北交所做市商扩容在即，10家券商本周五完成测试

“深改19条”改革举措持续推进，北交所做市商即将迎来扩容。

近日，第一财经记者从相关渠道获悉，包括海通证券、首创证券、开源证券、长江证券等在内的10家券商，将参与北交所的做市商测试评估，测试目的是评估拟开展北交所做市交易业务的会员技术系统准备情况。据了解，目前部分券商已经在测试中，此次测试将于本周五完成，测试内容主要涉及报单、大宗等交易情景模拟。

在业内人士看来，北交所做市商扩容将为市场增加一定规模的增量资金，改善市场流动性。

北交所做市商门槛下调

据悉，本次参与测试的10家券商分别为开源证券、上海证券、首创证券、长江证券、财信证券、海通证券、国元证券、湘财证券、方正证券以及江海证券。其中，广发证券、长江证券分别于10月18日、9月28日在董事会决议公告中披露，关于申请北交所做市交易业务资质的相关议案已通过董事会审议。

此前，证监会针对北交所做市商门槛进行了下调。9月1日，证监会发布的关于《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定》，对北交所股票做市准入条件、制度衔接等规则进行了优化。

证监会指出，在资格准入方面，对专门申请北交所做市商资格的证券公司，在科创板做市商条件的基础上适当调整有关资本实力和分类评价要求，净资本由100亿元调整至50亿元，连续3年分类评级为A类A级（含）以上调整至近3年分类评级有1年为A类A级（含）以上且近1年分类评级为B类BB级（含）以上。同时，新增更加符合北交所特点的两项指标，即在北交所保荐上市公司家数排名前20或最近1年新三板做市成交金额排名前50，其他条件保持不变。

另外据了解，本次测试内容主要偏向技术层面。具体来看，包括验证拟开展做市交易业务的会员技术系统能够按照业务规则正确进行前端控制并发送各类申报，能够按照北交所要求履行做市商报价义务；做市商自行模拟股价大幅波动情景并进行做市报价，验证报价控制能够达到做市规则中要求的有效做市报价要求。能够接收北交所返回的回报和行情数据并进行实时处理，包括北交所做市商数量等信息的正常接收和揭示等。

按照做市商准入程序相关要求，券商公司需要通过两道关卡。上述10家券商本周测试完，下周开始北交所相关部门将进行现场检查验收，验收通过后，符合条件的证券公司可向证监会提交相关做市交易业务申请材料，由证监会核准业务资格，拿到相关资质后方可向北交所申请开通做市权限。

目前做市交易额占比6%左右

此外，针对做市交易，北交所此前发布了系列举措，包括优化做市交易制度、完善配套以及扩大做市商队伍等。9月1日，北交所修订了《北京证券交易所股票做市交易业务细则》及其配套业务指引，允许做市商使用做市专用证券账户参与战略配售，进一步便利做市商券源获取；调整做市商豁免报价安排与超额配售选择权机制的衔接，主承销商在披露购回完毕的公告后即可开展做市报价，引导做市商在新股上市后尽快提供报价服务，为新股提供基础流动性、提升新股价格稳定性；优化做市商成交金额评价指标，鼓励做市商通过灵活的报价策略提升股票流动性。

目前，北交所做市商队伍共有15家券商公司在列，做市业务服务上市公司共计143家。据了解，做市商是与中小市值股票相匹配的一项交易制度。自今年2月引入北交所以来，做市商制度功能初步发挥，目前共有15家券商开通了北交所做市权限，做市交易金额占做市标的股票成交总金额的6%左右，成效较为明显。

相比之前的15家北交所做市商而言，本次参与测试的10家更多是中小型券商。申万宏源专精特新首席分析师刘靖表示，“之前15家做市商主要是通过科创板做市标准的中大型券商，本次测试的10家券商更多是深耕新三板北交所业务多年的中小券商。这些券商长期支持新三板北交所发展，对北交所上市公司有长期跟踪经验。扩容后，新增做市商有买入库存股的需求，将带来一定增量资金。另外通过双向报价，有望提升市场流动性。”

另一位资深券商人士认为，引入更多做市商进入，在活跃市场以及做大市值方面都有积极的作用。对券商而言，做市商的增加，活跃了市场，也能让券商的业务得到扩大和提升。随着做市商增多，交易活跃，券商的业绩也能一定程度得到加强。同时，也能促进北交所企业进行重组并购、对外投资和融资等，有助于活跃北交所市场。