持计划继续执行的话，不到两年时间内，海尔金盈合计抛售中金公司大约3亿股，预计共套现过百亿元。

此外，前不久中金公司因涉及重庆银行踩雷房企债券一案，遭重庆银行起诉。2023年12月22日晚，重庆银行发布关于诉讼事项的公告称，该行向成渝金融法院提起诉讼，因中金公司等中介机构对相关债券发行披露文件虚假陈述而导致该行损失，要求其承担连带赔偿责任。

2023年前三季度，中金公司营收净利双双下滑，实现营业收入174.66亿元，同比减少9.94%；实现归属于母公司股东的净利润46.08亿元，同比减少23.36%。中金公司表示，营收下降主要由于投资银行业务手续费净收入减少，同时用于对冲外币敞口而开展的外汇衍生品业务因汇率波动而产生的收益下降。

券商股后市趋势如何？

券商股集体走低下，哈投股份早盘逆势拉升，涨幅一度超过4%。截至8日收盘，报5.71元/股，涨幅收窄至2.33%。

星图金融研究院研究员黄大智对第一财经分析称，哈投股份上涨一定程度可能与近期哈尔滨火爆出圈概念炒作有关。“但炒作成分居多，从哈投股份主营业务来看，与哈尔滨旅游板块没有太大关联，但从主题概念炒作角度来看，在当前市场情绪低迷的情况下，哈投股份作为哈尔滨上市公司，存在被游资或主力资金当做热点概念板块进行炒作的可能，其中风险普通投资者需慎重看待。” 黄大智说。

整体上看，近一周证券板块行情持续回落，申万证券指数连续三日走低。就券商股近期持续回落的原因，刘嘉伟分析称：“当前市场流动性低迷，存量博弈，风险偏好下降，缺乏明确政策催化等因素均拖累证券板块表现。”

黄大智亦分析称，当前市场整体走势低迷，对券商板块带来下行压力，同时券商经纪业务、资管业务及两融业务等多方面收入预期降低等也导致券商股持续走低。

展望后市，刘嘉伟认为，在国内经济数据向好、全市场或行业利好政策出台前，板块出现趋势性机会的可能性较为有限，但板块估值在经历持续回调后重回低位，估值修复行情可期，建议继续左侧布局。

“从投资角度看，当前行业核心关注点仍在财富管理主线和投资类业务在权益市场复苏中的业绩弹性，但考虑到市场近年的高波动性和较为有限的风险对冲方式，财富管理和资产管理业务在提升券商估值下限的同时平抑估值波动的作用，将不断提升此类业务在券商业务格局中的重要性。而全面注册制推动下的投行业务‘井喷’，将成为证券行业中长期最具确定性的增长机会，其中北交所或将成为投行业务的短期突破口。”刘嘉伟表示。