本周外盘看点丨 欧央行按下加息暂停键？美国三季度GDP有望破4

上周国际市场风云变幻，巴以冲突扰动风险偏好，美联储主席鲍威尔讲话继续暗示加息可能性。

市场方面，美股全线下挫，道指周跌1.61%，纳指周跌3.16%，标普500指数周跌2.39%。欧洲三大股指表现不佳，英国富时100指数周跌2.60%，德国DAX 30指数周跌2.56%，法国CAC 40指数周跌2.67%。

本周看点颇多，美国三季度国内生产总值（GDP）料再次加速，或增加美联储政策选择难度；欧美经济体将公布10月制造业、服务业PMI，关注能否企稳复苏。欧央行将公布利率决议，近期通胀降温让按兵不动成为热门选项。中东形势依然紧张，国际金价有望继续冲刺2000美元。共和党本周将提名新议长候选人，微软、谷歌等明星科技股将发布财报。

美国三季度经济料加速

在麦肯锡被罢免后，美国国会众议院依然群龙无首。随着共和党众议院议长提名人乔丹（Jim Jordan）上周三次在议会选举中失败，他最终在党内闭门表决中被否决。目前共和党中提出竞选议长的人选越来越多，周二将通过无记名投票选出新的提名人。

美国汽车工人罢工将进入第六周，美国汽车工人联合会（UAW）主席费恩（Shawn Fain）警告称，除非底特律三大汽车制造商改善工资和福利待遇，否则美国卡车和SUV工厂将有更多的罢工。在警告可能扩大罢工的同时，费恩也认为谈判有望即将结束。“这是罢工中最艰难的部分，在达成协议之前，最后一英里往往也是最积极的时候。”

数据方面，9月个人消费支出物价指数（PCE）将成为焦点，这也是美联储议息会议前最后一项关键数据。市场预计，上月通胀指标将进一步回落，其中整体PCE增速为3.4%，较8月下降0.1个百分点，核心PCE增速为3.7%，较8月下降0.2个百分点。不过，近期中东局势带来的油价上涨及薪资压力持续可能令反通胀趋势面临考验。

美国三季度GDP初读数据也值得关注。受消费者支出保持强劲增长带动，目前机构预测，三季度美国经济增速或达到4.0%以上，再创年内新高，这可能加大美联储为经济降温的压力。此外，10月制造业、服务业PMI，9月耐用品订单、新屋、成屋销售月率，密歇根大学消费者信心指数等指标同样值得投资者留意。

财报季渐入佳境，本周微软、谷歌、Meta、亚马逊等明星科技股将发布业绩。同样值得关注的企业还包括英特尔、德州仪器、通用电气、波音、万事达、维萨、埃克森美孚、雪佛龙等。

原油与黄金

国际油价连续第二周上涨，中东局势让外界持续担忧原油供应中断风险。WTI原油近月合约周涨1.21%，报88.75美元/桶，布伦特原油近月合约周涨1.40%，报92.16美元/桶。

德国商业银行大宗商品分析师兰布雷赫特（Barbara Lambrecht）在一份报告中表示，尽管中东方面的情况迄今尚未改变供应状况，但紧张局势暂时证明了一定的地缘政治风险溢价是合理的。“因此，油价可能会得到支撑，尤其是在目前石油市场供应严重不足的情况下。”她写道，现在美国原油库存比平时低近5%，而2月份的库存比五年平均水平高出10%。

美国计划购入战略储备也提振了油价。美国能源部表示，将在2024年5月之前定期发布购买战略石油储备的招标，第一次招标将在12月和1月，预计达到600万桶石油。能源部称，计划以每桶79美元或更低的价格购买石油，低于2022年平均95美元的定价。

避险情绪持续推高金价，盘中一度触及2000美元关口。纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货合约周涨2.86%，报1982.50美元/盎司，过去两周累计上涨8.32%。

“过去两周，黄金主要因避险资金流动而走强。”City Index市场分析师拉查扎达（Fawad Razaqzada）在市场评论中表示。他认为，美联储主席鲍威尔发表的言论也对美元产生了轻微影响，进一步支撑了金价。与其他资产相比，较低的债券收益率和疲软的美元可能会使以美元计价的大宗商品对买家更有吸引力。

不过，拉查扎达认为，黄金可能存在再次下跌的变数。他写道，“目前的价格走势说明，黄金上涨背后有强大的看涨势头。我们必须尊重这一点，并在潜在的看跌交易之前等待关键的反转信号。”

欧央行可能按兵不动

欧央行对通胀依然保持警惕。欧洲央行行长拉加德上周表示，正密切关注巴以冲突下油价对通胀的影响，油价上涨的风险将打击欧洲和美国。

不过经济压力可能对政策立场带来考验。欧央行首席经济学家连恩认为，欧元区经济在2023年剩余时间内将处于“明显停滞”状态，央行将尽可能久地维持高利率水平。不过他强调，通胀仍有意外上行风险，欧洲央行需对进一步政策行动保持开放立场。只有确信通胀率将降至2%后，欧洲央行才能开始利率政策正常化。当前距达成政策目标仍有一定距离，需持续关注薪资协议相关状况。

机构普遍预测，欧央行本月将选择按兵不动，并继续观察货币政策对经济的影响，特别是高利率下各经济体债务问题的潜在风险。拉加德在新闻发布会上有关政策路径及经济前景的看法将成为市场焦点。

上周英国央行最密切关注的通胀关联指标——核心私营部门工资增长再次放缓。截至8月的三个月中，包括红利的平均工资年率增长了8.1%，低于5-7月份的历史峰值8.5%，职位空缺也有所下降，这表明劳动力市场条件的松动正日益对工资增长产生影响。

不过零售销售降温给经济敲响了警钟，英国国家统计局表示，9月份零售额下降0.9%，远高于预期，表明经济正感受到利率上升的压力。巴克莱认为，近期数据显示，英国央行将在可预见的未来按兵不动。穆迪对英国的评级展望由负面上调至稳定。“政策的可预测性已恢复。”声明表示。

本周看点