联想杨元庆：PC行业将迎复苏，AI PC明年年中有望量产

“个人电脑市场已经触底，但明年AI PC有望带来新一轮增长的可能。”11月16日，在发布2023/24财年第二财季业绩后，联想董事长杨元庆这样说。

根据第二财季财报，联想集团该季度整体营收144.1亿美元，同比下降16%，环比增长12%；归母净利润2.89亿美元，同比下降48%。多元化的增长引擎对冲了PC行业的下行压力，该季度联想非PC业务占比超过4成，同比提升3%。

分业务看，由个人电脑、智能手机等组成的IDG智能设备业务集团在第一财季时面临行业去库存周期等挑战，市场形势在第二财季得到改善，该业务营收为834.3亿人民币，环比增长12%，运营利润率7.4%。

平台迁移进程较慢、关键部件供应短缺等多重挑战因素仍在制约ISG基础设施业务的整体营收和盈利表现，但公共大模型和私有大模型并用的混合式人工智能创造了新的需求。其中存储、软件、服务累计营收创历史新高，同比增长36%；高性能计算收入同比增长12%。

SSG方案服务业务营收为139亿人民币，运营利润27.8亿。运维服务和项目及解决方案服务业务在SSG整体营收占比至56%。关键通用解决方案，包括数字化办公空间、混合云和可持续发展服务解决方案实现双位数同比增长。

“从整体业绩看，虽然年比年下降，但联想已经连续两个季度环比增长，第三财季期待实现同比增长。”杨元庆对第一财经记者表示，已经看到了市场正在复苏的迹象。

具体而言，PC在过去一年大幅度下降主要是渠道库存累积的原因，经过了一年的库存消化，现在出货量和真实需求更加匹配，从目前联想PC的激活量数据来看，比2019年疫情之前略高，这意味着市场的真实需求依然存在，杨元庆预计2024年PC行业有望恢复个位数的增长。

PC市场有望迎来复苏反弹，背后的刺激因素包括：Window11替代效应、上一轮PC爆发潮带来的换机周期启动，以及AI给PC带来的新革命和新需求等方面。此前联想曾对外展示AI PC，能够创建个性化本地知识库，通过模型压缩技术运行个人大模型，实现人工智能自然交互。从时间点上，预计AI PC全球量产将在明年年中。

除了PC之外，杨元庆表示服务、存储等业务短期内也在经历平衡的过程。伴随着大模型的爆发式增长，云服务厂商、企业的需求快速转到AI相关的计算上，传统计算的预算减少，但从供应商角度还没有完全准备好转换，造成了对业绩的影响。“但是这种情况不会长期存在，待市场理性后，AI计算和传统计算会找到平衡。”

他还提到，在人工智能计算领域，现在行业一窝蜂地搞大模型，人工智能计算更多地放在训练端，芯片供不应求，但实际上大模型产生效应的合理计算负荷比例是70%在推理、30%在训练，而且未来承载大模型推理的机会不只在公有云端，也在边缘端，如本地数据中心、私有云等，对联想来说要把握这些机遇。